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Liaison croissante Rendements Sparger les préoccupations de la dette mondiale, menacer la croissance économique
New YorkNY – 17 novembre2023 – Les marchés obligataires mondiaux envoient un signal inquiétant, avec des rendements de la mise en œuvre – et par conséquent, des coûts d’emprunt gouvernementaux plus élevés – alimentant les préoccupations concernant la durabilité de la dette à travers Le monde. Les analystes de la Deutsche Bank ont décrit la situation comme un «cercle vicieux en mouvement lent», où les rendements accrus rendent plus cher pour les nations de gérer leur dette, en particulier comme des économies importantes comme les États-Unis, uk, Franceet Japon Faire face à des déficits fiscaux persistants. Cette semaine a connu une volatilité importante, le rendement japonais à 30 ans atteignant un record, les 30 ans du Royaume-Uni atteignant un espace de 27 ans et les 30 ans américains dépassant brièvement 5% – un niveau non vu depuis juillet. Bien que les rendements aient vu un léger retrait jeudi et au vendredi, ils restent sensiblement plus élevés qu’au cours des dernières années, un résultat de hausses de taux d’intérêt passés et d’inflation soutenue. (N’oubliez pas, les obligations et les prix se déplacent inversement – à mesure que les rendements augmentent, les prix des obligations baissent.)
Un cycle d’augmentation de la pression
Le problème de base est une boucle de rétroaction. Comme les gouvernements ont du mal à démontrer la responsabilité budgétaire, les investisseurs exigent une «prime de risque» plus élevée – essentiellement, un rendement plus élevé – pour compenser le risque accru perçu de prêter à des nations.
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