Publié le 2025-11-02 07:30:00. L’administration Trump explorerait des pistes pour encourager d’autres nations à adopter le dollar américain comme monnaie officielle, une démarche visant à contrecarrer les ambitions de la Chine d’affaiblir la suprématie du billet vert sur la scène mondiale.
- Des discussions ont eu lieu entre des responsables américains et Steve Hanke, expert en dollarisation, pour envisager des stratégies de promotion de cette politique.
- Ces échanges surviennent dans un contexte de tensions géopolitiques et de préoccupations concernant les initiatives de Pékin visant à réduire l’usage du dollar dans les transactions internationales.
- L’Argentine, aux prises avec des crises monétaires récurrentes et une méfiance persistante envers le peso, est identifiée comme un candidat potentiel à la dollarisation, malgré le démenti officiel des deux gouvernements.
Des hauts responsables des ministères du Trésor et de la Maison Blanche ont rencontré Steve Hanke, professeur à l’Université Johns Hopkins et spécialiste reconnu de la dollarisation, durant l’été. L’objectif était d’explorer comment l’administration pourrait activement promouvoir cette politique monétaire. « Ils prennent cette politique très au sérieux, mais le processus est en cours. Aucune décision définitive n’a encore été arrêtée », a confié M. Hanke au Financial Times.
Ces discussions interviennent alors que les États-Unis cherchent à stabiliser la situation économique en Argentine, pays souvent cité comme un exemple de nation susceptible de bénéficier de la dollarisation en raison de la faiblesse chronique de sa monnaie nationale, le peso. Bien que les gouvernements américain et argentin nient activement envisager cette option, elle est perçue par certains experts et décideurs comme une solution viable.
La préoccupation majeure pour les responsables américains réside dans les efforts déployés par Pékin pour réduire la dépendance des marchés émergents au dollar dans leurs échanges commerciaux transfrontaliers. Un représentant de la Maison Blanche, décrit par M. Hanke comme une « personnalité politique », aurait exprimé ces inquiétudes lors d’une réunion fin août. « Cette personnalité a clairement exprimé ce qui était déjà évident pour moi : il existait au sein de l’administration un groupe de haut niveau désireux de renforcer le rôle international du dollar », a précisé Hanke, qui a par ailleurs rapproché cet intérêt pour la dollarisation des efforts de l’administration en faveur d’une utilisation accrue des stablecoins adossés au dollar. « Les plus hauts dirigeants ont demandé que toutes les questions connexes soient examinées en profondeur, et c’est là que la vôtre entre véritablement en jeu. »
Un porte-parole de la Maison Blanche a confirmé la tenue de ces rencontres avec Steve Hanke, tout en soulignant qu’aucune décision officielle n’avait été arrêtée concernant une éventuelle promotion de la dollarisation. « Le président Trump a réaffirmé à maintes reprises son engagement à maintenir la force et la puissance du dollar. Comme elle le fait sur de nombreux autres sujets d’importance nationale, l’administration sollicite régulièrement l’avis d’experts externes sur cette priorité présidentielle », a déclaré Kush Desai, porte-parole de la Maison Blanche. « Il convient toutefois de ne pas considérer ces discussions et ces sessions d’écoute comme un reflet des positions politiques officielles ou du processus d’élaboration des politiques de l’administration. »
Steve Hanke a suggéré aux responsables américains que plusieurs pays, dont le Liban, le Pakistan, le Ghana, la Turquie, l’Égypte, le Venezuela et le Zimbabwe, pourraient également être de bons candidats à la dollarisation, au même titre que l’Argentine. Ces discussions ont débuté avant que le Trésor américain n’accorde une aide financière de 20 milliards de dollars à l’Argentine. L’Argentine avait déjà expérimenté une parité fixe avec le dollar entre 1991 et 2002, un système qui s’est effondré suite au défaut de paiement du pays en 2001.
Les rencontres de M. Hanke ont eu lieu à la mi-août et fin août. Des représentants de haut niveau du Conseil des conseillers économiques, du Conseil économique national et du Conseil de sécurité nationale étaient présents. La seconde réunion a également vu la participation d’un responsable du Trésor américain et d’une personnalité politique de la Maison Blanche. M. Hanke, dont la carrière est largement dédiée au conseil en matière de dollarisation, maintient un contact régulier avec les responsables de l’administration, mais affirme que la récente crise argentine n’a pas provoqué d’intensification des discussions.
La dollarisation a souvent été évoquée comme une solution aux crises monétaires répétées en Argentine et fut l’une des promesses de campagne majeures de l’ultra-libéral Javier Milei lors de l’élection présidentielle de 2023. Luis Caputo, ministre de l’Économie argentin, a écarté la dollarisation comme une option à court terme ce mois-ci, arguant que le pays ne disposait pas des réserves de dollars nécessaires pour la mettre en œuvre, sans pour autant rejeter définitivement l’idée. D’autres acteurs économiques, tels que Jay Newman, figure du fonds spéculatif Elliott Management, estiment que la dollarisation est une étape nécessaire pour briser le cycle de dévaluation, afin d’éviter que les injections de dollars ne soient captées par l’oligarchie ou transférés sur des comptes offshore.
D’autres économies d’Amérique latine, comme l’Équateur et le Salvador, ont déjà adopté le dollar. Cependant, le Fonds Monétaire International (FMI) anticipe que la dollarisation pourrait freiner la croissance de l’Argentine en l’obligeant à adopter la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine. L’Argentine a connu sa dernière crise monétaire le mois dernier suite aux résultats décevants du parti du président Milei aux élections régionales, provoquant une fuite vers le dollar et menaçant la fragile stabilité macroéconomique du pays. La situation s’est toutefois largement apaisée après la victoire nette du gouvernement aux élections législatives nationales le mois dernier.
De nombreux détenteurs d’obligations argentines en dollars américains considèrent la dollarisation officielle comme une perspective lointaine, principalement en raison de la nécessité d’une augmentation substantielle des réserves de dollars, qui sont actuellement maigres. Avec la stabilisation des marchés après la victoire de M. Milei, les investisseurs anticipent plutôt que son gouvernement pourrait progressivement assouplir la bande de fluctuation du peso par rapport au dollar, avec le soutien des États-Unis et du FMI. Certains détenteurs d’obligations craignent que le maintien du peso dans une fourchette de taux de change trop stricte n’ait maintenu la monnaie artificielle forte, au détriment de la reconstitution des réserves en dollars.
Steve Hanke estime que 76 % de la dette accumulée par l’Argentine depuis 1995 a été affectée par la fuite des capitaux, conséquence directe de la méfiance chronique envers le peso. « Tous ces plans de sauvetage sont une affaire désastreuse : si seulement un quart de la dette restante était investi dans des activités productives, il n’y aurait pas assez de flux de trésorerie disponible pour rembourser la dette », a-t-il déclaré. « Le taux de rendement devrait être lunaire. »