La marque d’électronique grand public indienne boAt s’apprête à faire son entrée en bourse, après avoir enregistré un chiffre d’affaires de plus de 30 milliards de roupies et vendu plus de 34 millions d’unités sur l’exercice 2025. La société a déposé auprès du Securities and Exchange Board of India (SEBI) son projet actualisé de prospectus, ouvrant la voie à une offre publique initiale (IPO) d’une valeur potentielle de 15 milliards de roupies.
Avec une part de marché significative, boAt, opérant sous l’égide d’Imagine Marketing Limited, s’est imposée comme le leader incontesté des produits audio personnels en Inde, détenant 26 % du marché en valeur et 34 % en volume pour l’exercice 2025, selon le rapport Redseer. L’entreprise, fondée en 2015, vise un marché jeune, connecté et soucieux des tendances, proposant une gamme élargie de produits audio, d’appareils portables et de solutions de recharge.
L’IPO proposée comprend une émission de nouvelles actions d’une valeur nominale de 1 ₹ chacune, totalisant jusqu’à 1 500 crores ₹. Cette somme se décompose en une nouvelle émission d’actions de 500 crores ₹ et une offre de vente d’actions de 1 000 crores ₹. Cette dernière concerne la cession de titres par plusieurs actionnaires, dont Sameer Ashok Mehta (75 crores ₹), Aman Gupta (225 crores ₹), South Lake Investment Limited (500 crores ₹), Fireside Ventures Investment Fund-I (150 crores ₹) et Qualcomm Ventures LLC (50 crores ₹).
Les fonds levés grâce à cette opération seront principalement alloués au financement des besoins en fonds de roulement de la société (225 crores ₹), au renforcement des campagnes de marque et de marketing (150 crores ₹) et à des dépenses générales d’entreprise.
boAt a su maintenir sa position de leader en volume sur le marché indien de l’audio personnel de marque de manière continue, de l’exercice 2020 à l’exercice 2025. Par ailleurs, la marque se classe comme la troisième plus importante en Inde en termes de chiffre d’affaires pour l’année fiscale 2025 et occupe le quatrième rang mondial sur le segment de l’audio personnel de marque pour la même période.
La société affiche une croissance tirée par une stratégie omnicanale solide. Sur l’exercice 2025, les canaux en ligne ont représenté 70,55 % des ventes totales (2 166,07 crores ₹), tandis que les ventes hors ligne ont contribué à hauteur de 29,45 % (904,31 crores ₹). Au 30 juin 2025, boAt disposait d’une présence hors ligne étendue, avec plus de 12 000 détaillants répartis dans 25 États et 5 territoires de l’Union indienne, touchant les principaux distributeurs et les grandes enseignes de distribution.
Sur l’exercice 2025, boAt a généré un chiffre d’affaires opérationnel de 3 070,38 crores ₹. Le segment audio reste le pilier de cette performance, représentant 84,23 % du total avec 2 586,04 crores ₹. Les appareils portables ont contribué à hauteur de 10,76 % (330,41 crores ₹), et les autres produits 5,01 % (153,93 crores ₹). La société a également déclaré un bénéfice de 61,08 crores ₹ pour l’exercice 2025, marquant un redressement par rapport aux pertes de l’année précédente, avec un EBITDA de 142,51 crores ₹, soit une marge de 4,64 %.
Avec une production majoritairement indienne, boAt renforce sa chaîne d’approvisionnement et son engagement envers la fabrication locale. Au premier trimestre de l’exercice 2026, 75,83 % des unités totales ont été fabriquées en Inde, un chiffre en nette augmentation par rapport aux 39,65 % de l’exercice 2023.
La société bénéficie d’une équipe de direction expérimentée, menée par ses fondateurs Sameer Mehta et Aman Gupta, ainsi que d’un soutien d’investisseurs de renom tels que Warburg Pincus, Qualcomm Ventures et Fireside Ventures. ICICI Securities Limited, Goldman Sachs (India) Securities Private Limited, JM Financial Limited et Nomura Financial Advisory and Securities (India) Private Limited agissent en tant que banquiers de l’émission.