Publié le 23 février 2026 à 14h50. L’action du fabricant japonais d’équipements sanitaires Toto Ltd. suscite un intérêt croissant de la part des investisseurs, portée par son engagement dans le domaine de l’intelligence artificielle (IA) et son activité rentable dans la production de céramiques avancées pour l’industrie des semi-conducteurs.
- L’action Toto Ltd. a augmenté de plus de 40 % cette année.
- La société Palliser Capital estime que l’action est sous-évaluée d’environ 55 %.
- Toto fabrique des mandrins électrostatiques, des composants en céramique essentiels à la production de puces, avec des marges bénéficiaires élevées.
L’intérêt pour Toto ne réside pas dans ses célèbres toilettes et équipements de salle de bains, mais dans son rôle discret mais crucial dans la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs. L’entreprise produit des céramiques avancées utilisées par les fabricants de puces, une activité qui s’avère particulièrement lucrative.
La société d’investissement londonienne Palliser Capital a publié un rapport détaillant le potentiel inexploité de Toto. Selon ce rapport, l’entreprise pourrait doubler sa valeur en se concentrant davantage sur son activité céramique et en améliorant sa communication à ce sujet. Palliser souligne que la production de mandrins électrostatiques, utilisés pour graver les tranches de semi-conducteurs, génère des marges bénéficiaires d’exploitation de 40,6 % et un rendement des actifs de 34,2 %, des chiffres supérieurs à ceux de ses concurrents tels que Shinko, NGK, Sumitomo Osaka et Niterra.
Dans son rapport intitulé « Maximiser la valeur de TOTO, le bénéficiaire le plus sous-estimé et négligé de l’IA à mémoire », Palliser Capital recommande à Toto d’investir davantage dans cette unité, d’accroître la transparence sur ses perspectives de croissance et d’améliorer l’efficacité de son capital en vendant des participations dans d’autres sociétés. Palliser estime que l’action pourrait atteindre 8 800 yens (environ 56,85 dollars américains) si ces recommandations étaient mises en œuvre, soit une augmentation de plus de 55 % par rapport au cours de l’action avant la publication du rapport.
Toto n’a pas immédiatement commenté les propositions de Palliser Capital. Le titre s’échangeait autour de 6 200 yens (40 dollars américains) après avoir bondi suite à l’annonce des projets de l’investisseur. Cependant, les analystes financiers ne partagent pas tous cet optimisme. Sur les sept analystes qui suivent l’action Toto, seuls trois recommandent actuellement un achat. Trois autres conseillent de conserver le titre, et un seul émet une recommandation de vente. L’objectif de cours moyen se situe juste en dessous de 4 800 yens (31 dollars américains), soit plus de 20 % en dessous du cours actuel.
Ainsi, bien que Palliser Capital considère Toto comme une opportunité intéressante, les investisseurs doivent être conscients que de nombreux experts restent prudents. Il est donc important de considérer attentivement les différents points de vue avant de prendre une décision d’investissement.
Pour information, Toto Ltd. possède une filiale en Indonésie, PT Surya Toto Indonesia Tbk. (TOTO), une coentreprise avec CV Surya.
Consultez le cours de l’action PT Surya Toto Indonesia Tbk (TOTO.JK) sur Yahoo Finance.