Publié le 11 février 2026 à 00h37. Les deux principaux groupes de cinémas coréens, Lotte Cinema et Megabox, envisagent une fusion pour faire face à une crise financière et à l’évolution du marché, marquée par la montée des plateformes de streaming et la nécessité de se concentrer sur l’expérience cinématographique.
- Les discussions entre Lotte Cinema et Megabox progressent, avec l’arrivée potentielle d’un investissement majeur du fonds d’investissement IMM Credit & Solutions.
- La fusion créerait un géant du cinéma coréen, dépassant CJ CGV en nombre de salles, mais l’objectif principal est de réduire les dettes et d’améliorer l’efficacité.
- L’opération pourrait marquer un tournant dans l’industrie, passant d’une concurrence basée sur le nombre d’écrans à une concurrence axée sur la qualité de l’expérience proposée.
Les négociations entre Lotte Cinema, numéro deux du marché coréen des multiplexes, et Megabox, numéro trois, s’intensifient. Selon des sources proches du dossier, la société de gestion de fonds IMM Credit & Solutions (IMM CS) étudierait une prise de participation significative dans l’entité issue de la fusion.
Si l’opération aboutit, le nouveau groupe disposerait d’un total de 248 salles (133 pour Lotte Cinema et 115 pour Megabox), dépassant ainsi le leader actuel, CJ CGV (184 salles). Cependant, cette alliance ne serait pas motivée par une simple volonté de croissance, mais plutôt par une situation financière préoccupante. Les deux entreprises affichent un taux d’endettement supérieur à 1 400 % et peinent à générer suffisamment de revenus pour couvrir leurs charges, même après la levée des restrictions liées à la pandémie.
Les experts soulignent que la priorité de cette fusion serait la restructuration et l’optimisation des coûts, plutôt que l’expansion. L’objectif est d’éliminer les doublons et les inefficacités, notamment en mettant fin à la concurrence directe entre les deux marques dans les mêmes zones géographiques. Des mesures concrètes, telles que l’unification des systèmes de gestion ou le regroupement de certaines fonctions administratives, pourraient être envisagées.
L’entreprise fusionnée devrait donc entreprendre un programme de rationalisation, qui pourrait se traduire par une réduction du nombre de sites à long terme. Pour un investisseur financier, la sélection et la concentration des activités sont essentielles pour réduire les coûts et maximiser la rentabilité.
Au-delà de la réduction des coûts, cette restructuration pourrait marquer un changement de paradigme pour l’industrie cinématographique coréenne. L’enjeu est de passer d’une concurrence basée sur le nombre d’écrans à une concurrence axée sur la qualité de l’expérience proposée. Une récente analyse du Conseil coréen du cinéma a révélé que le nombre de spectateurs se rendant au cinéma pour voir des films classiques a diminué, en raison de la popularité croissante des plateformes de vidéo à la demande (VOD) telles que Netflix. En revanche, la demande pour les cinémas proposant des expériences immersives, comme les salles IMAX ou Dolby Cinema, est en forte croissance.
Certains observateurs estiment que l’entreprise issue de la fusion investira massivement dans la rénovation de ses salles, afin de proposer des expériences audiovisuelles exceptionnelles. L’objectif est de se différencier des plateformes de VOD et des cinémas à domicile, en offrant une immersion totale que ces derniers ne peuvent pas reproduire.
Cette opération pourrait également avoir des conséquences importantes sur le marché de la distribution et de l’investissement. L’intégration des divisions de distribution de Lotte Cultureworks (Lotte Entertainment) et de Megabox Central (Plus M Entertainment) créerait un acteur majeur, capable de bouleverser les équilibres en place. La rencontre entre Plus M, qui s’est fait connaître grâce à des séries à succès comme « Printemps de Séoul » et « Crime City », et Lotte, un distributeur traditionnel, pourrait donner naissance à un géant de la distribution.
Cependant, le succès de cette fusion dépendra de l’approbation de la Fair Trade Commission (Commission de la concurrence). La question du monopole reste un point de vigilance. Néanmoins, la définition du marché pourrait être élargie pour inclure les plateformes de VOD telles que Netflix et YouTube, ce qui pourrait faciliter l’approbation de l’opération, en la présentant comme une réponse à la concurrence mondiale.
L’approbation de la Fair Trade Commission n’est qu’une étape juridique. Le véritable défi sera de convaincre le public que l’entreprise fusionnée est capable d’offrir une expérience cinématographique unique et irremplaçable. Selon Kim Heon-sik, critique de cinéma,
« Cette intégration doit aller au-delà d’une simple combinaison financière et viser à restaurer le statut du cinéma, réduit à un simple « espace désagréable », au cœur de la culture populaire. La véritable renaissance des cinémas ne sera possible que si l’entreprise fusionnée élimine avec audace les limites des cinémas généralistes et se transforme en un véritable lieu de vie, offrant un « réalisme » et une « immersion esthétique » que les plateformes de VOD ne pourront jamais égaler. »
Kim Heon-sik, critique de la culture populaire
Lee Jong-gil, journaliste, leemean@asiae.co.kr
Lee Yi-seul, journaliste, ssmoly6@asiae.co.kr
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