Publié le 2025-10-31 04:48:00. Google se positionne pour un investissement historique dans ses infrastructures serveurs, dépassant les prévisions mondiales d’une époque révolue. Cette envolée des dépenses, alimentée par la demande exponentielle pour l’intelligence artificielle générative, redéfinit les échelles économiques dans le secteur technologique.
- Google prévoit de dépenser 55,2 milliards de dollars en serveurs en 2025, un chiffre qui devrait surpasser les dépenses mondiales ajustées de l’inflation de l’ère post-éclatement de la bulle internet.
- L’entreprise augmente significativement ses prévisions de dépenses d’investissement, visant entre 91 et 93 milliards de dollars en 2025, et anticipe une nouvelle « augmentation significative » pour 2026.
- La demande pour les accélérateurs Tensor Processing Unit (TPU) de Google et les unités de traitement graphique (GPU) de Nvidia et AMD explose, avec notamment la promesse d’accès à un million de TPU pour Anthropic.
Si les tendances actuelles se maintiennent, Google pourrait, dès le début de 2026, afficher un taux de dépenses en serveurs supérieur aux niveaux historiques corrigés de l’inflation, ceux fixés par le monde entier au lendemain de l’effondrement de la bulle Internet. Les projections actuelles chiffrent à 55,2 milliards de dollars la dépense de Google en serveurs pour l’année 2025. Ce montant dépasse les 51,5 milliards de dollars dépensés globalement en 2009, année marquée par un recul de 20 % des dépenses de serveurs suite à la Grande Récession (chiffres exprimés en dollars américains constants de 2021). Cette projection se rapproche également des 57,7 milliards de dollars dépensés mondialement pour l’ensemble des infrastructures matérielles l’année suivante.
Cette envolée des dépenses s’explique par l’impératif pour les « hyperscalers », les fournisseurs de cloud et désormais les développeurs de modèles d’IA, d’investir massivement dans des ordinateurs accélérés à l’échelle d’un rack. Ces systèmes, équipés de mémoires cohérentes sur leurs processeurs et leurs GPU, sont essentiels pour l’entraînement et l’inférence des modèles d’IA. L’objectif est de démultiplier les capacités humaines dans la récupération et la synthèse de données, avec une consommation énergétique bien supérieure (145 kilowatts par rack contre environ 20 watts pour le cerveau humain), mais à une vitesse décuplée et, sans doute, avec moins de contraintes.
Lors de la présentation des résultats du trimestre clos en septembre, les dirigeants de Google ont indiqué que la société mère Alphabet avait engagé 23,95 milliards de dollars en dépenses d’investissement. Environ 60 % de ce montant était alloué aux serveurs, le reste couvrant les installations de centres de données et d’autres équipements tels que les réseaux. En extrapolant ce ratio, on obtient une dépense de 14,37 milliards de dollars pour les serveurs au troisième trimestre 2025. Si l’on se base sur la nouvelle fourchette de dépenses d’investissement pour 2025, comprise entre 91 et 93 milliards de dollars, et que l’on applique le même ratio, on atteint effectivement les 55,2 milliards de dollars prévisionnels. Une projection séquentielle trimestrielle des dépenses, potentiellement sous-estimée à moins d’un éclatement de la bulle de l’IA générative, laisse entrevoir une dépense supérieure à 80 milliards de dollars en serveurs pour Google en 2026, majoritairement constituée de systèmes accélérés exploitant ses propres TPU ou les GPU de Nvidia et parfois AMD.
L’ampleur de ces chiffres rend difficile la perception concrète de la quantité d’équipement concernée et de l’effort logistique global que cela représente.
« Bien que nous ayons travaillé d’arrache-pied pour augmenter notre capacité et amélioré le rythme des déploiements de serveurs et de la construction de nos centres de données, nous anticipons toujours un environnement de tension entre l’offre et la demande au quatrième trimestre et en 2026 », a expliqué Anat Ashkenazi, directrice financière de Google, lors d’une conférence téléphonique avec des analystes de Wall Street.
