Publié le 19 février 2026 à 13h04. Le marché des cryptomonnaies traverse une période de turbulences, avec un repli marqué du Bitcoin qui relance les interrogations sur un possible « marché baissier » durable, alors que les investisseurs se montrent de plus en plus réticents au risque.
- Le Bitcoin a perdu environ 25 à 30 % de sa valeur depuis son pic de l’été-automne 2025, tandis que les autres cryptomonnaies (altcoins) ont subi des baisses encore plus importantes.
- Les analystes pointent du doigt un contexte financier mondial difficile, une aversion croissante au risque chez les investisseurs et un retour de l’or comme valeur refuge.
- L’histoire du Bitcoin montre que de telles phases de correction sont récurrentes, mais leur durée et leur ampleur restent incertaines.
Une nouvelle vague de baisse s’est emparée du marché des cryptomonnaies depuis le début du mois de février. Le Bitcoin, la plus importante cryptomonnaie au monde, a vu sa valeur s’éroder ces derniers mois, ravivant les discussions autour d’un potentiel « marché baissier » – une période prolongée de baisse des prix.
L’historique des fluctuations du Bitcoin révèle que de telles corrections ne sont pas inédites. En 2017, la cryptomonnaie avait atteint 19 666 dollars américains avant de chuter à 3 122 dollars l’année suivante. Un cycle similaire s’est produit entre 2021 et 2022, avec une ascension à 69 000 dollars suivie d’une descente à 15 479 dollars.
Plus récemment, en octobre 2025, le Bitcoin a atteint un sommet historique, oscillant entre 120 000 et 122 000 dollars. Cependant, en février 2026, il avait déjà perdu près de la moitié de sa valeur, se négociant entre 66 000 et 67 000 dollars.
Les analystes de la bourse américaine CME Group observent que, depuis son pic de l’été-automne 2025, le Bitcoin a diminué d’environ 25 à 30 %, tandis que la baisse des altcoins a été encore plus prononcée. Ils soulignent que les prix sur le marché des cryptomonnaies restent fortement corrélés à la performance du Bitcoin, entraînant les autres actifs dans sa chute.
Un « marché baissier » se caractérise par une période prolongée de baisse des prix. Il s’agit d’une phase naturelle du cycle des cryptomonnaies, qui survient généralement après des périodes de forte croissance. Selon les analystes de CoinDCX, l’histoire du Bitcoin témoigne de baisses de 74 % en 2018 et de plus de 70 % en 2022. Dans ce contexte, la baisse actuelle n’est pas exceptionnelle.
Plusieurs facteurs expliquent ce ralentissement. Les analystes estiment qu’il ne s’agit pas d’une simple correction technique, mais d’un phénomène lié aux conditions financières mondiales et à l’évolution de la psychologie des investisseurs. Même si les cryptomonnaies ont été présentées comme des « actifs financiers alternatifs », elles restent considérées comme des actifs risqués, sensibles aux politiques monétaires restrictives, notamment aux États-Unis.
Les investisseurs se montrent de plus en plus réticents au risque, privilégiant les actifs plus stables. Lorsque les taux d’intérêt augmentent, le dollar devient plus attractif, incitant les investisseurs à vendre leurs actifs cryptographiques, ce qui exerce une pression à la baisse sur les prix.
La thèse du Bitcoin comme « or numérique », censé servir de valeur refuge en période de crise, est également remise en question. Ces derniers mois, les investisseurs ont préféré se tourner vers l’or traditionnel face à la montée des risques géopolitiques.
« La bulle éclate sur le marché de la cryptographie et le discours des investisseurs change. Dans un contexte de déclin du Bitcoin, les investisseurs se tournent plus rapidement vers les actifs sûrs traditionnels tels que l’or et l’argent. »
Mike McGlone, stratège de Bloomberg Intelligence
Le Bitcoin, en tant que cryptomonnaie dominante, exerce une influence gravitationnelle sur les altcoins. Lorsque le Bitcoin baisse, les investisseurs ont tendance à se débarrasser plus rapidement des autres actifs, exacerbant ainsi le ralentissement du marché.
Les cycles baissiers sur le marché des cryptomonnaies peuvent durer plusieurs mois, voire plus d’un an. En 2014, le piratage de la bourse Mt. Gox avait provoqué une forte baisse. En 2018, les craintes liées à une bulle spéculative autour des ICO (Initial Coin Offerings) avaient fait chuter le Bitcoin de 74 %. En 2022, le scandale FTX avait ébranlé la confiance des investisseurs. Cependant, à chaque fois, le Bitcoin a fini par se rétablir en environ un an et demi.
Deux scénarios principaux se dessinent pour l’avenir du marché. Le premier, le plus pessimiste, envisage une prolongation de l’« hiver crypto », avec une possible poursuite de la baisse du Bitcoin, qui pourrait tester des niveaux inférieurs, voire atteindre 10 000 dollars selon Mike McGlone.
Le second scénario, plus optimiste, prévoit une phase de stabilisation autour du niveau de 60 000 dollars. Si le marché parvient à se stabiliser à ce niveau, une transition progressive vers une nouvelle phase haussière pourrait devenir envisageable.
Le ralentissement actuel du marché des cryptomonnaies est le résultat d’une combinaison de facteurs : les anticipations d’un resserrement de la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine, une vague mondiale d’aversion au risque, l’affaiblissement du rôle de valeur refuge du Bitcoin, des ventes massives sur le marché des altcoins, la psychologie du marché baissier et la peur des investisseurs.
La question demeure : ce déclin marque-t-il le début d’un nouvel « hiver crypto » ou s’agit-il simplement d’une correction finale avant le prochain cycle haussier ?