Publié le 12 février 2026 à 13h01. Les « marchés de prédiction », plateformes en ligne où l’on parie sur l’issue d’événements futurs, connaissent un essor fulgurant aux États-Unis, attirant de plus en plus d’utilisateurs et suscitant un débat sur leur réglementation : s’agit-il d’investissements innovants ou de simples jeux d’argent déguisés ?
- Le volume des transactions sur les principales plateformes, Polymarket et Kalshi, a atteint 1,2 milliard de dollars (environ 1,1 milliard d’euros) lors du Super Bowl, un record.
- Ces marchés permettent de parier sur une multitude de sujets, allant du résultat d’événements sportifs à des questions géopolitiques comme une éventuelle invasion du Groenland par les États-Unis.
- L’administration Biden a perquisitionné le domicile du PDG de Polymarket, tandis que l’ancien président Trump et son entourage s’investissent de plus en plus dans ce secteur.
Yadin Eldar, 21 ans, se passionne pour ces plateformes depuis 2019. Ses amis le trouvent « un peu fou », confie-t-il, mais l’engouement pour les marchés de prédiction ne cesse de croître. Des centaines de millions de dollars y sont misés chaque semaine, générant un flux constant de spéculations et d’analyses partagées sur les réseaux sociaux et dans les médias.
Polymarket et Kalshi, deux des acteurs majeurs de ce marché, ont enregistré un volume de transactions d’environ 1,2 milliard de dollars (environ 1,1 milliard d’euros) dimanche, selon une analyse de Piper Sandler, le Super Bowl ayant provoqué une véritable frénésie de paris. Les cotes de Polymarket sur le prochain film récompensé aux Oscars illustrent la diversité des sujets sur lesquels il est possible de parier.
« Je ne décrirais pas cela comme un jeu de hasard », souligne Eldar, étudiant à la Florida State University, « mais plutôt comme un mélange de paris et de trading d’options ».
« Ce n’est pas comme aller au casino, jouer contre la maison et espérer gagner. Ce n’est pas ça. »
Yadin Eldar, étudiant à la Florida State University
Zachary Azra, 20 ans, a une vision différente.
« Un marché de prédiction est simplement une autre façon de parier de l’argent qui ressemble à un bon investissement. »
Zachary Azra, étudiant en économie à l’Université de Caroline du Nord à Chapel Hill
Il utilise ces plateformes depuis cinq mois.
Les paris traditionnels sont strictement encadrés : il faut avoir 21 ans pour jouer dans un casino à Las Vegas, et les paris sportifs légalisés restent interdits dans certains États, comme la Californie et le Texas. De plus, la plupart des États imposent un âge minimum de 21 ans pour les paris sportifs en ligne. Les marchés de prédiction, en revanche, sont accessibles dès 18 ans et ne se limitent pas aux événements sportifs.
Cette différence de réglementation est au cœur du débat. Alors que de plus en plus d’argent est misé sur ces plateformes, la question de savoir si elles doivent être considérées comme des jeux d’argent, et donc soumises aux mêmes règles, est de plus en plus pressante. Faut-il les considérer comme un produit financier légitime, réglementé par le gouvernement fédéral, ou comme une faille dans la législation sur les jeux d’argent ?
Harry Crane, professeur de statistiques à l’Université Rutgers, explique que « ces types de marchés existent depuis longtemps, mais aux États-Unis, ils ont historiquement été limités par des lois très restrictives sur les jeux d’argent et les paris ». Les principales plateformes, comme Polymarket et Kalshi, tentent de se faire reconnaître comme des plateformes de produits dérivés plutôt que comme des plateformes de paris, une bataille qui dure depuis des années avec la Commodity Futures Trading Commission, l’agence fédérale américaine chargée de superviser les marchés financiers dérivés.
Les marchés de prédiction proposent des « contrats événementiels », liés à des événements dont l’issue est binaire : soit l’événement se produit et un paiement est effectué, soit il ne se produit pas et aucun paiement n’est versé. Par exemple, parier sur la victoire des Seahawks au Super Bowl permettrait de remporter des gains si l’équipe gagne, mais rien si elle perd.
L’administration Biden a tenté de sévir. En novembre 2024, le FBI a perquisitionné le domicile de Shayne Coplan, PDG de Polymarket, pour avoir prétendument permis à des utilisateurs américains de parier sur le site malgré une interdiction. Polymarket a affirmé que cette opération était une mesure de représailles contre ses utilisateurs ayant massivement parié sur la victoire de Donald Trump aux élections.
L’ancien président Trump a adopté une position plus conciliante à l’égard de ce secteur, avec lequel il entretient des liens étroits. Donald Trump Jr, son fils aîné, est à la fois investisseur et conseiller non rémunéré de Polymarket, et conseiller rémunéré de Kalshi. Le Trump Media & Technology Group, la société de médias sociaux de Trump, a récemment annoncé le lancement de sa propre plateforme, Truth Predict.
L’influence de l’empire commercial du président s’étend à une industrie qui prend une place de plus en plus importante dans le paysage politique. Il y a moins de deux ans, les marchés de prédiction dominaient les discussions autour de la campagne présidentielle, Trump se vantant que les « sondages de paris » le plaçaient bien au-dessus des sondages d’opinion traditionnels. Aujourd’hui, plusieurs médias établis ont signé des partenariats avec Polymarket et Kalshi, leur conférant une nouvelle crédibilité en citant leurs cotes dans leurs reportages.
