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Malgré un rendement robuste de 8,9% au cours de la dernière décennie, l’indice du marché mondial (GMI) devrait désormais fournir un rendement total annualisé de 7,1%, selon une analyse récente. Cette prévision, basée sur une moyenne de trois modèles distincts, signale un adoucissement potentiel des performances du marché par rapport aux forts gains observés ces dernières années.
GMI: une référence pour les investisseurs à long terme
Le GMI sert de référence théorique représentant un portefeuille « optimal » pour les investisseurs avec un horizon temporel à long terme ou infini. Il est conçu comme un point de départ pour personnaliser les stratégies d’allocation d’actifs, en tenant compte des attentes, des objectifs et des tolérance aux risques des investisseurs individuels.
Disparités sectorielles dans les rendements projetés
Bien que la projection globale d’IGM se trouve à 7,1%, des variations significatives existent entre différentes classes d’actifs. Les actions et les matières premières américains sont identifiés comme des «valeurs aberrantes», ce qui signifie que leurs rendements attendus sont relativement inférieurs à leurs performances au cours des dix dernières années. À l’inverse, d’autres classes d’actifs devraient surpasser les rendements de leur décennie précédente.
Comprendre les modèles de prévision
La projection de 7,1% n’est pas un seul calcul, mais plutôt le résultat de trois modèles distincts: le bloc de construction (BB), l’équilibre (EQ) et les modèles ajustés (ADJ). Chacun utilise une méthodologie unique pour estimer les rendements futurs.
Le Modèle de bloc de construction tire parti des rendements historiques – datant de janvier 1998 – comme indicateur de la performance future. Il calcule une prime de risque pour chaque classe d’actifs, ajoute un rendement annualisé, puis intègre le rendement sur la sécurité protégée par l’inflation du trésor à 10 ans (TIPS) comme taux sans risque prévu. Ce modèle est basé sur des méthodologies initialement décrites par IBBOTSON Associates. Ibbotson Associates
Le Modèle d’équilibre Prend une approche différente, le rendement attendu de « l’ingénierie inverse » en se concentrant sur le risque. Il est basé sur la prémisse que la prévision du risque est plus fiable que les rendements directement projetés. Ce modèle utilise le ratio Sharpe – le rapport des primes de risque à la volatilité – parallèlement à la volatilité et à la corrélation attendues de chaque actif par rapport au portefeuille GMI global. Cette méthodologie a été initialement détaillée dans un article de 1974 par le professeur Bill Sharpe. Biographie de Bill Sharpe
le Modèle ajusté s’appuie sur le modèle d’équilibre en incorporant l’élan à court terme et les facteurs de réversion moyenne à plus long terme. Il analyse les prix actuels par rapport aux moyennes mobiles de 12 mois et 60 mois, ajustant les prévisions en conséquence. Tels que si le prix d’une classe d’actifs est nettement supérieur à ses moyennes mobiles, la prévision est réduite, reflétant une surévaluation potentielle.
L’incertitude inhérente aux prévisions
Les analystes reconnaissent que les prévisions sont intrinsèquement imparfaites. « Il est probable que certains, la plupart ou peut-être toutes les prévisions ci-dessus seront larges dans une certaine mesure », a noté un analyste. Hombalement, les projections GMI sont considérées comme plus fiables que les estimations pour les composants individuels, car les prévisions d’agrégation peuvent réduire les erreurs au fil du temps.
L’analyse suggère de considérer ces projections comme une base de référence pour affiner les attentes, permettant une personnalisation basée sur des circonstances spécifiques des investisseurs. Les investisseurs sont encouragés à considérer leur tolérance au risque individuelle et leur horizon temporel lors de l’adaptation de leurs portefeuilles.
Les antécédents à long terme de GMI
Avec le recul, le GMI a démontré des antécédents solides. Son rendement actuel pour les dix dernières années est de 8,9%, une performance robuste. `.
En fin de compte, alors que le rendement prévu de 7,1% représente une modération des gains récents, l’IGM continue d’offrir un cadre précieux pour la stratégie d’investissement à long terme.
Saviez-vous? – Le GMI est conçu pour les investisseurs avec un horizon temporel infini, ce qui signifie qu’il suppose qu’ils n’auront pas besoin d’accéder aux fonds pendant très longtemps.
Pour le conseil: – Considérez vos objectifs individuels de tolérance au risque et d’investissement lors de l’utilisation du GMI comme point de départ pour votre portefeuille. Ne suivez pas aveuglément les projections sans personnalisation.