Pfizer a annoncé son intention d’acheter Seagen pour la modique somme de 43 milliards de dollars afin d’étendre sa portée dans le domaine du traitement du cancer. Le géant pharmaceutique espère tirer parti de l’expertise et de la technologie biotechnologiques de Seagen pour développer de nouveaux traitements contre le cancer qui ciblent spécifiquement les cellules tumorales tout en préservant les tissus sains environnants.
Selon un communiqué publié le lundi 13 mars, le fabricant de médicaments basé à Manhattan prévoit de payer 229 dollars pour chaque action de Seagen Inc. Cela représente une prime de 32,7% par rapport au cours de clôture de l’action Seagen vendredi dernier, avant l’annonce de l’accord de fusion définitif.
Les actions de Seagen ont fortement augmenté, passant de 172,61 dollars pour clôturer à 200 dollars par action lorsque les marchés ont ouvert lundi pour les échanges anticipés, bien qu’encore légèrement inférieurs au prix de l’offre premium. Les actions de Pfizer, qui a garanti 31 milliards de dollars de dette à long terme plus une combinaison de liquidités existantes, aubaine de son vaccin BioNTech Covid-19et le financement à court terme pour payer la facture, a augmenté de 1,2 % à 39,86 $.
Ce que Seagen apporte au giron de Pfizer
L’achat du blockbuster de Seagen est le plus gros contrat d’acquisition que Pfizer ait conclu depuis qu’il a dépensé un record 68 milliards de dollars en 2009 pour acheter puis son grand rival, le fabricant de médicaments Wyeth. Il s’agit également de l’acquisition pharmaceutique récente la plus remarquable en termes de valeur depuis Rachat de 63 milliards de dollars d’Allergan par AbbVie en 2019.
Lors d’un appel aux analystes, le PDG et président de Pfizer, Albert Bourla, a déclaré que la société pharmaceutique avait l’intention de fournir davantage de ressources à Seagen pour lui permettre de continuer à innover tout en s’associant avec eux. Il a en outre indiqué que Pfizer prévoyait de mettre en commun ses ressources avec la société de biotechnologie pour atteindre son objectif d’améliorer l’innovation dans le traitement du cancer.
Bourla a comparé l’accord massif de Pfizer à “l’acquisition de l’oie [that lays] œufs d’or », et il est facile de comprendre pourquoi.
Seagen apporte beaucoup à la table, y compris une mine de quatre thérapies contre le cancer approuvées par la FDA, les meilleures de leur catégorie, qui génèrent des ventes annuelles combinées de 2 milliards de dollars. Il dispose également d’un solide pipeline de R&D qui a fait passer trois nouveaux médicaments – TIVDAK® (tisotumab vedotin), PADCEV® (enfortumab vedotin) et ADCETRIS® (brentuximab vedotin) – à l’approbation de la FDA au cours des trois dernières années seulement.
L’acquisition aidera Pfizer à diversifier et à étendre sa présence déjà notable dans le domaine du traitement du cancer. Il sera en mesure de rivaliser sur le haut de gamme du spectre de l’oncologie avec des leaders du marché comme Moderna et Vertex Pharmaceuticals tout en restant en contrôle avec des acteurs de niveau intermédiaire et inférieur comme BioMarin Pharmaceutical, Alnylam Pharmaceuticals et Incyte.
“Ensemble, Pfizer et Seagen cherchent à accélérer la prochaine génération de percées dans le cancer et à apporter de nouvelles solutions aux patients en combinant la puissance de la technologie de conjugué anticorps-médicament (ADC) de Seagen avec l’échelle et la force des capacités et de l’expertise de Pfizer.», a commenté Albert Bourla dans un communiqué accompagnant le communiqué d’achat.
Peut-être d’une importance immédiate pour Pfizer est que la fusion donnera à la société pharmaceutique basée à New York le contrôle total d’Adcetris. Ce médicament leader contre le lymphome génère plus de 1,3 milliard de dollars de ventes mondiales chaque année.
Seagen a été le pionnier et se spécialise actuellement dans les conjugués anticorps-médicament (ADC), une biotechnologie naissante qu’il améliore depuis sa création à la fin des années 1990. L’ADC est une classe de thérapies anticancéreuses centrée sur les anticorps monoclonaux, qui sont des protéines créées en laboratoire qui effacent les cellules cancéreuses tout en épargnant les tissus sains environnants.
Un tiers de la douzaine de thérapies anticancéreuses ADC actuellement approuvées par la FDA et commercialisées auprès des consommateurs utilisent la technologie de Seagan.
Le fabricant de médicaments dont le siège est à Bothell, dans l’État de Washington, est bien connu pour avoir incorporé intelligence artificielle, apprentissage automatique, et d’autres technologies perturbatrices pour améliorer sa technologie ADC. Il a une poignée de médicaments en cours de développement, y compris des thérapies potentielles pour le cancer du sein avancé et une forme de mélanome pulmonaire.
