Wall Street a encore grimpé jeudi dans l’espoir que la Réserve fédérale puisse enfin en finir avec ses augmentations de taux d’intérêt qui écrasent le marché.
L’indice Standard & Poor’s 500 a bondi de 1,9 % pour sa quatrième journée consécutive gagnante. Il est déjà en hausse de 4,9 % cette semaine et est en passe de connaître sa meilleure semaine depuis près d’un an.
La moyenne industrielle du Dow Jones a bondi de 1,7 % et l’indice composite du Nasdaq de 1,8 %.
Les actions du monde entier se sont redressées après que la Réserve fédérale a décidé mercredi soir de ne pas augmenter son principal taux d’intérêt pour une deuxième réunion consécutive. Il a déjà augmenté furieusement ses taux depuis le début de l’année dernière dans l’espoir de ralentir l’économie et de nuire suffisamment aux marchés financiers pour priver l’inflation de son carburant.
Plus important encore pour les marchés financiers, les investisseurs ont également interprété les commentaires du président de la Fed comme signifiant que les récentes hausses des rendements du Trésor à long terme agissaient comme des substituts à une hausse des taux et pourraient éviter la nécessité de nouvelles augmentations de la part de la Fed.
Les rendements du Trésor à long terme ont chuté lorsque le président de la Fed, Jerome H. Powell, a pris la parole après la décision de la banque centrale, et ils ont continué de baisser jeudi. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans est tombé à 4,67% contre 4,74% mercredi soir et de plus de 5% la semaine dernière, lorsqu’il a atteint son plus haut niveau depuis 2007.
La baisse des rendements apporte de l’oxygène aux marchés financiers. Ils facilitent progressivement l’obtention de prêts pour les entreprises et les ménages, encouragent les investisseurs à envisager de payer des prix plus élevés pour les actions et réduisent la pression sur l’ensemble du système financier.
Bien sûr, la récente baisse des rendements pourrait finir par tirer dans le pied de Wall Street plus tard. Powell a déclaré qu’une hausse des rendements du Trésor pourrait éliminer la nécessité d’une nouvelle augmentation des taux si elle est « persistante ». Si le rendement à 10 ans finit par retomber rapidement à son niveau de l’été, cela pourrait rendre la Réserve fédérale plus nerveuse et encourager de nouvelles hausses de taux.
“C’était une nuance intéressante, mais je ne pense pas qu’elle l’emporte sur la majorité de ses commentaires qui suggéraient qu’il était plus probable qu’improbable que la Fed ait fini de relever ses taux”, a déclaré Lon Erickson, gestionnaire de portefeuille chez Thornburg Investment Management.
L’espoir d’une fin des augmentations de la Fed a rendu les marchés financiers du monde entier bouillonnants. Les indices boursiers ont bondi de 1,8% en Corée du Sud, de 1,1% au Japon, de 1,5% en Allemagne et de 1,8% en France.
A Londres, le FTSE 100 a grimpé de 1,4% après que la Banque d’Angleterre ait laissé tranquille son principal intérêt, à l’instar de la Fed.
Certains rapports sur l’économie américaine ont également montré un certain élan qui pourrait contribuer à atténuer la pression sur une inflation élevée. Les responsables de la Fed surveillent attentivement ces rapports dans l’espoir d’obtenir des taux confortables suffisamment élevés pour ramener durablement l’inflation à leur objectif de 2 %.
Un rapport préliminaire publié jeudi indique que les entreprises américaines ont produit plus de choses pendant l’été que le nombre d’heures travaillées n’a augmenté, ce qui indique qu’elles sont devenues plus efficaces. De tels gains de productivité pourraient atténuer les pressions sur l’inflation tout en favorisant la croissance de l’économie.
La productivité semble devoir connaître une tendance à la hausse continue au cours des deux prochaines années, aidée en partie par l’adoption de la technologie de l’intelligence artificielle, selon les économistes de la Deutsche Bank.
Un autre rapport indique que les travailleurs américains ont demandé des allocations de chômage la semaine dernière un peu plus que prévu. C’est une mauvaise nouvelle pour ces travailleurs, mais un marché du travail plus calme pourrait également atténuer la pression inflationniste.
Dans le même temps, les grandes entreprises américaines continuent de publier des bénéfices pour l’été supérieurs à ceux attendus par les analystes.
Eli Lilly a été l’une des forces les plus puissantes à pousser le S&P 500 à la hausse après avoir annoncé des bénéfices et des revenus plus élevés que ceux estimés par les analystes. Son action a augmenté de 4,7% après avoir déclaré avoir bénéficié de la forte hausse des ventes de son traitement à succès contre le diabète, Mounjaro, largement utilisé pour perdre du poids.
Starbucks a bondi de 9,5% après avoir annoncé pour le dernier trimestre des bénéfices et des revenus supérieurs aux prévisions de Wall Street. Elle a bénéficié du fait que les clients achètent davantage et paient des prix plus élevés.
Jeudi également, Cedar Fair et Six Flags ont annoncé leur fusion pour créer un vaste opérateur de parc d’attractions dont les opérations sont réparties dans 17 États américains et trois pays. Leurs actions étaient mitigées, mais toutes deux restent en hausse de plus de 7 % cette semaine après la propagation des rumeurs sur l’accord.
Du côté des perdants de Wall Street se trouve Moderna, qui a chuté de 6,5% après avoir signalé une perte pour le dernier trimestre bien pire que celle attendue par les analystes.
Au total, le S&P 500 a augmenté de 79,92 points à 4 317,78. Le Dow Jones a bondi de 564,50 points à 33 839,08, et le Nasdaq a gagné 232,72 points pour clôturer à 13 294,19.
D’autres fluctuations pourraient survenir à Wall Street. Vendredi matin, la dernière mise à jour mensuelle sur le marché du travail américain arrivera. Les économistes s’attendent à un ralentissement des embauches pour octobre.
Un marché du travail remarquablement résilient a contribué à maintenir l’économie à l’écart d’une récession prévue depuis longtemps, mais la crainte de la Fed est qu’une trop grande force pourrait entraîner une hausse de l’inflation.
PA wles écrivains Yuri Kageyama et Matt Ott ont contribué à ce rapport.