Les cryptomonnaies : de la niche à l’actif incontournable, comment investir sans prendre tous les risques ?
Autrefois relégué au statut d’investissement marginal, le marché des cryptomonnaies s’est imposé comme une classe d’actifs incontournable, suscitant la « peur de manquer » (FOMO) chez de nombreux investisseurs, même les plus conservateurs. L’ascension fulgurante du Bitcoin, dont la valeur dépasse aujourd’hui les 111 000 dollars par unité, témoigne de cette transformation. Cependant, investir directement dans le Bitcoin, l’Ethereum ou le Cardano comporte des risques intrinsèques tels que la volatilité extrême et les complexités techniques. Heureusement, des alternatives existent pour capitaliser sur la croissance des cryptomonnaies via des actions d’entreprises spécialisées, offrant une exposition régulée et éprouvée.
La nouvelle donne : du scepticisme à la fièvre des cryptos
L’idée que les cryptomonnaies ne sont qu’une bulle spéculative réservée aux excentriques a fait long feu. L’envolée du Bitcoin, ayant plus que doublé sa valeur depuis son pic de 2021, a attiré l’attention des investisseurs traditionnels. Si la possession directe de cryptos comme le Bitcoin, l’Ethereum ou le Cardano implique des risques notables (volatilité démesurée, exigences de garde, obstacles techniques), ces derniers ne sont pas sans rappeler ceux associés aux métaux précieux, une autre classe d’actifs actuellement très prisée.
Face à ces constats, une voie s’ouvre aux investisseurs désireux de profiter de cette dynamique sans s’exposer aux aléas directs des actifs numériques : les actions d’entreprises liées aux cryptomonnaies. À l’instar des ETF sur l’or ou des actions de sociétés minières, elles permettent de bénéficier de la croissance du secteur tout en naviguant dans un cadre réglementé et plus familier.
Coinbase (COIN) : un acteur majeur de l’adoption crypto
Coinbase s’est imposé comme la principale plateforme d’échange de cryptomonnaies aux États-Unis. Son action affiche une belle dynamique, en hausse de 26 % depuis le début de l’année 2025 et de 88 % sur les douze derniers mois, portée par la performance du Bitcoin et, plus récemment, de l’Ethereum. L’entreprise bénéficie directement de l’adoption croissante des cryptomonnaies.
Une part significative de cette croissance est attribuable à son orientation stratégique vers le marché des « altcoins » – une vaste catégorie de cryptomonnaies excluant le Bitcoin, l’Ethereum, Ripple et Solana. Ces altcoins représentent environ 41 % des revenus de Coinbase, grâce aux importantes marges de transaction qu’ils génèrent.
Néanmoins, des préoccupations subsistent à court terme. La demande pour ces altcoins pourrait s’éroder si les investisseurs privilégient des actifs plus sûrs ou se réorientent vers d’autres marchés. La concurrence accrue d’autres plateformes telles que Robinhood, Kraken et Gemini constitue également un défi.
Bit Digital (BTBT) : l’extraction de cryptomonnaies et au-delà
Bit Digital est une société spécialisée dans l’extraction d’actifs numériques. À l’instar d’une compagnie minière qui capitalise sur la hausse des cours des matières premières, Bit Digital offre une exposition indirecte aux cryptomonnaies, sans la nécessité de posséder et gérer soi-même les unités.
Si l’entreprise s’est initialement distinguée par son exploitation du Bitcoin, elle se tourne désormais vers le « staking » d’Ethereum. Ce virage stratégique est motivé par la polyvalence accrue d’Ethereum par rapport au Bitcoin, ainsi que par sa programmabilité et son potentiel de valeur à long terme.
Par ailleurs, Bit Digital met à profit son infrastructure existante d’extraction de Bitcoin pour servir le marché de l’informatique haute performance (HPC) dans le secteur des centres de données. Elle propose ainsi des services de colocation, d’hébergement et des solutions basées sur le cloud avec des GPU, positionnant l’entreprise davantage dans le secteur technologique que comme un simple acteur financier.
Pour financer ces opérations, Bit Digital a proposé à ses actionnaires une augmentation du capital social autorisé. Si cette proposition est approuvée, elle pourrait entraîner une dilution du capital à court terme pour les actionnaires existants. Il est important de noter qu’il s’agit d’un investissement à long terme dans une entreprise qui n’est pas encore rentable. Néanmoins, l’action BTBT a gagné environ 27 % au cours des trois derniers mois, coïncidant avec la hausse du prix de l’Ethereum.
TeraWulf (WULF) : l’extraction carbone zéro à l’ère de l’IA
TeraWulf est un autre acteur notable dans le domaine de l’extraction de cryptomonnaies. À l’instar de Bit Digital, l’entreprise investit également dans l’infrastructure de l’intelligence artificielle (IA). Cependant, TeraWulf maintient ses activités d’extraction de Bitcoin, se démarquant par ses installations à zéro émission de carbone, alimentées par une production d’électricité durable.
En septembre 2025, TeraWulf devrait générer environ le double du chiffre d’affaires annuel de Bit Digital, tout en restant déficitaire. Ces chiffres illustrent les défis inhérents à ce secteur. La rentabilité est toutefois attendue pour 2026, principalement grâce à la demande croissante d’infrastructures de centres de données.
L’action WULF a progressé d’environ 98 % en 2025 et se négocie proche des sommets de son cours sur 52 semaines. L’action affiche également un intérêt à découvert de 39 %, en hausse de 17 % au cours des 30 derniers jours. Cette situation pourrait être partiellement liée aux propres plans de l’entreprise pour augmenter le nombre d’actions en circulation.
Ces vents contraires à court terme pourraient faire de cette action une valeur à surveiller de près pour les investisseurs.