Seagen a déjà un accord de co-marketing avec Array BioPharma – une filiale de Pfizer – pour Tukysa, un traitement anticancéreux pour les cancers du sein et colorectal. Le partenariat a contribué de manière significative au flux de revenus de Seagen, Tukysa ajoutant 353 millions de dollars au résultat net de l’entreprise rien qu’en 2021.
Focus sur les traitements contre le cancer
Le principal produit de Seagen, Adcetris, est utilisé pour soigner les cancers du système lymphatique, avec un chiffre d’affaires de 839 millions de dollars l’an dernier, indiquant un taux de croissance de 19 % par rapport à l’année précédente.
Outre Adcetris, Seagen s’est associé à Array BioPharma de Pfizer pour développer, produire et commercialiser Tukysa, une thérapie contre le cancer du sein et colorectal qui a généré 353 millions de dollars de ventes l’année dernière.
Les ventes de Seagen de Padcev, un médicament contre le cancer des voies urinaires, ont augmenté de 33 % pour atteindre 451 millions de dollars l’an dernier. Le fabricant de médicaments, en collaboration avec Astellas Pharma Inc., développe et vend le médicament.
Seagen prévoit environ 2,2 milliards de dollars – dont la majorité devrait provenir de ses thérapies anticancéreuses approuvées par la FDA – de revenus cette année, reflétant une hausse de 12 %.
Alors que Pfizer a déclaré un chiffre d’affaires total de 100 milliards de dollars l’année dernière, les ventes de son vaccin et traitement COVID-19, Comirnaty et Paxlovid, ont entraîné un excédent de trésorerie massif.
Les analystes doutent que l’achat de Seagen par Pfizer en vaille la peine
Pfizer propose actuellement une gamme variée de médicaments anticancéreux, y compris ceux spécialement conçus pour le traitement des tumeurs mammaires et génito-urinaires, qui sont les mêmes types de cancer ciblés par les traitements de Seagen. Si l’acquisition devait se concrétiser, le portefeuille de médicaments expérimentaux de Pfizer doublerait, augmentant considérablement son pipeline de médicaments à un stade précoce.
Pfizer est optimiste sur le fait que l’accord entraînera une augmentation immédiate des revenus et que le bénéfice par action sera neutre à légèrement relutif au cours de la troisième ou quatrième année après la finalisation de l’acquisition.
Malgré l’intérêt manifesté par Pfizer pour l’acquisition de Seagen, certains analystes restent sceptiques quant à l’intérêt d’une transaction aussi importante. L’équipe du Credit Suisse a rapporté que les investisseurs avec lesquels ils se sont récemment entretenus ont déclaré que Pfizer avait de meilleures façons de dépenser sa manne de vaccin Covid-19.
Les acquisitions récentes de Pfizer alimentées en grande partie par la peur de l’expiration des brevets
Pfizer continue d’élargir son portefeuille par le biais d’acquisitions. Son PDG, Bourla, a annoncé que la société vise à générer un chiffre d’affaires supplémentaire de 25 milliards de dollars d’ici 2030 grâce à des achats stratégiques.
Pfizer a déjà réalisé des investissements importants dans des sociétés telles que Biohaven Pharmaceutical, un développeur de traitements contre la migraine, et Global Blood Therapeutics, un fabricant de traitements contre la drépanocytose. Elle a également acquis Arena Pharmaceuticals pour 6,7 milliards de dollars.
Pour maintenir sa croissance financière, Pfizer prévoit de lancer 19 nouveaux produits ou indications pour des produits existants d’ici un an et demi. Cependant, la société fait face à une perte de revenus due à l’expiration de brevets qui protègent des médicaments comme Ibrance de la concurrence d’alternatives génériques moins chères.
Pour financer sa dernière acquisition, Pfizer contractera 31 milliards de dollars de nouvelles dettes à long terme. L’accord, qui a été approuvé par les conseils d’administration des deux sociétés, attend l’approbation réglementaire et le vote des actionnaires de Seagen.
En supposant les approbations nécessaires, le duo prévoit de finaliser l’acquisition fin 2023 ou début 2024.
Seagen : une société pharmaceutique en transition
Seagen a navigué dans une phase de transition où il a tenté de traduire ses médicaments anticancéreux approuvés en bénéfices réguliers. Cependant, l’année dernière a été mitigée pour le fabricant de médicaments basé à Seattle, marquée à la fois par des succès et des revers.
Alors qu’il a enregistré des résultats positifs pour l’un de ses médicaments approuvés, Padcev, qui est utilisé pour traiter le cancer de la vessie, il a également perdu une décision d’arbitrage cruciale concernant les redevances sur les médicaments. Ces événements ont conduit à une longue période de négociations avec Merck concernant l’acquisition.
Malgré ces développements, la direction de Seagen a repris pied après que le fondateur et PDG de longue date, Clay Siegall, a été arrêté pour violence domestique présumée en avril 2022.
Siegall a démissionné de son poste et, en novembre, la société a nommé David Epstein, un ancien cadre de Novartis, comme son successeur.
