Publié le 16 février 2026 22:03:00. Les entreprises pharmaceutiques et biotechnologiques coréennes affichent de solides résultats et récompensent leurs actionnaires par des dividendes exceptionnels, tirant parti d’avantages fiscaux liés à une politique gouvernementale de valorisation des entreprises.
- Pharma Research et Myungin Pharmaceutical ont augmenté leur ratio de distribution de dividendes à plus de 25 %.
- Cette augmentation est motivée par un système fiscal favorable aux entreprises généreuses en dividendes.
- D’autres acteurs majeurs du secteur, comme Celltrion et Alteogen, suivent la tendance, renforçant ainsi la confiance des investisseurs.
Les sociétés pharmaceutiques et biotechnologiques coréennes, fortes de bonnes performances financières l’année dernière, ont massivement distribué des dividendes en espèces depuis le début de l’année. Cette stratégie, qui dépasse le simple partage des bénéfices, vise à la fois à optimiser la fiscalité et à offrir un rendement attractif aux actionnaires, en accord avec la politique gouvernementale de « valorisation » des entreprises.
Le 17 février, Pharma Research a annoncé le versement d’un dividende en espèces de 1 700 wons (environ 1,18 euro) par action ordinaire et privilégiée, représentant un total de 42,8 milliards de wons (environ 29,6 millions d’euros). Ce montant correspond à 25,1 % du bénéfice net consolidé de l’entreprise pour l’année écoulée. Pharma Research, qui a dépassé le seuil de 500 milliards de wons (environ 345 millions d’euros) de chiffre d’affaires annuel, justifie cette augmentation par une structure de bénéfices stable et un flux de trésorerie solide, permettant de partager les fruits de la croissance avec ses actionnaires.
Myungin Pharmaceutical a également approuvé, lors de sa réunion du conseil d’administration du 2 février, un dividende en espèces de 1 500 wons (environ 1,04 euro) par action ordinaire, soit un total de 21,9 milliards de wons (environ 15,1 millions d’euros). Le ratio de distribution de dividendes de Myungin Pharmaceutical s’élève à 27 % de son bénéfice net consolidé pour l’année précédente.
L’augmentation du taux de distribution de dividendes à plus de 25 % par Pharma Research et Myungin Pharmaceutical est directement liée au système de « taxation séparée des revenus de dividendes des sociétés à dividendes élevés ». Ce dispositif fiscal avantage les actionnaires en appliquant des taux d’imposition inférieurs à ceux de l’impôt global, incitant ainsi les entreprises à accroître la valeur pour leurs actionnaires grâce à des économies d’impôts.
Cette tendance à la distribution de dividendes élevés s’étend également aux grandes capitalisations du secteur biotechnologique et aux entreprises de plateforme. En décembre dernier, Celltrion a annoncé le versement du dividende en espèces le plus important de son histoire, soit 750 wons (environ 0,52 euro) par action ordinaire, pour un total de 164 milliards de wons (environ 113 millions d’euros). En incluant l’annulation d’actions propres, Celltrion prévoit d’investir plus de 1 000 milliards de wons (environ 690 millions d’euros) pour récompenser ses actionnaires cette année.
Alteogen, qui affiche des bénéfices en forte croissance, a également rejoint le mouvement. Lors d’une réunion du conseil d’administration le 11 janvier, Alteogen a décidé de verser son premier dividende en espèces, de 371 wons (environ 0,26 euro) par action ordinaire et privilégiée, pour un total de 20 milliards de wons (environ 13,8 millions d’euros). L’entreprise explique que ce dividende en espèces est financé par des ressources exonérées d’impôt, afin de partager avec ses actionnaires les résultats exceptionnels obtenus depuis sa création.
Les entreprises pharmaceutiques traditionnelles devraient également poursuivre leurs politiques de retour aux actionnaires. Yuhan Corporation a décidé de verser un dividende en espèces de 500 wons (environ 0,35 euro) par action ordinaire l’année dernière et a annoncé un plan à moyen et long terme visant à porter le taux de rendement moyen pour les actionnaires à plus de 30 % d’ici 2027. L’annonce de l’annulation de 1 % des actions propres et de l’augmentation progressive des dividendes par action laisse présager une nouvelle augmentation de la valeur actionnariale dans le futur.
D’autres grandes entreprises pharmaceutiques, telles que Chong Kun Dang, GC Green Cross et Hanmi Pharmaceutical, devraient également augmenter la valeur pour leurs actionnaires. L’année dernière, Chong Kun Dang a versé un dividende en espèces de 1 100 wons (environ 0,76 euro) par action, GC Green Cross a versé 1 500 wons (environ 1,04 euro) par action et Hanmi Pharm a versé 1 250 wons (environ 0,87 euro) par action. Les performances solides de ces entreprises l’année dernière alimentent les attentes du marché concernant une augmentation des dividendes cette année.
Certains experts estiment qu’une politique de dividendes élevés constitue un atout majeur pour les entreprises disposant d’un ratio de capitaux propres élevé et confrontées à des problématiques de succession dans les entreprises familiales. Les principaux actionnaires pourraient ainsi obtenir les liquidités nécessaires à l’héritage et aux donations, tout en contribuant à la valorisation de l’entreprise grâce à des avantages fiscaux légaux.
« Compte tenu de la nature de l’industrie pharmaceutique et biotechnologique, qui privilégie généralement le réinvestissement des bénéfices dans la recherche et le développement, cette récente augmentation des dividendes témoigne de la capacité des entreprises à générer des liquidités réelles. »
Responsable de l’industrie