Publié le 2025-10-31 11:31:00. Les détenteurs de régimes de retraite individuels auto-gérés (SSAP) font face à des frais annuels potentiellement prohibitifs à partir d’avril prochain, suite à la transposition d’une directive européenne. Ces changements, bien que visant à renforcer la protection des épargnants, risquent de rendre ces plans moins attractifs et accessibles pour les entrepreneurs et indépendants.
- Les SSAP, appréciés pour leur flexibilité d’investissement et leurs avantages fiscaux, permettent aux propriétaires d’entreprise et indépendants d’épargner pour la retraite en plaçant des sommes importantes dans des fonds dédiés.
- À partir d’avril prochain, des frais annuels de plus de 37 000 € pourraient s’appliquer aux SSAP, un coût jugé excessif pour les régimes individuels par certains experts.
- Les régimes d’épargne-retraite personnels (PRSA) sont présentés comme une alternative, mais comportent des limites différentes, notamment sur le montant des cotisations possibles.
Populaires auprès des entrepreneurs, des propriétaires de petites entreprises, des professions libérales et des consultants, les régimes de retraite individuels auto-gérés, ou « SSAP » (Self-Administered Pension Schemes), offrent jusqu’à présent un cadre d’épargne flexible et fiscalement avantageux. L’un de leurs principaux atouts résidait dans la liberté d’investissement, permettant d’acquérir des biens immobiliers, des actions, des matières premières, voire de la cryptomonnaie, là où les régimes de retraite d’entreprise sont plus restrictifs.
Pour illustrer le bénéfice de ces dispositifs, prenons l’exemple d’un propriétaire de café générant plus de 100 000 € de revenus annuels. Au lieu de déclarer cette somme en tant que salaire, impliquant une ponction fiscale et de cotisations sociales importante (environ 52 000 € selon les taux mentionnés), il se verse un salaire minimal pour ses dépenses courantes et injecte le reste dans son fonds SSAP. Ainsi, la totalité des 100 000 € intègre le fonds de pension sans aucune déduction immédiate, lui offrant une capacité d’investissement doublée par rapport à une approche salariale classique. Avec ces fonds, il pourrait, par exemple, acquérir un bien locatif. Les revenus locatifs nets générés par cet investissement ne seraient pas soumis à l’impôt sur le revenu. De même, en cas de plus-value lors de la vente d’un bien détenu dans le fonds, celle-ci serait exempte d’impôt sur les plus-values.
Cependant, un changement de réglementation d’envergure est imminent. L’application en droit irlandais de la directive européenne sur les institutions de retraite professionnelle (IORP II) impose de nouvelles contraintes aux promoteurs et administrateurs de régimes de retraite. Conçue pour renforcer la protection des membres et la stabilité à long terme, cette directive a déjà entraîné une consolidation du secteur, poussant de nombreux petits régimes à fusionner avec des structures plus importantes et professionnelles pour répondre aux nouvelles normes.
L’effet direct pour les détenteurs de SSAP sera une augmentation significative des coûts. Selon Ralph Benson, responsable des conseils financiers chez Moneycube.ie, des frais annuels excédant 37 000 € pourraient être appliqués à partir d’avril prochain pour les régimes qui resteraient sous leur forme actuelle. « Dans le cadre d’un régime de retraite d’entreprise, ce type de coûts est acceptable et attendu. S’il s’agit d’un régime individuel, où le propriétaire contrôle généralement et accorde une attention particulière à son fonds de retraite, ces contrôles externes sont sans doute excessifs », commente-t-il.
M. Benson estime que la manière dont l’Irlande a transposé les règles européennes s’apparente à « utiliser un marteau pour casser une noix », appliquant des réglementations destinées aux grands régimes professionnels à des dispositifs conçus pour un seul membre. L’objectif global serait d’accroître le contrôle étatique sur les investissements des fonds de pension. « Ces frais exorbitants vont détruire la valeur de votre [SSAP] pension. Ils la rendent effectivement prohibitive », déplore-t-il.
Face à cette situation, les détenteurs de SSAP doivent agir rapidement pour éviter ces coûts et explorer des alternatives. Les comptes d’épargne-retraite personnels (PRSA) sont considérés comme la principale option. Toutefois, le transfert d’un régime de retraite peut être un processus long et complexe, surtout lorsqu’il implique des actifs immobiliers, des investissements variés ou des dettes hypothécaires. Certains fournisseurs ont déjà commencé à augmenter leurs tarifs SSAP pour encourager leurs clients à se tourner vers d’autres solutions.
« Si ces changements affectent votre pension, n’attendez pas qu’il y ait une ruée pour sortir. Il est maintenant temps d’examiner vos options, de faire évoluer votre pension auto-gérée vers une structure raisonnable », conseille M. Benson, avertissant que ceux qui n’agissent pas à temps risquent de voir leur épargne « dévorée vivante ».
Bien que les PRSA représentent une alternative viable, les détenteurs de SSAP contraints de modifier la structure de leur retraite par ces nouveaux coûts pourraient perdre certains avantages. Il est notamment plus difficile de cotiser généreusement à un PRSA, car la contribution est plafonnée au salaire annuel. Contrairement aux régimes professionnels qui peuvent tenir compte des premières années où les travailleurs indépendants se versent de faibles salaires, permettant ainsi de rattraper le temps perdu sur l’épargne retraite. M. Benson cite le cas d’un client qui, après trois ans de développement d’entreprise sans salaire, a pu se verser des émoluments conséquents et cotiser généreusement à sa retraite, une possibilité désormais plus restreinte.
Ces évolutions offrent néanmoins aux détenteurs de SSAP une opportunité de réévaluer leur stratégie d’investissement globale. M. Benson souligne que de nombreux SSAP sont actuellement sur-concentrés sur l’immobilier et la détention de liquidités, avec des revenus locatifs souvent déposés sur des comptes bancaires à faible rendement. Cette situation, selon lui, engendre une mauvaise diversification et expose les membres à des risques inutiles. « Alors que les liquidités continuent de générer des rendements proches de zéro dans les banques irlandaises, les détenteurs de retraite doivent se tourner vers d’autres classes d’actifs susceptibles de générer une croissance réelle, tout en s’assurant que leurs retraites sont protégées de ces nouveaux frais prohibitifs », conclut-il.
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