Publié le 2025-10-20 15:23:00. Alors que le dollar est analysé comme une simple monnaie, un regard plus profond révèle sa nature d’outil politique et d’unité de prix imposée. Cette perception prend tout son sens dans le contexte actuel d’instabilité économique américaine, marquée par une fermeture partielle du gouvernement et des tensions commerciales internationales.
- Le dollar, bien plus qu’une monnaie, est une opinion politique façonnée par la force et les accords.
- La fermeture du gouvernement américain perturbe la publication des données économiques, exacerbant l’incertitude.
- La Chine réagit aux droits de douane imposés par les États-Unis en vendant des obligations américaines pour acheter de l’or.
Dans une analyse provocatrice, l’auteur remet en question la compréhension commune de la valeur du dollar, le décrivant non pas comme une monnaie intrinsèque, mais comme une « unité de prix politique imposée par le sang et les accords ». Cette vision, attribuée indirectement à Milton Friedman par le biais d’une citation, suggère que tant que le dollar restera cette référence, sa valeur perdurera, même si elle est intrinsèquement dénuée de substance propre. L’ingéniosité américaine est présentée comme le moteur de cette illusion, sans lui conférer de véritable valeur.
Les turbulences économiques actuelles
La fermeture partielle du gouvernement américain, entrée dans sa phase actuelle faute d’accord sur le financement des administrations, jette une ombre sur la publication des indicateurs économiques cruciaux. Ce blocage entraîne des pertes estimées à environ 47 milliards de dollars depuis le début de la crise. Parallèlement, la dette américaine atteindrait, selon certaines sources, 38 000 milliards de dollars. L’imminence d’une décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt, prévue pour la fin du mois, accroît la fébrilité des marchés. L’économie américaine se retrouve dans une situation complexe, oscillant entre inflation et stagnation, un paradoxe qualifié de « comédie du dollar ».
Dans ce climat tendu, le président Donald Trump maintient sa volonté d’imposer des droits de douane à la Chine. En réponse, Pékin aurait décidé de réduire significativement ses avoirs en obligations américaines pour se tourner vers l’or, une manœuvre perçue comme une riposte directe aux mesures protectionnistes américaines.
Analyse économique et prospective
Les données attendues cette semaine concernant l’inflation et la dynamique économique sont censées guider les futures décisions de la Fed en matière de politique monétaire. Cependant, la paralysie gouvernementale entrave l’accès à des chiffres fiables. Des indicateurs isolés pointent vers une inflation atteignant 2,5 %, tandis que la croissance économique stagne. On observe également une chute marquée des rendements obligataires, signe d’une perte de confiance des investisseurs dans ces instruments, et par extension, dans la solidité du dollar.
L’auteur utilise une métaphore pour décrire la situation : une course effrénée dans l’obscurité, où chacun cherche à éviter l’arrêt, pourtant inévitable. Le risque réside dans l’incertitude quant au moment de cet arrêt et à la manière dont chacun réagira.
Analyse technique et perspectives sur l’or
« Un économiste ne vaut rien sans statistiques. »
Docteur Saleh
L’analyse technique du prix de l’or révèle des mouvements notables. L’écart type de l’or est passé de 150 à 250 dollars en une semaine, dépassant la volatilité habituelle, ce qui pourrait indiquer la formation d’une bulle. Un niveau de 4 500 dollars est envisagé comme une cible potentielle. L’or serait actuellement dans sa cinquième vague d’un cycle, et les mois de novembre et décembre affichent historiquement une forte tendance haussière pour le métal précieux. Le modèle DOW suggère une forte probabilité (98 %) d’atteindre les 4 500 dollars si l’or se maintient au-dessus de 4 200 dollars. Des achats importants, potentiellement gouvernementaux, ont été observés autour de 4 000 dollars.
En conclusion de cette analyse technique, la stabilité de l’or au-dessus de 4 200 dollars, combinée à des fondamentaux favorables, pourrait propulser le métal vers des sommets de 4 500 à 4 800 dollars. Cependant, une vigilance extrême est de mise face au risque d’une correction haussière imminente.
Perspectives à long terme et l’or
L’histoire économique montre que l’or a connu des rallyes significatifs en période de déstabilisation du dollar. En 1976, une hausse de 650 % a été suivie d’une correction de 50 %. Un schéma similaire s’est répété au début des années 2000, avec une augmentation de 600 % jusqu’en 2011, puis une correction de 50 %. Ces mouvements ont servi de couverture à l’impression monétaire. En moyenne, sur ces périodes, l’or a doublé sa valeur par rapport au dollar, signalant des crises majeures. L’auteur n’exclut pas une nouvelle envolée de l’or, passant de 1 800 dollars à des niveaux de 10 000 dollars dans les prochaines années, avant une correction vers une zone de 5 000 à 7 500 dollars. Ce mouvement marquerait le début d’une nouvelle ère financière.
Opinion d’un conseiller financier
Le conseiller financier met en garde contre un chaos de marché sans précédent, bien que l’histoire américaine ait connu des périodes similaires. Il souligne que le succès dans de telles conjonctures dépend de la capacité à gérer judicieusement sa division financière plutôt que de se fier uniquement aux prévisions. Le conseil principal reste l’amélioration de la répartition des portefeuilles et la prise de recul face à la complexité des situations financières.
Par Omar Jassim Al Sayyah, conseiller financier.