Publié le 2025-10-18 09:44:00. Deux banques régionales américaines, Zions Bancorporation et Western Alliance Bancorp, ont vu leurs actions chuter lourdement après avoir annoncé des pertes liées à des fraudes présumées, ravivant les inquiétudes sur la santé du secteur bancaire face aux risques de crédit.
- Des fraudes présumées sur des prêts commerciaux ont entraîné des pertes de plusieurs millions de dollars pour Zions Bancorporation et Western Alliance Bancorp.
- Les deux institutions financières ont vu leurs actions chuter drastiquement, impactant l’indice bancaire régional KBW Nasdaq.
- Ces révélations accentuent l’anxiété sur le marché du crédit, déjà fragilisé par d’autres faillites récentes et un contexte de taux d’intérêt élevés.
La nervosité des investisseurs s’est intensifiée jeudi suite aux annonces de Zions Bancorporation et Western Alliance Bancorp. La première, basée à Salt Lake City, a fait état d’une charge de 50 millions de dollars au troisième trimestre pour deux prêts commerciaux d’un montant total d’environ 60 millions de dollars. Ces fonds auraient été accordés à des sociétés d’investissement spécialisées dans les prêts hypothécaires commerciaux en difficulté. Zions a déclaré avoir engagé des poursuites judiciaires en Californie pour recouvrer ces fonds, alléguant que sa garantie avait été transférée sans autorisation.
De son côté, Western Alliance, basée à Phoenix, a révélé son exposition aux mêmes emprunteurs. La banque a précisé avoir intenté une action en justice en août contre Cantor Group V, LLC, l’accusant de falsification de titres de propriété et de détournement de fonds. Malgré ces révélations, Western Alliance a affirmé que sa position de garantie restait suffisante et a maintenu ses prévisions financières pour 2025.
Ces nouvelles ont déclenché une vague de ventes sur les actions des banques régionales, l’indice KBW Nasdaq reculant de près de 4 %. Les analystes y voient un nouveau test de confiance pour les prêteurs de taille intermédiaire, déjà sous pression en raison de la hausse des taux d’intérêt et du ralentissement du marché du crédit commercial.
Les analystes de Raymond James ont notamment souligné que l’octroi de prêts commerciaux de gros montant à un emprunteur frauduleux, par une banque spécialisée dans les prêts de moindre envergure, « soulève des questions sur les normes de souscription et les politiques de gestion des risques de Zions ».
Les retombées de la fraude aggravent l’anxiété du marché du crédit
Ces allégations s’ajoutent aux récentes faillites de First Brands Group et Tricolor Holdings, qui avaient déjà entraîné des pertes pour les banques exposées à des risques de crédit spécialisés. Les révélations actuelles ravivent les préoccupations concernant le contrôle des risques et la transparence sur le marché du crédit privé, où les fonds de dette en difficulté et les prêteurs non bancaires opèrent souvent avec une divulgation d’informations limitée. Les analystes de KBW, cités par Reuters, ont indiqué que les investisseurs bancaires étaient légitimement en alerte face à toute évolution de la qualité des actifs après les défaillances notables de Tricolor et First Brands.
Les analystes appellent à la prudence, mais ne voient pas de menace systémique
Malgré ces événements, certains experts appellent à ne pas tirer de conclusions hâtives sur une crise plus large. « Les faillites et la fraude sont des phénomènes naturels sur les marchés, mais elles ne mènent pas systématiquement à quelque chose de systémique », a confié à Reuters David Wagner, responsable des actions chez Aptus Capital Advisors.
Ces épisodes rappellent néanmoins les avertissements récents. Jamie Dimon, directeur général de JPMorgan, avait déclaré plus tôt dans la semaine que « lorsque vous voyez un cafard, il y en a probablement d’autres, et donc tout le monde devrait être prévenu ». Ses remarques soulignaient une prise de conscience croissante du fait que des défaillances de crédit localisées peuvent être le signe de fragilités plus profondes dans certains segments de prêt.
Rassurances et risques restants
Zions Bancorporation et Western Alliance Bancorp ont tenté de rassurer les marchés. Western Alliance a souligné que le total de ses actifs critiques était inférieur à celui du 30 juin, tandis que Zions a qualifié la situation d’isolée.
Cependant, les observateurs soulignent l’importance des enjeux de réputation. « Zions est confronté au défi de prouver qu’il s’agit d’un événement ponctuel et non le reflet d’une supervision plus large ou d’une faiblesse du contrôle du crédit », a commenté Brian Mulberry de Zacks Investment Management.
Pour les prêteurs sur les marchés hypothécaires et immobiliers commerciaux, cet épisode met en lumière la nécessité d’un examen renouvelé de la vérification des garanties, de la transparence des emprunteurs et de l’exposition des prêteurs dans les prêts syndiqués ou basés sur des fonds. Alors que les conditions financières se durcissent, même des défauts isolés peuvent rapidement se propager à des secteurs sensibles à la confiance, une réalité à laquelle le paysage bancaire régional est une fois de plus confronté.