Publié le 2025-10-18 18:10:00. L’action du conglomérat alimentaire Grupo Nutresa a connu une envolée spectaculaire en 2024, voyant sa valorisation exploser de 231,6%. Cette ascension fulgurante, propulsée par une OPA hostile inédite, redéfinit le paysage du secteur agroalimentaire colombien.
- Le cours de l’action Grupo Nutresa a grimpé de 79 000 $ à 262 000 $ depuis le début de l’année, marquant une hausse de 231,6%.
- La capitalisation boursière du groupe s’élève désormais à 119,4 milliards de dollars, soit douze fois plus qu’en novembre 2021.
- Cette performance dépasse même la valorisation de toutes les actions d’Ecopetrol, un géant pétrolier colombien.
Depuis le lancement de la première offre publique d’achat (OPA) hostile en novembre 2021, Grupo Nutresa est au cœur d’une transformation radicale. L’action, qui se négociait à 21 740 $ à cette époque, a franchi la barre symbolique des 200 000 $ il y a une dizaine de jours, et ne cesse depuis d’enregistrer des gains significatifs. La capitalisation boursière du conglomérat, contrôlé par la famille Gilinski, atteint aujourd’hui 119,4 milliards de dollars, un chiffre qui témoigne de l’ampleur du changement opéré. Ce montant est douze fois supérieur aux 9,91 milliards de dollars enregistrés au 10 novembre 2021. De surcroît, cette valorisation excède de 47,9 milliards de dollars celle de l’ensemble des actions Ecopetrol, qui ont clôturé la semaine à 1 740 $ l’unité.
Selon des analystes boursiers interrogés par EL COLOMBIANO, l’histoire récente de Grupo Nutresa est celle d’une OPA hostile des plus réussies de la dernière décennie. Cet événement a profondément marqué le secteur alimentaire, engendrant une série de fusions, acquisitions, scissions et cessions. L’année 2022 a été le théâtre d’un changement drastique dans la gouvernance d’entreprise et la structure du capital du groupe. Ce réajustement financier majeur, le plus important de l’histoire récente d’un groupe d’entreprises, a entraîné une refonte des actionnariats, des conseils d’administration et une optimisation du fonds de roulement net d’exploitation et de l’Ebitda.
La cause première de l’acquisition hostile, à savoir la multitude d’actionnaires minoritaires, a été résolue par des achats répétés sur le marché, permettant d’atteindre une prise de contrôle à 100%. Cette étape ouvre la voie à une nouvelle phase de changement stratégique, offrant des perspectives multiples pour les opérations du groupe. À l’instar du cas mythique Nabisco-Royal, ce nouveau chapitre promet des scénarios complexes de fusions, d’acquisitions et de scissions.
La flambée récente des prix à la Bourse colombienne s’explique par diverses stratégies, notamment l’acquisition accélérée des participations minoritaires, l’ajustement de la structure du capital et la création de synergies attractives pour de potentiels investisseurs. Ces manœuvres pourraient faciliter la vente de certaines unités ou la consolidation de l’entrée de groupes internationaux, déjà attentifs à la plus grande OPA hostile de l’histoire de la Colombie. Les analystes anticipent une saga financière digne des plus grandes productions : « Cette histoire ne fait que commencer et sera la plus grande transaction de l’histoire récente avec plusieurs chapitres qui permettront la création d’une série de finances d’entreprise chez Netflix », prédisent-ils.
Cependant, certains observateurs expriment leur perplexité face à cette valorisation jugée déraisonnable. Ils estiment que la famille Gilinski achète les parts restantes à n’importe quel prix, gonflant artificiellement la valeur des actions pour justifier la valorisation du groupe. Ce mécanisme permettrait de projeter une image de valeur « X ou Y » pour l’entreprise. De plus, le marché se caractérise par un faible flottant, ce qui facilite la spéculation sur les prix. Les volumes de transactions quotidiens restent d’ailleurs très limités, oscillant entre un maximum de 2 090 actions et un minimum de 120 lors des dernières séances boursières.