Malgré une journée difficile marquée par des secousses venues de la Réserve fédérale américaine et des résultats d’entreprises mitigés, les marchés financiers ont démontré une résilience notable, limitant les pertes et amorçant une reprise en fin de séance. La tendance générale demeure positive, laissant entrevoir une fin d’année encourageante si de bonnes nouvelles économiques viennent à confirmer cette dynamique.
Les premières déclarations de Jerome Powell, président de la Fed, ont semé le doute hier, suggérant qu’une baisse des taux en décembre était « loin d’être acquise ». Cette prudence a provoqué une chute quasi immédiate de l’indice S&P 500, qui a perdu près de 1% par rapport à son plus haut du jour. Bien que le marché ait retrouvé une certaine stabilité en fin de journée, ce rebond est considéré comme un moindre mal. Parallèlement, les rendements des bons du Trésor américain ont grimpé, avec une augmentation de 11 points de base pour le rendement à 2 ans, atteignant 3,61%, et de 7 points de base pour le 10 ans, qui s’est établi à 4,08%.
La volatilité induite par la Fed a été rapidement amplifiée par les publications de résultats contrastés de deux des sept géants technologiques (les « Magnificent 7 »). L’une de ces entreprises a certes dépassé les attentes en termes de chiffre d’affaires, mais a accusé un déficit important au niveau du bénéfice net, grevé par une charge fiscale de 16 milliards de dollars et une révision à la hausse de ses prévisions de dépenses. L’action de cette société a chuté de 10,2% sur la journée, bien qu’elle affiche toujours une progression de 13% depuis le début de l’année. Une autre a enregistré de bons résultats à tous les niveaux, soutenus par une activité cloud dynamique. Cependant, l’annonce d’un revenu de 3,1 milliards de dollars généré par son investissement dans OpenAI et la perspective d’une accélération des dépenses en intelligence artificielle (IA) ont entraîné un recul de près de 4% de son action, qui avait pourtant atteint un nouveau sommet historique la veille. L’action perd 2,1% aujourd’hui mais reste en hausse de 25,7% depuis janvier. Enfin, la troisième a également présenté des résultats solides, établissant un nouveau record de chiffre d’affaires. Malgré une intention d’augmenter les dépenses en IA, à l’instar de Meta et Microsoft, son action a atteint un nouveau plus haut historique aujourd’hui, progressant de 42,1% depuis le début de l’année.
Ce matin, l’ensemble des principaux indices boursiers ont ouvert en territoire négatif. Toutefois, dès la première heure de cotation, l’indice S&P 500, le Russell 2000 et l’indice S&P 500 équipondéré sont passés en territoire positif. Les « Magnificent 7 » affichent collectivement un recul de 2,3%, Meta chutant de 12,3% et une autre action perdant 4%. Alphabet se distingue en étant le seul membre de ce groupe à progresser, avec un gain de 5,3%. Le secteur technologique dans son ensemble perd 0,9% mais conserve sa position de leader sur la semaine (+3,6%), ainsi que sur le mois et depuis le début de l’année.
Du côté des matières premières, le cours de l’or se maintient au-dessus de 4 000 dollars l’once, affichant une hausse de 1% sur la journée, tandis que le prix de l’argent recule de 3,9%. Le baril de pétrole Brent est stable à 60,4 dollars, et le gaz naturel connaît une progression de 2,1% pour s’établir à 3,9 dollars par million d’unités thermiques britanniques (mcf). L’indice du dollar américain a atteint 99,3, son plus haut niveau depuis six mois. Les cryptomonnaies subissent un repli de 3,7%, reflétant un sentiment général d’aversion au risque, avec le Bitcoin à 108 300 dollars.
En cours de journée, le Dow Jones a atteint son plus haut niveau du jour, gagnant 0,7% (soit 344 points), et le Russell 2000 progresse de 0,2%. Le NASDAQ et le groupe des « Magnificent 7 » remontent après avoir touché leurs plus bas, tout comme le S&P 500 équipondéré, qui atteint un sommet à +0,6%, après avoir ouvert en baisse de 0,4%. Le rapport qui culminait à 17,1 s’est replié à 16,5. Il est à noter que la probabilité d’une baisse des taux de la Fed en décembre est passée de 63% hier, après la réunion de politique monétaire, à 73% aujourd’hui.
En dépit des revers encaissés hier, le marché a su limiter les dégâts. La tendance de fond reste haussière, et d’éventuelles bonnes nouvelles économiques diffusées ce soir pourraient confirmer la trajectoire vers une fin d’année positive.