Publié le 19 février 2026 à 03h31. Après une phase de correction technique, Amazon semble offrir une opportunité d’investissement intéressante, portée par sa position de leader dans l’infrastructure de l’intelligence artificielle et la croissance continue de ses activités clés.
- Amazon affiche des ratios de croissance et de rentabilité supérieurs à ceux de ses concurrents, notamment en termes de bénéfice par action et de marges nettes.
- La faiblesse récente du titre reflète davantage une prise de bénéfices qu’une détérioration fondamentale de l’entreprise.
- Amazon Web Services (AWS) reste le principal moteur de profit, tandis que la publicité contribue de plus en plus à la croissance globale.
Malgré une récente correction, Amazon (AMZN) présente des fondamentaux solides et se stabilise actuellement autour d’un niveau de support clé, entre 195 et 200 dollars. Après avoir joué un rôle majeur dans le développement de l’infrastructure d’intelligence artificielle jusqu’en 2025, l’action a connu un repli technique dans un contexte de volatilité générale sur les valeurs de croissance. Cette baisse a conduit à une situation de survente, potentiellement favorable aux investisseurs de long terme.
Les analystes soulignent que cette correction ne semble pas liée à une dégradation de la qualité des activités d’Amazon, mais plutôt à une forme de lassitude des investisseurs. Amazon Web Services (AWS), la branche cloud de l’entreprise, continue de croître, tout comme les activités d’automatisation de la publicité et de la logistique. L’entreprise affiche des performances financières supérieures à celles de ses pairs : un ratio cours/bénéfice prévisionnel d’environ 25, contre 24 pour l’ensemble du secteur ; une croissance attendue du bénéfice par action d’environ 25 %, contre 7 % pour le secteur ; une croissance attendue des revenus d’environ 12 %, contre 6 % pour le secteur ; et des marges nettes d’environ 10,8 %, contre 7 % pour le secteur.
AWS demeure le principal moteur de profit d’Amazon, générant la majorité du bénéfice d’exploitation et accélérant sa croissance grâce aux charges de travail liées à l’IA. La publicité, qui approche désormais les 60 milliards de dollars de chiffre d’affaires annuel, représente un deuxième vecteur de croissance à forte marge. Combinée à l’amélioration de l’efficacité du commerce de détail, cette dynamique permet à la capacité bénéficiaire d’Amazon d’augmenter plus rapidement que son chiffre d’affaires global.
Plusieurs facteurs soutiennent une thèse haussière sur Amazon. L’entreprise est considérée comme l’un des principaux bénéficiaires de la transition vers une infrastructure d’IA plus performante, grâce à AWS, à ses puces personnalisées (Trainium) et à sa plateforme Bedrock. L’expansion des marges, tirée par AWS, l’automatisation de la publicité et de la logistique, permet à la croissance du bénéfice par action de dépasser celle des revenus. Enfin, la forte intégration d’Amazon dans l’écosystème du cloud computing lui confère un pouvoir de tarification durable dans les services d’IA et l’infrastructure de données.
En ce qui concerne les stratégies d’investissement, certains analystes suggèrent de vendre l’option de vente du 20 mars 2026 à 200 dollars pour un crédit de 7,03 dollars. Cette stratégie permettrait de réaliser un profit maximal de 703 dollars par contrat si le cours de l’action reste supérieur à 200 dollars à l’expiration. Le risque maximal serait limité à l’obligation d’acheter l’action à 192,97 dollars si elle clôture en dessous de 200 dollars. OptionsPlay propose un suivi de cette transaction avec des prix actualisés.
En résumé, le récent repli d’Amazon représente une opportunité d’investissement de qualité dans une entreprise stratégiquement importante dans l’écosystème de l’infrastructure de l’IA. Grâce à la position centrale d’AWS dans la demande de calcul pour l’inférence, la trajectoire de bénéfices à long terme d’Amazon reste solide. La combinaison de fondamentaux solides et de tendances structurelles favorables à l’IA soutient une configuration haussière convaincante et ajustée au risque.