Publié le 13 février 2026 04:22:00. L’incertitude entourant les fêtes du Nouvel An lunaire ne semble pas freiner l’optimisme des investisseurs sur le marché boursier coréen, porté par de solides résultats d’entreprises et une volatilité technique en baisse.
- Le KOSPI a clôturé la semaine précédant les vacances en hausse de 8,51 %, atteignant 5 522,27 points.
- Les analystes estiment que le marché se concentre désormais davantage sur les fondamentaux économiques que sur les facteurs monétaires.
- Les experts conseillent de privilégier la détention d’actions de grandes capitalisations plutôt que des opérations de vente à court terme.
La Bourse coréenne a connu une semaine positive avant le début des festivités du Nouvel An lunaire, effaçant les inquiétudes liées à une éventuelle volatilité saisonnière. L’indice KOSPI a terminé à 5 522,27 points le 12 février, enregistrant une progression de 433,13 points (8,51 %) par rapport au 6 février (5 089,14 points). Ce rebond contraste avec les fluctuations observées début février, où l’indice avait chuté de 5,26 % en une journée avant de remonter de 6,84 % le lendemain, témoignant d’une forte nervosité initiale autour du seuil des 5 000 points.
Traditionnellement, les périodes de vacances sont associées à un risque de vente sur le marché boursier national, les investisseurs étrangers et institutionnels cherchant à réduire leur exposition face à l’incertitude liée à la fermeture des marchés et à la volatilité des places financières internationales. Cependant, l’atmosphère actuelle semble différente, selon les observateurs du marché.
Les experts soulignent un recentrage du marché sur les performances économiques des entreprises. Daishin Securities a relevé ses prévisions de bénéfice par action (BPA) du KOSPI, passant de 409 points à la fin de l’année dernière à 576,4 points actuellement, grâce à une saison de résultats encourageante. Le ratio cours/bénéfice (P/E) prospectif s’établit à 9, ce qui suggère une valorisation attractive pour les investisseurs.
IBK Investment & Securities a également revu à la hausse son objectif pour le KOSPI, anticipant une poursuite de la dynamique positive. Byun Jun-ho, chercheur chez IBK Investment & Securities, a déclaré : « La révision à la hausse des prévisions de performance des entreprises, en particulier dans le secteur des semi-conducteurs, se poursuit, et le rendement prévisionnel des capitaux propres (ROE) sur 12 mois du KOSPI est passé à 16,5 %. » Il a ajouté : « La limite supérieure du KOSPI passe de 5 300 à 6 000 ». Les solides performances de Samsung Electronics et de SK Hynix sont considérées comme des moteurs essentiels de cette progression.
La pression technique liée à la forte hausse du début de l’année s’est également atténuée. Jiyoung Han, chercheur chez Kiwoom Securities, a expliqué : « Le taux de séparation du KOSPI, qui dépassait 110 % fin janvier et atteignait des niveaux comparables à ceux observés lors de la bulle internet en 2000, est tombé à 104 % en février », ajoutant : « Cela suggère que la probabilité d’un repli boursier dû à une simple surchauffe technique n’est pas élevée. » Le degré de séparation mesure l’écart entre le cours de l’action et sa moyenne mobile ; plus ce chiffre est élevé, plus le marché est considéré comme surévalué à court terme. Dans ce contexte, il serait plus judicieux de conserver une partie de son portefeuille en actions plutôt que de privilégier la liquidité.
Néanmoins, la rapidité des rotations sectorielles constitue un défi pour les investisseurs. En février, le marché a connu une alternance rapide de secteurs performants, tels que les métaux non ferreux, le bois, les banques et les télécommunications. Il est donc conseillé d’adopter une approche patiente et de privilégier la détention d’actions de grandes capitalisations offrant une visibilité accrue sur leurs performances.
« Davantage d’opportunités de rotation seront offertes aux principales actions offrant une visibilité élevée sur leurs performances. Il est préférable de maintenir la proportion des principales actions existantes telles que les semi-conducteurs, la finance (banque et valeurs mobilières), la défense et les équipements électriques. »
Jiyoung Han, chercheur chez Kiwoom Securities
Les perspectives post-vacances sont également encourageantes. L’anticipation d’une inclusion du marché coréen dans l’indice mondial des obligations gouvernementales (WGBI) en avril devrait se traduire par des flux d’investissement à partir de mars, contribuant à stabiliser le taux de change won-dollar. L’afflux de fonds liés au WGBI a généralement un effet positif sur la monnaie locale. Cependant, des événements macroéconomiques tels que la publication des procès-verbaux du Comité fédéral de l’open market (FOMC) de janvier et l’annonce de l’indice des prix à la consommation (IPC) sont à surveiller à l’approche des vacances.
Les experts recommandent de considérer ces événements comme des opportunités d’achat plutôt que comme des motifs de réduction d’exposition, compte tenu de la solidité des fondamentaux économiques. Ils s’attendent à ce que tout ajustement boursier soit limité dans son ampleur.
Journaliste Lee Jong-min jngmn@segye.com