Selon Crane, les marchés de prédiction ont profité de la perte de confiance du public envers les médias traditionnels et les instituts de sondage. « Les gens sont toujours intéressés à connaître la vérité sur les résultats », explique-t-il. « Trouver une alternative qui ne s’appuie pas sur les médias et les bureaux de sondage traditionnels est séduisant. »
Grant Ferguson, professeur de sciences politiques à la Texas Christian University, souligne que l’un des principaux attraits des marchés de prédiction est leur rapidité et leur disponibilité constante. « Ce marché est mis à jour en permanence. Ce n’est pas comme la bourse, qui a des horaires fixes. Il est ouvert 24 heures sur 24, 7 jours sur 7. » Pendant les campagnes électorales, les prix peuvent fluctuer « pendant les débats ou lorsque les résultats des votes anticipés commencent à arriver », fournissant un indicateur permanent qui semble plus immédiat qu’un sondage publié quelques jours après sa collecte.
Cependant, Eldar, l’étudiant en économie, rejette l’idée que les cotes des marchés de prédiction pourraient servir d’alternative aux sondages politiques.
« C’est un outil supplémentaire. Je ne pense absolument pas que cela remplace les sondages. »
Yadin Eldar, étudiant à la Florida State University
Il souligne que les sondages et les probabilités sont étroitement liés : « Vous avez besoin des sondages pour déterminer les probabilités, et les probabilités dépendent des sondages. »
Contrairement aux paris sportifs, où les athlètes professionnels sont généralement interdits de parier eux-mêmes, les marchés de prédiction en politique permettent aux utilisateurs de parier sur des élections auxquelles leurs votes peuvent contribuer à décider. Ces marchés pourraient même influencer les événements qu’ils prétendent prédire.
Les probabilités largement diffusées pourraient « absolument » influencer les électeurs ou les récits politiques d’une campagne, selon Ferguson. Par exemple, si un marché suggérait qu’un parti remporterait une élection avec une probabilité écrasante, certains électeurs pourraient ne pas voir l’intérêt de voter. « La grande majorité des gens ne comprennent pas les marchés de prédiction aussi bien qu’ils le pensent », prévient-il.
Des préoccupations concernant les délits d’initiés sont également au cœur des débats. Les marchés de prédiction prospèrent sur « le moment où la première personne trouve l’information » et récompensent ceux qui sont « les plus rapides pour obtenir des informations », souvent de manière suspecte.
Par exemple, les paris sur le prix Nobel de la paix 2025 de la chef de l’opposition vénézuélienne María Corina Machado ont augmenté peu avant l’annonce officielle, suscitant des allégations de délit d’initié. Il a été établi que la fuite était probablement due à l’extraction de métadonnées publiques du site web du prix Nobel.
« L’information était, à toutes fins pratiques, accessible au public, même si elle n’était pas facilement accessible », explique Crane, soulevant la question de la limite entre ce qui devrait et ne devrait pas être considéré comme un délit d’initié dans le monde des marchés de prédiction.
Le représentant new-yorkais Ritchie Torres a présenté un projet de loi en janvier visant à réduire le risque de délit d’initié de la part des fonctionnaires fédéraux et de leur personnel, suite à une opération suspecte de Polymarket liée à l’opération américaine au Venezuela. Un nouveau compte a parié plus de 30 000 dollars (environ 28 000 euros) sur le fait que Nicolás Maduro serait destitué avant le début du raid.
« Les gens n’aiment pas l’idée que des membres du Congrès s’engagent dans des transactions financières qui pourraient relever de la corruption », déclare Ferguson.
Étant donné que Polymarket fonctionne sur une blockchain, ce qui en fait une plateforme idéale pour un trader souhaitant rester anonyme, Eldar souligne qu’il serait difficile d’imposer une interdiction aux fonctionnaires. « Je suis tout à fait d’accord », dit-il. « Mais je ne vois pas comment cela pourrait fonctionner. »
De nombreuses personnes craignent que les marchés de prédiction ne présentent les mêmes dangers que les jeux d’argent. « L’achat et la vente de contrats à terme via les marchés de prédiction comportent pour le consommateur des niveaux de risque sensiblement similaires à ceux des paris sportifs traditionnels, y compris les risques associés à la poursuite des pertes, aux comportements impulsifs, aux préjudices financiers et au développement ou à l’escalade des préjudices liés au jeu », explique Cait Huble, directrice des affaires publiques au Conseil national sur le jeu problématique.
Elle ajoute : « Comme les consommateurs qui s’engagent sur les marchés de prédiction peuvent ne pas reconnaître leur activité comme étant fonctionnellement un jeu, indépendamment du fait qu’ils soient légalement définis comme tels, ils peuvent être moins susceptibles de démontrer un comportement de jeu responsable ou de rechercher de l’aide pour un problème de jeu. »
Les marchés de prédiction devraient être accompagnés d’un avertissement, selon Azra. « De la même manière que nous voyons des personnes atteintes de cancer à cause du tabagisme, je pense que nous devrions en faire autant avec les marchés de prédiction, en expliquant qu’il s’agit d’une forme de jeu avec toutes les conséquences. Les gens devraient savoir qu’ils ne gagneront probablement pas d’argent avec cela. »
Même si aucun de ses amis ne participe actuellement aux marchés de prédiction, Azra ne pense pas que cela va durer longtemps. « Je vois un avenir où ils deviendront de plus en plus populaires », dit-il. « Et je pense qu’à terme, presque tout le monde essaiera de gagner de l’argent rapidement si des précautions et des restrictions ne sont pas prises. »
Sans intervention, il y a de fortes chances qu’il ait raison.