Publié le 6 novembre 2025. Dans un contexte de taux d’intérêt bas mais potentiellement ascendants, le choix entre une hypothèque à taux fixe et une hypothèque SARON (taux variable) suscite des interrogations. Une analyse de l’UBS suggère qu’une hypothèque à taux fixe sur le long terme pourrait s’avérer plus économique sur la durée.
- Les hypothèques à taux fixe de longue durée sont actuellement considérées comme potentiellement moins coûteuses sur toute leur période d’amortissement que les hypothèques SARON.
- Les hypothèques à taux fixe offrent une sécurité de planification, tandis que les hypothèques SARON se distinguent par leur flexibilité.
- Le choix du financement dépend des besoins individuels, au-delà de la seule considération des coûts initiaux.
L’acquisition d’un bien immobilier représente pour de nombreux individus le plus important investissement de leur vie. Le choix du modèle de prêt hypothécaire revêt donc une importance capitale. En Suisse, deux types de prêts se distinguent : l’hypothèque à taux fixe et l’hypothèque SARON. Bien qu’ils servent tous deux à financer un logement, leur fonctionnement, leurs avantages et leurs risques divergent considérablement.
L’hypothèque à taux fixe maintient un taux d’intérêt immuable sur plusieurs années, garantissant ainsi une charge mensuelle constante, indépendamment des fluctuations du marché. Ce modèle offre prévisibilité et stabilité, protégeant l’emprunteur contre une éventuelle hausse des taux d’intérêt. À l’inverse, l’hypothèque SARON est indexée sur le «Swiss Average Rate Overnight» (SARON), un taux qui suit les variations du marché. Ce type d’hypothèque permet de bénéficier des baisses de taux, mais expose également l’emprunteur à un risque de hausse des coûts.
Historiquement, les hypothèques SARON ont souvent été perçues comme plus avantageuses, notamment en raison de taux d’intérêt initiaux parfois inférieurs à ceux des prêts à taux fixe. Cependant, l’analyse de l’UBS, portant sur l’évolution des coûts sur la durée totale du prêt, révèle une perspective différente. Selon la direction des investissements de l’UBS, les hypothèques à taux fixe sur une longue période de 10 ans seraient actuellement l’option la moins coûteuse.
Les projections actuelles indiquent que les taux d’intérêt devraient augmenter à moyen terme. Dans ce contexte, souscrire une hypothèque à taux fixe sur une longue durée permettrait de se prémunir contre cette hausse anticipée. L’étude de l’UBS estime que cette stratégie pourrait engendrer une économie d’environ 16 % sur les coûts d’intérêts cumulés sur dix ans, comparativement à une hypothèque SARON.
Le tableau comparatif des coûts d’intérêts hypothécaires, basé sur une hypothèque d’un million de francs et projeté sur dix ans au 5 novembre 2025, illustre cet avantage. Il met en évidence que les hypothèques à taux fixe ne deviennent moins intéressantes financièrement que si les taux du marché augmentent significativement après la souscription et maintiennent ce niveau sur une période prolongée.
Le choix du modèle d’hypothèque dépendra donc des préférences et de la tolérance au risque de chacun. L’hypothèque à taux fixe convient aux personnes privilégiant la stabilité et une budgétisation prévisible, notamment les familles. L’hypothèque SARON s’adresse davantage aux emprunteurs prêts à assumer les fluctuations du marché dans l’espoir de bénéficier de taux plus bas à court terme.
Une solution intermédiaire consiste à combiner les deux modèles. Une partie de l’hypothèque peut être à taux fixe, tandis que l’autre reste flexible. Cette approche, parfois complétée par la combinaison d’hypothèques à taux fixe de différentes durées, offre un équilibre entre sécurité et opportunités de marché, tout en réduisant le risque de refinancement simultané.
Pour les emprunteurs, plusieurs conseils pratiques sont à considérer : une évaluation réaliste du budget familial pour déterminer la tolérance aux variations de taux ; une comparaison attentive des durées des prêts à taux fixe, une plus longue durée offrant une meilleure protection contre la hausse des taux ; et enfin, le recours à des conseils d’experts hypothécaires pour une analyse personnalisée.
En conclusion, si les hypothèques SARON ont souvent été économiquement avantageuses par le passé, les conditions actuelles et les prévisions de hausse des taux plaident en faveur des hypothèques à taux fixe de longue durée pour ceux qui recherchent le coût le plus bas sur la durée totale de leur prêt.
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