Publié le 22 octobre 2025. L’industrie des casinos en Corée du Sud connaît un essor sans précédent, porté par un afflux de touristes étrangers. Cependant, des défis structurels persistent et pourraient freiner sa croissance à long terme.
- Les performances des casinos sud-coréens dépassent les attentes, avec des projections de ventes et de bénéfices en hausse pour l’année 2025.
- L’afflux de touristes japonais et chinois, ainsi que la reprise des voyages de groupe, stimulent significativement les revenus.
- Une dépendance excessive à la clientèle étrangère et un développement insuffisant des activités annexes dans les complexes hôteliers intégrés représentent des risques majeurs pour la pérennité du secteur.
L’industrie nationale des casinos affiche une santé florissante, avec des prévisions optimistes pour la fin de l’année 2025. Cette dynamique positive est principalement attribuée à un regain notable du tourisme international. Les chiffres préliminaires pour le troisième trimestre sont particulièrement encourageants. Paradise, l’un des principaux opérateurs, devrait enregistrer des ventes de 297 milliards de wons et un bénéfice d’exploitation de 55,4 milliards de wons, des hausses respectives de 6 % et 57,2 % par rapport à l’année précédente. Ces résultats dépassent les estimations du marché et s’expliquent par une augmentation significative de la fréquentation des clients VIP, notamment japonais et chinois, ainsi que par une hausse des mises moyennes.
D’autres acteurs du secteur tirent également profit de cette embellie. GKL (Grand Korea Leisure) maintient ses ventes autour de 100 milliards de wons, tandis que Lotte Tourism Development s’apprête à annoncer un bénéfice d’exploitation record de 47,2 milliards de wons. Au Jeju Dream Tower Casino, les revenus totaux des jeux ont atteint 52,95 milliards de wons le mois dernier, un sommet historique marqué par une augmentation de 86,3 % sur un an. La réintroduction de la politique d’entrée sans visa pour les groupes de touristes chinois le 29 septembre dernier, bien que de courte durée, a rapidement relancé la demande.
La confiance des marchés financiers semble également se rétablir. Paradise a récemment réussi une émission d’obligations d’entreprises, attirant des souscriptions s’élevant à 705 milliards de wons, soit douze fois le montant initialement recherché. Après avoir été durement touchée par la pandémie de COVID-19 en 2020, l’entreprise a su se restructurer en se concentrant sur le développement de ses complexes hôteliers intégrés, ce qui a été salué par le marché des capitaux.
Les perspectives pour le quatrième trimestre demeurent positives, soutenues par la période de vacances de Chuseok et la facilitation des entrées pour les touristes chinois. Le nombre annuel de visiteurs étrangers devrait franchir la barre des 20 millions en 2025. « Nous anticipons la poursuite de l’effet positif de l’exemption de visa pour les touristes chinois et adaptons nos stratégies en conséquence », a indiqué un porte-parole du secteur.
Cependant, des voix s’élèvent pour tempérer cet optimisme. La forte dépendance des casinos sud-coréens à la clientèle étrangère, qui représente plus de 90 % de leurs revenus, soulève des inquiétudes quant à la durabilité de cette croissance. Un ralentissement de l’économie chinoise, des tensions géopolitiques ou une appréciation du won pourraient rapidement inverser la tendance. Il est rappelé que lors du conflit des missiles THAAD en 2017, l’interruption des voyages de groupe en provenance de Chine avait divisé par deux les ventes des grands casinos.
L’enjeu de la diversification des revenus au sein des complexes hôteliers intégrés reste un défi majeur. Les activités annexes telles que l’hébergement, le shopping ou les spectacles ne représentent encore que 20 à 30 % des ventes totales. Les tentatives visant à prolonger le séjour et à augmenter les dépenses des visiteurs des casinos n’ont pas encore produit les résultats escomptés. « Les centres commerciaux et les installations de divertissement ne jouent souvent qu’un rôle secondaire », a déploré un professionnel du secteur, ajoutant que « sans une réduction de notre dépendance aux casinos, notre compétitivité sur le marché mondial des resorts pourrait s’éroder ».
Les contraintes réglementaires constituent également un risque structurel. Seul le casino Kangwon Land est actuellement accessible aux citoyens sud-coréens. Malgré des propositions de certains gouvernements locaux visant à autoriser les Coréens à fréquenter les casinos pour dynamiser les économies régionales, le gouvernement reste réticent, préoccupé par les risques d’addiction au jeu et par les potentielles réactions sociales. L’industrie se retrouve ainsi prisonnière d’une logique « tournée vers l’exportation, sans base de demande intérieure ».
« À court terme, le boom va se poursuivre grâce à la demande étrangère et à l’effet du taux de change », a souligné un responsable de l’industrie des casinos. « Cependant, à moyen et long terme, l’expansion des sources de revenus autres que les casinos et l’afflux de la demande touristique intérieure seront nécessaires pour que l’industrie dans son ensemble dépasse un rebond temporaire et parvienne à une croissance durable. »
Responsable de l’industrie des casinos