Publié le 15 février 2026 09h28. Une lutte intense oppose Netflix et Paramount Skydance pour le contrôle de Warner Bros. Discovery, un conglomérat majeur de l’industrie du divertissement, dont le sort pourrait être scellé par un vote des actionnaires dans les prochaines semaines.
- Paramount Skydance a renforcé son offre de rachat de Warner Bros. Discovery, proposant des incitations financières supplémentaires pour convaincre les actionnaires.
- Netflix, qui avait initialement conclu un accord avec WBD, voit son offre concurrencée par Paramount Skydance, qui valorise l’entreprise à 108,4 milliards de dollars (contre 82,7 milliards de dollars pour Netflix).
- L’opération, soumise à l’approbation des autorités de régulation, suscite des inquiétudes quant à la concentration du marché et à la domination potentielle de Netflix.
La bataille pour Warner Bros. Discovery (WBD) s’intensifie à Hollywood. Deux géants des médias, Netflix et Paramount Skydance, se disputent le rachat de ce conglomérat influent, dont les actifs comprennent des studios de cinéma et de télévision, ainsi que la plateforme de streaming HBO Max. L’enjeu est colossal : plusieurs dizaines de milliards de dollars et un bouleversement potentiel du paysage médiatique mondial.
Paramount Skydance, dirigée par David Ellison, a revu à la hausse son offre publique d’achat (OPA) sur WBD le 10 février 2026. Pour séduire les actionnaires, l’entreprise propose désormais des « ticking fees », des paiements trimestriels de 0,25 dollar américain par action (environ 650 millions de dollars par trimestre) à compter du 1er janvier 2027, tant que l’accord ne sera pas finalisé. De plus, Paramount Skydance s’engage à prendre en charge la pénalité de 2,8 milliards de dollars que WBD devrait verser à Netflix si elle se désiste de l’accord initialement conclu. Cette stratégie vise à surmonter les obstacles réglementaires et les réticences de la direction de WBD face à l’offre initiale.
Netflix avait pourtant pris une longueur d’avance en annonçant, le 4 décembre 2025, un accord pour racheter la division streaming et les studios de WBD pour 82,7 milliards de dollars. Cependant, Paramount Skydance a rapidement répliqué avec une offre concurrente de 74,4 milliards de dollars, exhortant les actionnaires à rejeter la proposition de Netflix. L’offre de Paramount comprenait également l’acquisition des actifs câblés de WBD, notamment CNN, qui n’étaient pas inclus dans l’offre de Netflix. Bien que le conseil d’administration de WBD ait initialement jugé l’offre de Paramount Skydance insuffisante, il l’examine actuellement. Début 2026, le conseil d’administration a même publiquement appelé les actionnaires à rejeter l’offre de Paramount Skydance, invoquant des risques liés à l’endettement.
L’opération soulève des préoccupations en matière de concurrence. L’administration américaine, sous la présidence de Donald Trump, a exprimé son inquiétude quant à une éventuelle domination de Netflix sur le marché américain du contenu. Paramount Skydance, de son côté, assure que son rachat ne conférera pas à Netflix une position dominante, ce qui pourrait faciliter l’obtention des autorisations réglementaires. L’approbation des autorités compétentes est une étape cruciale, et le processus pourrait prendre de 12 à 18 mois.
La prochaine étape décisive sera le vote des actionnaires lors de l’assemblée générale prévue en mars ou début avril 2026. Si les actionnaires se prononcent en faveur de l’offre de Paramount Skydance, cela marquera un tournant majeur dans l’industrie des médias et du divertissement.