Spotify a franchi un cap historique en 2025, enregistrant pour la première fois un bénéfice d’exploitation. Cette performance, combinée à une stratégie d’intégration massive de l’intelligence artificielle, propulse le géant du streaming musical vers une nouvelle ère de rentabilité et d’efficacité.
L’entreprise a annoncé un bénéfice d’exploitation annuel d’environ 2,21 milliards de dollars (environ 2,06 milliards d’euros). Au quatrième trimestre, la marge brute a atteint 33,1 %, témoignant d’une amélioration significative de la gestion des coûts. Spotify comptait fin 2025 751 millions d’utilisateurs actifs mensuels (MAU), soit une augmentation de 11 %, et 290 millions d’abonnés Premium, en hausse de 10 %.
Au cœur de cette transformation se trouve « Honk », une plateforme interne qui automatise en grande partie le développement logiciel. Selon des informations divulguées le 10 février, les développeurs de Spotify n’ont pratiquement plus écrit de code manuellement depuis la fin de l’année 2025. Des outils d’IA, tels que Claude Code, génèrent désormais les séquences de programmation, permettant aux développeurs de se concentrer sur la supervision et la validation des résultats.
Cette approche a déjà permis de lancer plus de 50 nouvelles fonctionnalités majeures en un an. L’objectif de la direction est de découpler durablement la croissance du chiffre d’affaires des coûts liés au personnel.
Les résultats financiers de Spotify ont dépassé les attentes du marché au quatrième trimestre 2025, avec un chiffre d’affaires trimestriel de 4,53 milliards d’euros. La croissance reste forte tant pour les abonnements payants que pour les modèles financés par la publicité.
L’annonce de ces chiffres a eu un impact positif sur le cours de l’action Spotify, qui a bondi de plus de 15 % le 10 février, clôturant à 458,34 $ (environ 426 euros) à la Bourse de New York. Cependant, certaines modifications ont été observées dans la composition de l’actionnariat, avec une réduction de position de Cibc World Market, passant de 49 % à 3 835 actions au troisième trimestre 2025.
Malgré ces ventes, la confiance des investisseurs institutionnels reste solide, comme en témoigne le relèvement de l’objectif de cours par Morningstar, qui a fixé une nouvelle cible à 510 $ (environ 475 euros) le 10 février.
Pour le premier trimestre 2026, Spotify prévoit d’atteindre 759 millions d’utilisateurs actifs et un chiffre d’affaires d’environ 4,5 milliards d’euros, en maintenant l’accent sur l’optimisation de son modèle économique et le contrôle des coûts.