Les marchés financiers sont restés dans l’ensemble calmes malgré les tensions géopolitiques persistantes et les menaces commerciales, tandis que certains taux de change ont connu des fluctuations notables suite à des développements politiques et économiques spécifiques.
Dans son discours sur l’état de l’Union, le président Trump a exprimé des menaces à l’égard de l’Iran, tandis que la Chine a mis en garde contre de nouvelles enquêtes susceptibles de compromettre la trêve commerciale avec les États-Unis. Ces tensions ont contribué à une certaine prudence sur les marchés, avec une légère fermeté observée sur le dollar américain et le yen japonais.
Le dollar américain s’est négocié dans une fourchette étroite, oscillant entre environ 1,1765 $ et 1,1795 $ hier, et restant globalement dans la fourchette de 1,1745 $ à 1,1835 $ établie depuis la décision tarifaire de vendredi dernier. Des options pour près de 3 milliards d’euros arrivant à échéance aujourd’hui pourraient influencer les mouvements du marché.
Le yen japonais a été particulièrement affecté par les nominations conciliantes au sein du conseil d’administration de la Banque du Japon (BOJ). L’annonce de deux nominations favorables à une politique monétaire souple, à l’initiative de la Première ministre Sanae Takaichi, a affaibli le yen, qui a atteint son plus bas niveau depuis plus de deux semaines. Le dollar a ainsi progressé jusqu’à près de 156,80 JPY (environ 1,03 USD), soutenu en partie par la demande liée aux options, avec environ 2,85 milliards de dollars d’options à 156 JPY arrivant à échéance aujourd’hui. Un prochain objectif technique pourrait se situer autour de 157,55-75 JPY.
La livre sterling a évolué marginalement de part et d’autre de sa fourchette de lundi, se stabilisant avec peu de changements. Des options pour 450 millions de livres sterling à 1,3550 $ arrivent à échéance aujourd’hui.
Le dollar canadien a atteint son plus haut du mois face au dollar américain, atteignant près de 1,3725 CAD (environ 1,01 USD). Il se situe aujourd’hui dans une fourchette étroite, avec environ 475 millions de dollars d’options à 1,37 CAD arrivant à échéance. Un prochain objectif technique se situe autour de 1,3760 CAD.
Le dollar australien a frôlé sa moyenne mobile sur 20 jours, mais n’a pas réussi à la franchir depuis la mi-janvier. Il a atteint un nouveau sommet hebdomadaire, légèrement au-dessus de 0,7115 $, mais a rencontré des résistances. Des options pour 2,5 milliards de dollars australiens à 0,7100 $ arrivent à échéance aujourd’hui.
Sur les marchés émergents, le peso mexicain a été limité par un plafond autour de 17,30 MXN, renforcé par des options pour près d’un milliard de dollars arrivant à échéance aujourd’hui. Le dollar s’est légèrement affaibli face au yuan chinois, atteignant environ 6,8620 CNH, après que la Banque populaire de Chine (PBOC) ait fixé un taux de référence plus bas depuis mai 2023.
En ce qui concerne les actions, les marchés mondiaux progressent, portés par les nominations accommodantes au sein de la BOJ. Le Stoxx 600 européen est en hausse d’environ 0,5 %, tandis que les contrats à terme sur les indices américains progressent de 0,1 % à 0,2 %. Les bourses coréenne et taïwanaise ont continué leur hausse, avec des gains respectifs d’environ 44 % et 22 % depuis le début de l’année.
Les rendements obligataires à 10 ans sont en hausse, tandis que le marché obligataire japonais ne profite pas de l’optimisme boursier. Le rendement à 10 ans a augmenté de près de cinq points de base, tandis que les rendements à 30 et 40 ans ont bondi respectivement de sept et neuf points de base. L’or est stable, tandis que l’argent a dépassé les 91 $ pour la première fois en près de trois semaines. Le WTI (pétrole brut West Texas Intermediate) continue de se consolider, influencé par les stocks et les menaces de conflit au Moyen-Orient.
Le calendrier économique américain reste léger pour le reste de la semaine, avec des interventions prévues de Barkin, Schmid et Musalem de la Fed. Le Trésor américain vendra des obligations à taux variable sur deux ans et des obligations à cinq ans pour un total de 70 milliards de dollars.
Le Mexique pourrait enregistrer ses premiers excédents trimestriels consécutifs de compte courant depuis 2020, bien qu’un léger déficit annuel soit probable. L’Australie a annoncé un taux d’inflation de janvier stable à 3,8 % sur un an, ce qui maintient le pays en tête du G10 en matière d’inflation. Le marché à terme anticipe une probabilité de près de 90 % d’une nouvelle hausse des taux lors de la prochaine réunion de la banque centrale en mai.
Le Japon a annoncé que l’IPC sous-jacent avait atteint l’objectif de 2,0 % pour la première fois depuis janvier 2024. Malgré cela, le marché des swaps intègre un resserrement de près de 58 points de base cette année, en hausse d’environ six points de base par rapport à il y a une semaine.