Publié le 07/11/2025 09:51:00. Plus de 5,4 milliards de dollars de contrats d’options sur Bitcoin et Ethereum arrivent à échéance ce vendredi. Cet événement financier majeur, l’une des plus importantes expirations de l’année, pourrait influencer la trajectoire des deux principales cryptomonnaies à court terme.
- Plus de 5,4 milliards de dollars d’options BTC et ETH expirent, un événement clé pour les marchés crypto.
- Le Bitcoin évolue autour de 102 000 $ et l’Ethereum près de 3 350 $, les traders ajustent leurs positions.
- Des indicateurs suggèrent une volatilité accrue alors que le marché cherche son équilibre.
Les options sur cryptomonnaies sont des contrats financiers qui permettent aux investisseurs de spéculer ou de se couvrir contre les fluctuations futures des prix. Leur expiration, une fois par mois, a souvent un impact significatif sur la dynamique des cours, obligeant à liquider ou à ajuster les positions ouvertes.
Marché Bitcoin : entre prudence et spéculation
Sur le marché du Bitcoin, l’intérêt ouvert total pour les options s’élève à plus de 45 800 contrats, représentant une valeur nominale supérieure à 4,6 milliards de dollars. Le point de « douleur maximale » – le prix auquel les détenteurs d’options subiraient les pertes les plus importantes – est fixé à 107 000 $.
Le ratio Put/Call, qui mesure la confiance des investisseurs (un ratio inférieur à 1 indique une préférence pour les options d’achat), s’établit à 0,79. Bien que cela suggère un biais légèrement haussier, une approche plus défensive est observée. Les traders privilégient les options de vente (puts) autour de 100 000 $ et les options d’achat (calls) entre 120 000 $ et 125 000 $.
Malgré un intérêt plus marqué pour les options d’achat, la récente baisse du Bitcoin sous la barre des 100 000 $ a conduit de nombreux acteurs à renforcer leurs stratégies de couverture. L’ensemble des indicateurs suggère un marché en équilibre, évitant pour l’heure une capitulation baissière.
Ethereum : une stratégie défensive face à l’incertitude
Concernant l’Ethereum, le profil des options est plus conservateur. L’ETH s’échangeant autour de 3 347 $, le point de douleur maximale se situe à 3 800 $. Le ratio Put/Call de 0,94 reflète une parité quasi-équilibrée entre acheteurs et vendeurs, avec toutefois une tendance à la prudence.
L’intérêt ouvert sur les options Ethereum atteint 716 millions de dollars, la majorité des contrats se concentrant sur les options de vente à 3 500 $ et les options d’achat à 4 200 $. Cette configuration suggère une fourchette de négociation relativement resserrée, susceptible de déclencher des couvertures automatiques en cas de mouvements brusques.
Les analystes de Greeks.live alertent sur le fait que de nombreux traders continuent de vendre de la volatilité, pariant sur la stabilité du marché, et ce, malgré les avertissements concernant une possible fin de cycle haussier. Cette tendance pourrait s’inverser si le Bitcoin ou l’Ethereum franchissaient des seuils critiques.
« Malgré un sentiment général baissier et des avertissements selon lesquels les « cycles sont terminés » avec des « événements de fin de cycle » survenus ces dernières semaines, les traders continuent de vendre des options de manière agressive, en particulier les prix d’ETH 3650P, 3400P et 3800C. »
Analystes de Greeks.live
En termes de stratégies, les investisseurs institutionnels privilégient des montages tels que les « spreads calendaires », les « retournements de risque » et les « chevaux de frise », conçus pour se protéger contre les mouvements inattendus tout en conservant une exposition à la hausse.
🚨 Alerte d’expiration des options
Plus de 5 milliards de dollars d’options BTC et ETH expirent demain à 8h00 UTC sur Deribit.Le positionnement des options Bitcoin reflète une prudence renouvelée après la chute de la semaine dernière en dessous de 100 000 $.
Max Pain reste proche de 108 000 $, avec un ratio put/call autour de 0,83.
L’activité de couverture est élevée, mais… pic.twitter.com/t5i8nejVG9— Deribit (@DeribitOfficial) 6 novembre 2025
L’expiration simultanée de ces contrats représente un test crucial pour la stabilité des marchés crypto. Si les prix restent proches des niveaux d’intérêt ouverts, la séance pourrait se dérouler sans heurts. Cependant, une rupture significative sous les 100 000 $ pour le Bitcoin ou les 3 400 $ pour l’Ethereum pourrait déclencher des liquidations massives.
Le marché des produits dérivés continue ainsi de servir de thermomètre du sentiment institutionnel. Avec un volume historique en jeu, la réaction post-expiration pourrait donner le ton pour les semaines à venir dans l’écosystème des actifs numériques.
En bref
5,4 milliards de dollars d’options Bitcoin et Ethereum expirent aujourd’hui. Le Bitcoin et l’Ethereum font face à des niveaux clés de 100 000 $ et 3 400 $ respectivement. Le positionnement global des traders suggère la prudence, mais pas de panique imminente. La séance d’aujourd’hui pourrait définir la direction du marché des cryptomonnaies à court terme.