La semaine boursière écoulée a été marquée par une divergence notable : les valeurs industrielles ont progressé, tandis que les secteurs de la finance et de la technologie ont subi les contrecoups des inquiétudes croissantes liées à l’intelligence artificielle. Des données économiques contrastées ont ajouté à la complexité du tableau.
Bien que l’indice S&P 500 ait enregistré un léger rebond vendredi, porté par des chiffres d’inflation encourageants qui renforcent les espoirs d’une baisse des taux d’intérêt, cela n’a pas suffi à le placer en territoire positif pour la semaine. Les investisseurs restent sceptiques quant à une action de la Réserve fédérale dès le mois prochain. L’indice a terminé la semaine en baisse de 1,4 %, tandis que le Nasdaq, fortement influencé par les valeurs technologiques, a cédé 2 %.
Le Dow Jones Industrial Average a offert une performance contrastée, malgré une perte hebdomadaire de 1,2 %. Il a atteint un nouveau record de clôture mardi, porté par des valeurs comme Honeywell. À l’inverse, Apple a été parmi les titres en difficulté.
Les craintes liées à l’IA pèsent sur le secteur financier
Les actions de Wells Fargo et de Capital One ont été particulièrement touchées par la crainte qu’une nouvelle fonctionnalité de planification fiscale basée sur l’IA ne vienne perturber le secteur de la gestion de patrimoine. La vente massive a débuté mardi avec l’annonce de la plateforme Altruist et s’est poursuivie pendant deux séances supplémentaires. Wells Fargo a vu son action chuter de plus de 7,4 % sur la semaine, tandis que Capital One a perdu près de 7 %.
« Nous pourrions acheter davantage de Capital One au cours des séances à venir en raison de la récente faiblesse », a déclaré Jeff Marks, directeur de l’analyse de portefeuille. Il souligne que les investisseurs préfèrent souvent anticiper les risques liés à l’IA plutôt que d’attendre de voir leur ampleur réelle.
La chute des géants technologiques s’est également poursuivie. Alphabet, actif dans le secteur des services de communication, a perdu plus de 5 % de sa valeur. Les investisseurs s’inquiètent de l’augmentation des investissements de l’entreprise dans l’IA, malgré un excellent trimestre récemment publié. Cependant, les actions du secteur des technologies de l’information, initialement pénalisées par les mêmes craintes, se sont stabilisées. Salesforce a reculé de moins de 1 %, tandis que CrowdStrike et Palo Alto Networks ont enregistré des gains de 8,6 % et 4,8 % respectivement.
Un « rassemblement de taille olympique » pour les valeurs industrielles
Les actions d’Eaton, Honeywell, Dover, DuPont et GE Vernova ont continué sur leur lancée, affichant des performances record en 2026. Jim Cramer qualifie ce phénomène de « rassemblement de taille olympique » pour les valeurs industrielles et cycliques. Les objectifs de cours d’Eaton ont été relevés à 425 $ (environ 395 €) contre 410 $ et ceux de GE Vernova à 875 $ (environ 815 €) contre 800 $. Le Club a réalisé une prise de bénéfices sur Eaton après une hausse de plus de 4 % sur la semaine et de 22 % depuis le début de l’année.
Les biens de consommation de base ont également affiché une bonne tenue, surperformant le S&P 500 avec un gain de 15,6 % depuis le début de l’année. Procter & Gamble, avec une progression de 11,7 % en 2026, s’est distingué. Des achats de P&G ont été effectués l’année dernière pour se prémunir contre un éventuel retournement du marché technologique, ce qui s’est avéré pertinent cette année.
Des signaux économiques mitigés
Les données économiques de la semaine dernière n’ont pas permis à Wall Street de se prononcer clairement sur la politique monétaire de la Fed en mars. Le rapport sur l’emploi de janvier, publié avec un certain retard, a révélé une croissance de l’emploi plus forte que prévu. L’indice des prix à la consommation, indicateur clé de l’inflation américaine, a quant à lui montré une augmentation des prix plus faible que prévu le mois dernier. Ces données, à la fois positives sur l’emploi et rassurantes sur l’inflation, ont alimenté les anticipations d’une baisse des taux d’intérêt d’ici la fin de l’année. Le marché table actuellement sur deux à trois réductions des coûts d’emprunt en 2026.
Jim Cramer a souligné que la performance de certaines valeurs du Club, comme Home Depot, est étroitement liée aux décisions de la Fed. Il a qualifié le détaillant de rénovation domiciliaire d’« action Warsh », en référence à Kevin Warsh, le choix du président Donald Trump pour le poste de président de la Fed, qui préconise une politique de baisse des taux.