Les créances douteuses des entreprises thaïlandaises pourraient atteindre un niveau critique dans les trois prochaines années. Selon les sociétés de gestion d’actifs (SGA), près de la moitié des prêts actuellement considérés comme « spécialement mentionnés » pourraient basculer en prêts non performants (NPL) si les mesures de soutien à la dette venaient à expirer.
Ce paysage financier préoccupant met en lumière une fragilité accrue au sein du système bancaire thaïlandais. Les prêts dits « spécialement mentionnés » (SM), définis comme des dettes en souffrance depuis plus de 60 jours mais moins de 90 jours, représentent un montant colossal de 1,25 billion de bahts à l’échelle nationale. Sur cette somme, 849 milliards de bahts proviennent des prêts accordés aux entreprises, tandis que les 402 milliards restants concernent le secteur des ménages.
Rak Vorrakitpokatorn, directeur général de Bangkok Commercial Asset Management (BAM), la plus grande SGA du pays, alerte sur les conséquences potentielles. « Si les mesures d’allègement de la dette de la Banque de Thaïlande expirent, environ 50 % des prêts SM pourraient se transformer en PNP », indique-t-il. Il ajoute qu’en conséquence, « un volume important de créances douteuses pourrait être transféré aux SGA au cours des trois prochaines années. »
La Thaïlande compte actuellement 86 SGA qui gèrent collectivement environ 1 000 milliards de bahts de NPL. Les banques commerciales détiennent à elles seules environ 520 milliards de bahts de ces prêts problématiques, complétées par 330 milliards de bahts détenus par des institutions financières spécialisées.
Suthirak Traichira-Aporn, directeur général de JMT Network Services, une société spécialisée dans le recouvrement et la gestion de créances, anticipe une migration d’environ 10 % des prêts SM vers le statut de NPL dès l’année prochaine. « Si les mesures d’aide à la dette sont retirées, le taux de migration pourrait dépasser 10 % et potentiellement atteindre 50 % », précise-t-il.
Le portefeuille de JMT est majoritairement composé de prêts à la consommation et non garantis, représentant 92 % de ses NPL. Les 8 % restants correspondent à des prêts garantis, notamment des hypothèques. Selon les données de JMT, les prêts SM dans le segment de la consommation ont montré une tendance à la hausse, passant de 383 milliards de bahts au premier trimestre 2024 à 416 milliards au quatrième trimestre de la même année. Cependant, une légère diminution a été observée en 2025, avec un recul de 414 milliards de bahts au premier trimestre à 403 milliards au second.
Face à cette augmentation continue des créances douteuses des consommateurs, JMT a décidé d’allouer 2 milliards de bahts de capitaux frais pour l’acquisition de créances irrécouvrables l’année prochaine. La société s’attend également à une hausse des ventes de prêts automobiles NPL, signe d’une fragilité croissante dans ce secteur.
Par ailleurs, Suthirak Traichira-Aporn a révélé que JMT est actuellement en discussion avec plusieurs grandes banques locales en vue de la création de nouvelles coentreprises dédiées à la gestion d’actifs (JV-AMC). La société attend toutefois la publication des réglementations révisées de la banque centrale concernant les conditions de ces JV-AMC avant de s’engager formellement.
JMT opère déjà JK AMC, une coentreprise établie avec Kasikornbank (KBank), qui se charge de la gestion des créances irrécouvrables individuelles issues du portefeuille de KBank. Les états financiers de JMT déposés auprès de la Bourse de Thaïlande indiquent que JK AMC a enregistré une augmentation de ses collectes de fonds au deuxième trimestre 2025, atteignant 865 millions de bahts, contre 835 millions le trimestre précédent.