Les marchés boursiers asiatiques ont affiché une performance mitigée jeudi après la décision de la Réserve fédérale des États-Unis de réduire les taux d’intérêt de 25 points de base – la première réduction depuis décembre. Cette décision, destinée à renforcer une économie américaine ralentissement, a laissé les investisseurs à l’évaluation du potentiel d’assouplissement monétaire et de lutte contre l’incertitude entourant la force du marché du travail américain.
La baisse des taux, approuvée par 11 des 12 membres du Federal Open Market Committee (FOMC), est intervenue après des mois de spéculation alimentés par affaiblir les chiffres d’emploi. Alors qu’un membre, Stephen Miran, a plaidé pour une réduction plus agressive de 50 points, le consensus reflétait une approche prudente, d’autant plus que l’inflation reste au-dessus de l’objectif de 2% de la Fed. L’objectif de la Banque centrale, cependant, se déplace manifestement vers la sauvegarde de l’emploi.
Dans un communiqué publié mercredi, la Fed a reconnu «les risques de baisse pour l’emploi» tout en notant simultanément que l’inflation «reste quelque peu élevée». Le président Jerome Powell, lors d’une conférence de presse ultérieure, a élaboré le ralentissement du rythme de la demande du travail, soulignant que la création d’emplois ne redevient des niveaux nécessaires pour maintenir le chômage stable. Il a également indiqué que l’impact des tarifs précédemment mis en œuvre sur les prix à la consommation était moins prononcé que prévu initialement.
Une réserve fédérale divisée: qu’est-ce que cela signifie pour les investisseurs?
Les perspectives de la FOMC ont révélé une divergence importante dans l’opinion parmi les décideurs politiques. Alors qu’une majorité – 19 sur 19 – anticipent deux baisses de taux supplémentaires avant la fin de l’année, une minorité substantielle de sept ne prévoit pas de réductions supplémentaires. Powell a délibérément évité de s’engager sur une voie future spécifique, soulignant que les décisions seront prises sur une base de «réunion par rencontre», subordonnée aux données économiques entrantes.
Cette division a déclenché un débat considérable parmi les analystes du marché. Michael Pearce d’Oxford Economics a qualifié la scission de «inhabituelle», ce qui suggère que la prochaine décision politique de la Fed en octobre sera fortement influencée par les statistiques du travail à venir. Les économistes de Bank of America ont exprimé leur déception que Powell n’offrait pas d’assurance plus forte concernant la protection de l’emploi, prévoyant une seule baisse de taux supplémentaire en décembre, mais reconnaissant la possibilité d’un ajustement d’octobre compte tenu des remarques de Powell.
Jack McIntyre de Brandywine Global, un affilié de Franklin Templeton, a expliqué que la Fed accorde de plus en plus la priorité au marché du travail adoucissant. Il a noté que les effets de la politique monétaire sont souvent retardés, tandis que les données sur l’emploi sont des indicateurs en retard. « L’affaiblissement du marché du travail aura un impact inévitablement sur l’inflation, et la Fed semble disposée à tolérer une inflation élevée pendant une période pour soutenir la croissance de l’emploi », a déclaré McIntyre.
Réponse du marché mondial: actions, produits et devises
Les actions américaines ont présenté une performance mitigée mercredi. La moyenne industrielle de Dow Jones a gagné 0,6% pour clôturer à 46 018,32 points, tandis que le S&P 500 et le Nasdaq Composite ont connu de légères baisses. Sur les marchés des matières premières, les prix de l’or sont restés élevés près de 3 660 $, après avoir atteint un sommet record de 3 707 $ plus tôt dans la semaine. Les prix du pétrole ont également été relâchés, le brut intermédiaire West Texas (WTI) baissant de 0,5% à 63,73 $ le baril et le brut Brent en baisse de 0,4% à 67,66 $.
Les marchés asiatiques ont ouvert avec prudence jeudi. Nikkei 225 de Tokyo a augmenté de 1,1% à 45 277,43 points, bénéficiant d’un dollar américain plus fort qui soutient les exportateurs. Cependant, l’indice Hang Seng de Hong Kong a baissé de 0,4% à 26 813,58, tandis que l’indice composite de Shanghai a légèrement augmenté de 0,2% à 3 882,18. Séoul, Taipei et Jakarta ont vu des gains, mais Sydney, Singapour, Wellington et Manille ont affiché des pertes.
Les marchés monétaires reflétaient également l’incertitude. L’euro s’est légèrement renforcé par le dollar, atteignant 1,1816 $, tandis que la livre a glissé à 1,3622 $. Le dollar a gagné du terrain contre le yen, se négociant à 147,04 yens, et l’euro a augmenté contre la livre à 86,74 pence.
Dans les nouvelles spécifiques à l’entreprise, le groupe d’énergie australien Santos a connu une baisse significative, diminuant de près de 12% dans le commerce de Sydney après un consortium dirigé par la société pétrolière nationale d’Abu Dhabi a retiré son offre de prise de contrôle. Reuters fournit plus de détails sur ce développement.
Les analystes suggèrent que les performances variées entre les actions asiatiques soulignent l’appréhension des investisseurs, car les marchés mondiaux attendent des directives plus définitives de la Réserve fédérale. Avec la banque centrale divisée en interne, les commerçants se préparent à une volatilité potentielle du marché dans les prochains mois. Quels effets à long terme cette approche prudente aura-t-elle sur la croissance économique mondiale? Et comment les entreprises s’adapteront-elles à ce nouveau paysage d’incertitude?
Pour le conseil: Gardez une attention étroite aux prochains rapports d’emplois américains. Ces versions seront probablement les principaux moteurs des prochaines décisions politiques de la Fed et influenceront fortement le sentiment du marché.