Publié le 10 février 2024 09:08:00. Samsung accélère la production de ses nouvelles puces mémoire HBM4, une avancée cruciale pour l’intelligence artificielle, ce qui a entraîné une forte hausse de son cours en bourse et une pression sur ses concurrents, notamment Micron.
- Samsung se prépare à lancer la production en série de ses puces HBM4 dès ce mois-ci.
- Le titre Samsung a bondi de plus de 6 % après l’annonce, reflétant l’optimisme des investisseurs.
- L’action Micron a chuté de plus de 13 % en raison des inquiétudes concernant le retard de sa propre production de HBM4.
Samsung Électronique (KRX : 005930) est de nouveau au centre de l’attention cette semaine. Les investisseurs et les fabricants de matériel d’intelligence artificielle (IA) scrutent de près les informations concernant l’accélération de la production de ses puces de mémoire à large bande passante (HBM) de nouvelle génération. Ces puces sont essentielles pour alimenter les applications d’IA les plus avancées.
Selon l’agence de presse Yonhap, Samsung prévoit de démarrer la production en série de ses puces HBM4, la sixième génération, dès ce mois-ci. L’objectif est de les livrer rapidement à Nvidia, potentiellement dès la semaine prochaine, pour intégration dans ses prochains accélérateurs d’IA. La HBM est une mémoire vive dynamique (DRAM) empilée, offrant une bande passante élevée et une faible latence, indispensable pour les GPU puissants et les accélérateurs d’IA utilisés dans l’IA générative et les tâches d’apprentissage à grande échelle.
La nouvelle norme HBM4 promet une augmentation significative du débit de données par rapport à la génération précédente, HBM3E. L’accès rapide à la capacité de production et la conclusion d’accords d’achat pourraient conférer un avantage concurrentiel majeur sur ce marché stratégique des semi-conducteurs.
Réaction positive du marché pour Samsung
L’annonce de Yonhap a eu un impact immédiat sur le cours de l’action Samsung. Le titre coté en Corée a augmenté de plus de 6 %, les investisseurs anticipant une amélioration des bénéfices grâce à une position renforcée sur le marché de la mémoire dédiée à l’IA. Cette hausse reflète la perception que la HBM reste un secteur à forte marge, où les fournisseurs bénéficient de marges supérieures à celles de la DRAM standard. De plus, être le premier à s’aligner sur la feuille de route de Nvidia, notamment pour sa très attendue famille d’accélérateurs d’IA Vera Rubin, pourrait se traduire par une augmentation substantielle des revenus.
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Micron sous pression
À l’inverse, certains concurrents de Samsung ont ressenti une pression immédiate. C’est notamment le cas de Micron Technology Inc (NASDAQ:MU), dont l’action a chuté de plus de 13 % cette semaine, avec une baisse supplémentaire de plus de 3 % suite au rapport de Yonhap. Les investisseurs réévaluent le paysage concurrentiel.
Une partie de cette inquiétude est liée au calendrier : Micron a publiquement annoncé qu’elle prévoyait d’augmenter sa propre production de HBM4 au deuxième trimestre 2026, potentiellement plus tard que le démarrage annoncé par Samsung. Cet écart temporel, bien que limité dans le contexte des accords d’approvisionnement pluriannuels, a pu inquiéter certains acteurs du marché, craignant que les commandes initiales ne soient attribuées à Samsung avant que Micron n’atteigne une capacité de production suffisante.
Les analystes du secteur de la mémoire soulignent toutefois que, même si une réaction à court terme du cours de l’action est compréhensible, le marché de la HBM est vaste et en croissance rapide, ce qui devrait permettre à plusieurs fournisseurs de prospérer. Nvidia a d’ailleurs exprimé sa préférence pour une stratégie d’approvisionnement diversifiée, dans laquelle Samsung, SK Hynix et Micron pourraient tous jouer un rôle, limitant ainsi les risques à long terme pour un seul acteur.
Le timing, un facteur clé
Les récentes évolutions mettent en évidence l’importance du timing du déploiement de la HBM4, au moins autant que la technologie elle-même, aux yeux des investisseurs. La capacité apparente de Samsung à surmonter les obstacles à la certification et à aligner ses calendriers de production sur la feuille de route de Nvidia semble porter ses fruits. Le revers subi par Micron doit également être replacé dans son contexte : l’action de la société a fortement progressé au cours de l’année écoulée, portée par une forte demande de mémoire pour l’IA, et les analystes s’attendent toujours à ce qu’elle conquière une part significative du marché des nouvelles générations de mémoire, même si la dynamique concurrentielle évolue.
Pour les observateurs du secteur technologique et des semi-conducteurs, cet épisode confirme que la HBM4 n’est plus seulement une avancée technique, mais un catalyseur de marché, capable d’influencer les cours des actions autant que les feuilles de route des produits, et un indicateur fiable de la confiance des investisseurs dans l’avenir de la demande de matériel d’IA.