La troisième semaine consécutive gagnante de Wall Street s’est terminée dans le calme vendredi alors que les actions ont ajouté un murmure à leurs gains fulgurants du mois de novembre jusqu’à présent.
L’indice Standard & Poor’s 500 a légèrement augmenté de 5,78 points, ou 0,1%, à 4 514,02 et se rapproche de son plus haut niveau depuis trois mois. La moyenne industrielle du Dow Jones a légèrement augmenté de 1,81 points, ou moins de 0,1%, à 34 947,28, et l’indice composite du Nasdaq a gagné 11,81 points, ou 0,1%, à 14 125,48.
Plusieurs détaillants ont réalisé de solides gains après avoir annoncé pour le dernier trimestre des résultats meilleurs que ceux attendus par les analystes. Gap a bondi de 30,6% après avoir annoncé un bénéfice bien supérieur à ce que Wall Street avait prévu, doublant environ son gain pour l’année jusqu’à présent. Ross Stores a grimpé de 7,2 % après avoir annoncé des bénéfices et des revenus plus élevés que prévu.
Du côté des perdants, BJ’s Wholesale Club a chuté de 4,8% malgré des résultats meilleurs que prévu. Les analystes ont souligné un chiffre de ventes sous-jacent qui ne tient pas compte de l’augmentation des ouvertures de magasins, qui n’ont pas répondu aux attentes.
Les détaillants clôturent ce qui a été une saison de publication de résultats meilleurs que prévu pour l’été. Les sociétés du S&P 500 sont en passe d’annoncer leur première croissance globale en un an, selon FactSet.
Mais le facteur bien plus important qui a poussé les actions à la hausse cette semaine était l’espoir que l’inflation se soit suffisamment refroidie pour que la Réserve fédérale puisse enfin en finir avec ses augmentations de taux d’intérêt qui resserrent le marché.
La Fed a déjà relevé son principal taux d’intérêt au plus haut niveau depuis 2001 dans le but de ralentir l’économie et de nuire aux marchés financiers juste assez pour maîtriser l’inflation sans provoquer une récession douloureuse. Un rapport publié mardi montrant que l’inflation au niveau de la consommation s’est ralentie plus que prévu le mois dernier a ravivé l’espoir que la Fed pourrait réussir cet exercice d’équilibre délicat. Les chiffres ultérieurs ont ravivé les espoirs après avoir suggéré que l’inflation et l’économie dans son ensemble pourraient ralentir.
Les traders tentent désormais de parier sur le moment où la Fed pourrait réellement commencer à réduire les taux d’intérêt, ce qui pourrait augmenter les prix des investissements et fournir de l’oxygène à l’ensemble du système financier. La Fed a annoncé son intention de maintenir ses taux élevés pendant un certain temps pour s’assurer que la bataille contre l’inflation soit définitivement gagnée, mais les traders pensent que des réductions pourraient commencer au début de l’été prochain.
L’une des sources potentielles d’inquiétude concernant l’inflation s’est estompée ces dernières semaines. Les prix du pétrole ont chuté en raison des inquiétudes concernant un décalage entre une offre trop importante et une demande insuffisante.
Le baril de brut américain a augmenté de 2,99 dollars à 75,89 dollars pour récupérer une partie de ses fortes pertes du début de la semaine. Mais il reste bien en dessous de son niveau supérieur à 93 $ fin septembre.
Le brut Brent, la norme internationale, a augmenté de 3,19 dollars à 80,61 dollars le baril vendredi.
Sur le marché obligataire, le rendement du Trésor à 10 ans a chuté à 4,43 %. Il y a quelques semaines à peine, il était supérieur à 5 %, son niveau le plus élevé depuis 2007 et sous-cotant les prix des actions et autres investissements.
Bien sûr, une baisse trop forte des rendements du Trésor et une hausse trop importante des cours des actions pourraient finir par jouer en défaveur de Wall Street. Le président de la Fed, Jerome H. Powell, a déclaré après la dernière réunion de la banque centrale sur les taux d’intérêt qu’elle pourrait ne plus augmenter si la hausse des rendements du Trésor et la chute des cours boursiers de l’été restaient « persistantes ». En effet, de telles pressions pourraient à elles seules se substituer à de nouvelles augmentations de taux.
Depuis lors, les rendements ont fortement baissé et novembre est en passe de devenir le meilleur mois pour le S&P 500 depuis un an. Tout cela signifie que les conditions financières ont perdu un peu plus de la moitié du resserrement observé en octobre, selon les économistes de la Deutsche Bank.
Pourtant, les récents rapports sur l’inflation et l’économie ont été si encourageants que « la Fed peut se permettre d’être moins préoccupée par cet assouplissement », selon Justin Weidner et les autres économistes.
Sur les marchés boursiers étrangers, le Hang Seng de Hong Kong a chuté de 2,1 %. Les actions du géant chinois du commerce électronique Alibaba ont plongé après l’annulation d’un projet de scission de son unité de cloud computing. La société a évoqué des incertitudes dues aux restrictions américaines sur les puces.
Les indices boursiers ont été mitigés ailleurs en Asie, mais ont augmenté plus solidement en Europe.
Les rédacteurs de l’AP, Zimo Zhong et Matt Ott, ont contribué à ce rapport.