Publié le 26 février 2026 à 19h04. Warner Bros. Discovery a affiché une nette progression de son activité de streaming au quatrième trimestre 2025, atteignant près de 132 millions d’abonnés, malgré une baisse globale de ses revenus et une saga persistante concernant son éventuelle acquisition.
- Warner Bros. Discovery a réduit sa perte nette du quatrième trimestre à 252 millions de dollars américains (environ 233 millions d’euros).
- Le nombre d’abonnés aux services de streaming de l’entreprise a augmenté de 3,5 millions pour atteindre 131,6 millions dans le monde.
- L’entreprise est toujours en négociations avec Paramount, après avoir reçu une offre à 31 dollars américains (environ 28,5 euros) par action, tout en maintenant son accord avec Netflix.
Les résultats financiers de Warner Bros. Discovery (WBD) révèlent un tableau contrasté. Si la division streaming affiche une croissance encourageante, l’activité traditionnelle de télévision par câble continue de peser sur les résultats globaux. Le chiffre d’affaires total du groupe a diminué de 6 % pour s’établir à 9,5 milliards de dollars américains (environ 8,8 milliards d’euros). La division Streaming & Studios a, elle, enregistré une augmentation de 4 % de ses revenus, atteignant 5,6 milliards de dollars américains (environ 5,2 milliards d’euros), et une hausse de 6 % de ses bénéfices, à 1,2 milliard de dollars américains (environ 1,1 milliard d’euros).
La progression du nombre d’abonnés est un point fort pour WBD, qui dépasse ainsi son objectif initial de 130 millions d’abonnés fixé en août 2022. L’entreprise prévoit désormais de dépasser les 150 millions d’abonnés d’ici la fin de 2026. Cependant, WBD a annoncé qu’elle ne publierait plus les chiffres relatifs au nombre d’abonnés et au revenu moyen par utilisateur (ARPU) à partir du prochain trimestre.
Parallèlement, la division des réseaux linéaires mondiaux a subi une baisse de 12 % de ses revenus, à 4,2 milliards de dollars américains (environ 3,9 milliards d’euros), et une chute de 27 % de ses bénéfices, à 1,4 milliard de dollars américains (environ 1,3 milliard d’euros). Cette situation illustre les défis auxquels est confrontée l’industrie de la télévision traditionnelle face à la montée en puissance du streaming.
L’avenir de WBD reste incertain, l’entreprise étant au centre d’une bataille d’acquisition. Le conseil d’administration examine actuellement une offre révisée de Paramount, estimée à 31 dollars américains (environ 28,5 euros) par action, qu’il juge susceptible de conduire à une proposition supérieure. Néanmoins, WBD continue de recommander son accord de 83 milliards de dollars américains (environ 76,7 milliards d’euros) avec Netflix.
« Notre conseil d’administration continue de mener un processus de vente rigoureux, hautement compétitif et approfondi. Nous avons engagé quatre soumissionnaires, ce qui a conduit à huit augmentations de prix, et avons jusqu’à présent réalisé une augmentation de 63 % de la valeur depuis la première offre reçue en septembre, apportant une valeur significative aux actionnaires de WBD tout au long du processus »,
David Zaslav, PDG de Warner Bros. Discovery
Les actionnaires de WBD doivent se prononcer sur l’accord avec Netflix le 20 mars. Netflix anticipe une finalisation de l’opération dans un délai de 12 à 18 mois, tandis que Paramount estime qu’un accord potentiel avec Warner Bros. Discovery pourrait être conclu d’ici un an. WBD prévoit également d’atteindre 3 milliards de dollars américains (environ 2,8 milliards d’euros) de bénéfices dans ses activités de studios, sans toutefois préciser de calendrier précis.
En ce qui concerne les studios, les revenus ont diminué de 13 % au quatrième trimestre, à 3,2 milliards de dollars américains (environ 2,9 milliards d’euros), tandis que les bénéfices ont chuté de 23 % à 728 millions de dollars américains (environ 670 millions d’euros). Malgré ce recul trimestriel, la division a enregistré un bénéfice annuel de 2,6 milliards de dollars américains (environ 2,4 milliards d’euros), dépassant les prévisions de l’entreprise.
WBD a terminé le trimestre avec une dette brute de 33,5 milliards de dollars américains (environ 31 milliards d’euros) et une trésorerie de 44,6 milliards de dollars américains (environ 41,3 milliards d’euros). L’entreprise a également remboursé 1 milliard de dollars américains (environ 920 millions d’euros) de son prêt relais et prolongé son échéance jusqu’au 30 juin 2027.