Publié le 24 octobre 2024 11:53:00. Warner Brothers Discovery, le géant du divertissement derrière des franchises emblématiques, est officiellement en vente, suscitant l’intérêt de plusieurs acteurs majeurs du secteur. La direction explore toutes les options pour maximiser la valeur de ses actifs.
- Plusieurs grands groupes, dont Netflix, Comcast et Paramount Skydance, sont en lice pour un potentiel rachat.
- Une offre de Paramount valorisant l’entreprise à environ 60 milliards de dollars (1,2 billion de couronnes tchèques) a été jugée trop faible.
- Warner Brothers Discovery, lourdement endetté, possède un portefeuille riche en propriété intellectuelle, mais aussi un passif d’environ 35 milliards de dollars.
Le PDG de Warner Brothers, David Zaslav, a confirmé que le conseil d’administration étudiait toutes les propositions afin de définir la meilleure stratégie pour l’avenir du groupe. Cette ouverture intervient alors que l’entreprise avait initialement annoncé son intention de se scinder en deux entités distinctes : l’une axée sur le streaming et les studios de cinéma, l’autre sur les réseaux câblés traditionnels tels que CNN et TNT Sports.
Les options désormais sur la table incluent la scission prévue, la vente de la totalité de l’entreprise, ou des transactions séparées pour ses divisions Warner Bros. ou Discovery Global. Une structure alternative, combinant une fusion entre Warner Bros. et une partie de Discovery, est également envisagée. L’industrie médiatique traverse une période de transformation profonde, marquée par la révolution du streaming qui redessine les audiences et les revenus publicitaires.
« Une vente ou une scission serait l’un des moments les plus fondamentaux qui pourraient changer l’industrie des médias, » analyse Reuters. « Le streaming a fondamentalement transformé l’industrie, volant des audiences à la télévision traditionnelle et réduisant les revenus publicitaires. »
Une mariée riche mais aussi endettée
Acquérir Warner Brothers Discovery signifierait pour le repreneur le contrôle d’un studio majeur et d’une plateforme de streaming de premier plan, mais impliquerait également la reprise d’une dette avoisinant les 35 milliards de dollars. Selon Ross Benes, analyste en chef chez eMarketer, Paramount serait le mieux positionné pour un rachat, tandis que Netflix pourrait trouver plus d’intérêt à acquérir uniquement le studio après une éventuelle scission.
Jessica Reif Ehrlich, analyste chez Bank of America, estime la valeur de Warner Brothers Discovery à 30 dollars par action, une valorisation supérieure au cours actuel de l’action, qui s’élevait à 20,33 dollars en début de séance ce mercredi. Elle souligne l’attractivité du groupe grâce à son immense catalogue de propriétés intellectuelles, incluant des franchises à succès telles que Harry Potter, DC Comics, Le Seigneur des Anneaux, ou encore Game of Thrones.
Pour l’heure, Warner Brothers n’a pas apporté de précisions supplémentaires concernant les offres reçues de ses concurrents.