Anat Ashkenazi, Directrice Financière, Google
« Concernant nos investissements : nous continuons d’investir agressivement en raison de la demande que nous constatons de la part de nos clients cloud, ainsi que des opportunités de croissance que nous percevons dans l’ensemble de l’entreprise. »
Anat Ashkenazi, Directrice Financière, Google
Anat Ashkenazi a ainsi révisé à la hausse les dépenses d’investissement, les situant à 92 milliards de dollars, avec une marge d’un milliard de dollars. Elle a également précisé que pour 2026, Google s’attendait à une « augmentation significative des investissements », des informations plus détaillées étant attendues après la clôture de l’exercice 2025, avec la publication des chiffres annuels en janvier. Les propres estimations internes suggèrent un pic d’investissement pour l’IA générative autour de 2026, avec une convergence entre la puissance du matériel et la demande croissante pour l’inférence d’IA, ouvrant la voie à la création d’entreprises véritablement génératrices de revenus.
La demande est effectivement forte, tant pour les accélérateurs TPU conçus en interne que pour les GPU achetés auprès de Nvidia et d’AMD. Sundar Pichai, PDG de Google et d’Alphabet, a confirmé lors de la conférence que Google commençait tout juste à louer de la capacité sur ses instances « Blackwell » B300 aux clients, en plus de ses instances A4X Max. Les GPU B300, optimisés pour l’inférence d’IA, privilégient un débit en virgule flottante de faible précision au détriment du calcul de haute précision, bien qu’ils puissent également servir à l’entraînement si nécessaire. Pichai a également mentionné que le TPU v7p « Ironwood », dont la couverture approfondie avait été réalisée en avril, serait bientôt disponible à la location.
« Nous investissons dans la capacité TPU pour répondre à l’énorme demande que nous constatons de la part de nos clients et partenaires, et nous sommes ravis qu’Anthropic ait récemment exprimé son intention d’accéder à près d’un million de TPU. »
Sundar Pichai, PDG, Google et Alphabet
Des estimations antérieures, basées sur les commentaires de Google concernant les taux de génération de jetons et les spécifications techniques de la gamme TPU, suggéraient qu’environ 1 460 000 milliards de jetons avaient été générés pour les applications Google en août, nécessitant une flotte de plus de 700 000 accélérateurs TPU v6e « Trillium ». L’architecture Ironwood TPU déploie 9 216 appareils TPU v7p dans des clusters à mémoire partagée, offrant 42,5 exaflops de performances en FP8 ou INT8, soit le double des performances par watt du TPU v6e « Trillium ». Il est probable qu’Anthropic vise l’accès à des appareils Ironwood plutôt qu’à des Trillium.
Au cours du trimestre clos en septembre, Google a enregistré un chiffre d’affaires record de 102,34 milliards de dollars, soit une augmentation de 15,9 % en glissement annuel et de 6,1 % par rapport au trimestre précédent. Le bénéfice d’exploitation a progressé de 9,5 % pour atteindre 31,23 milliards de dollars, tandis que le bénéfice net a grimpé de 33 % à près de 35 milliards de dollars, bénéficiant de quelques ajustements comptables favorables.
La division Google Cloud a généré 15,16 milliards de dollars de revenus, marquant une hausse de 33,5 % en glissement annuel. Cette croissance est largement attribuée aux dépenses importantes des clients GenAI, notamment les grands développeurs de modèles comme OpenAI et Anthropic, dans leur quête d’accéder au plus grand nombre de GPU et de XPU disponibles. Le bénéfice d’exploitation de Google Cloud a bondi de 84,6 % pour atteindre 3,59 milliards de dollars, représentant encore 14,8 % de son chiffre d’affaires. L’amélioration de la rentabilité sur plusieurs années s’explique en partie par une durée de vie plus longue du matériel serveur, conservé plus longtemps plutôt que radié après trois ans comme c’était le cas auparavant. Cette stratégie est devenue économiquement viable, y compris pour un acteur majeur comme Google, dont les activités principales de recherche et de publicité, représentant 85,1 % de ses ventes au troisième trimestre 2025 (87,05 milliards de dollars, +13,8 % sur un an), sont directement concurrencées par l’essor de l’IA générative.
Il est à noter que Google pourrait potentiellement se transformer en un fournisseur de cloud encore plus important. Il suffirait pour cela de considérer l’ensemble de son infrastructure utilisée pour ses charges de travail internes comme faisant partie intégrante de Google Cloud, et d’analyser les données financières pour déterminer l’allocation des coûts. L’analyse des dépenses réelles des divisions Recherche, Google Ads et YouTube en infrastructure, ainsi que leur refacturation hypothétique à Google Cloud, pourrait révéler des marges intéressantes.