Publié le 15 février 2026. Le secteur du cloud computing est confronté à une période d’incertitude, marquée par une demande croissante pour des infrastructures plus localisées et une pression sur les marges des géants technologiques en raison des investissements massifs dans l’intelligence artificielle.
- Les dépenses mondiales en matière de cloud souverain devraient augmenter de 35,6 % en 2026, atteignant 80 milliards de dollars (environ 74,5 milliards d’euros).
- Environ 20 % des charges de travail pourraient migrer des fournisseurs de cloud internationaux vers des alternatives régionales.
- Les investissements importants dans l’infrastructure d’IA exercent une pression sur la rentabilité des éditeurs de logiciels.
Le paysage du cloud computing est en pleine mutation. L’attrait croissant pour des solutions d’infrastructure localisées remet en question la domination des acteurs majeurs du marché et pèse sur leurs valorisations. Cette évolution s’explique notamment par une préoccupation grandissante pour la souveraineté numérique.
Selon un rapport de Gartner publié la semaine dernière, les dépenses mondiales en infrastructures cloud souveraines IaaS (Infrastructure as a Service) devraient connaître une forte hausse cette année. Cette tendance à la « géopatriation » se traduit par un transfert progressif des données des fournisseurs de cloud public internationaux vers des options régionales, tant par les entreprises que par les administrations publiques.
En Europe et en Asie, les secteurs réglementés, tels que la finance et la santé, accordent une priorité particulière à l’indépendance des données et à la création de valeur locale. Cette dynamique érode la part de marché des leaders traditionnels et soulève des interrogations quant aux primes de croissance élevées qui leur étaient autrefois attribuées.
Pression sur les marges due aux investissements dans l’IA
Outre ces changements structurels, des facteurs macroéconomiques contribuent à la fragilité du secteur. L’incertitude quant à l’évolution des taux d’intérêt freine l’appétit des investisseurs pour les valeurs technologiques affichant des ratios cours/bénéfice élevés. De plus, les dépenses d’investissement considérables nécessaires à la construction d’architectures d’intelligence artificielle réduisent les marges des fournisseurs de logiciels en tant que service (SaaS) et de plateformes en tant que service (PaaS).
Parallèlement, une tendance au « rapatriement du cloud » se dessine. Le Cloud Economics Pulse de mardi dernier a souligné que les entreprises se concentrent de plus en plus sur l’optimisation des coûts et envisagent de transférer certaines charges de travail du cloud vers des environnements privés ou hybrides. Cette évolution pourrait ralentir la croissance des revenus des entreprises composant l’indice Indxx USA Cloud Computing.
Les prochains rapports trimestriels des entreprises SaaS de taille moyenne devraient permettre d’évaluer l’ampleur réelle de ces rapatriements. En parallèle, les régulateurs européens étudient la possibilité de favoriser la transition des charges de travail publiques vers des prestataires locaux. La rentabilité à long terme des services basés sur l’IA dépendra de la capacité des fournisseurs de cloud à ajuster leurs stratégies d’investissement.
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