Publié le 19 février 2026 à 23h07. La Chine diversifie ses sources d’approvisionnement en blé en se tournant vers l’Argentine, une première depuis plusieurs années, ce qui pourrait influencer les dynamiques du fret maritime, bien que l’impact initial sur les types de navires utilisés reste limité.
- L’Argentine devrait exporter environ 107 000 tonnes de blé vers la Chine dans les prochaines semaines, suite à la levée des restrictions sanitaires.
- Cette nouvelle source d’approvisionnement ne modifie pas encore significativement la prédominance des navires Panamax dans le transport du blé vers la Chine.
- Le marché du fret maritime, malgré la période du Nouvel An chinois, affiche une dynamique robuste, avec une augmentation de 160 % de l’indice Baltic Dry (BDI) sur un an.
Historiquement, la Chine dépendait principalement du Canada et de l’Australie pour ses importations de blé, ces deux pays représentant environ 70 % des volumes totaux. Les données de la plateforme Signal Ocean confirment cette concentration, avec 70 % des expéditions de blé vers la Chine effectuées par des navires Panamax et 20 % par des navires Supramax.
L’arrivée de l’Argentine sur le marché chinois coïncide avec une récolte argentine de blé estimée entre 27,5 et 27,8 millions de tonnes (selon la Bourse des céréales de Buenos Aires et l’USDA), avec des exportations prévues à environ 17,5 millions de tonnes. Bien que premier producteur mondial de blé, la Chine complète régulièrement sa production intérieure par des importations, qui ont varié ces dernières années entre 6 et plus de 12 millions de tonnes par an.
Pour l’instant, les volumes exportés par l’Argentine ne sont pas de nature à modifier les parts de marché des navires Panamax et Supramax. Cependant, une évolution vers des lots plus petits ou des ajustements de calendrier pourrait favoriser l’utilisation de navires Supramax. Un facteur clé à prendre en compte est le système d’exportation argentin, où la majorité des produits agricoles transite par la voie navigable Paraná-Paraguay jusqu’au hub de Rosario, où les limitations de tirant d’eau peuvent nécessiter des chargements partiels dans des ports en eaux plus profondes.
Le marché du fret maritime affiche une bonne tenue. L’indice Baltic Dry (BDI) a rebondi à près de 2 000 points après une brève baisse à 1 900 points. Il affiche une augmentation exceptionnelle de +160 % sur un an. Le segment Capesize a connu une correction à la baisse, mais reste plus ferme qu’il y a une semaine. Les bénéfices du C5TC (BCI 180) sont tombés en dessous de 25 000 $/jour, mais ce segment maintient une hausse de 290 % sur un an.
Fret Atlantique
Capesize : En baisse. Tarifs C3 Tubarao–Qingdao / C17 Baie de Saldanha–Qingdao. Le tarif Tubarao-Qingdao, bien que légèrement inférieur à 24 $/tonne, se situe autour de 23,50 $/tonne en milieu de semaine, contre 23 $/tonne lors du dernier suivi. La hausse annuelle s’est renforcée, passant de 34 % à 38 %. Les tarifs Saldanha Bay-Qingdao se maintiennent autour de 17 $/tonne (+46 % sur un an).
Panamax : En hausse. Tarifs P7 USG–Qingdao (grain) / P8 Santos–Qingdao. Les tarifs USG-Qingdao et Santos-Qingdao restent fermes, avec une augmentation annuelle d’environ 20 % contre 17 % la semaine précédente. Le taux USG-Qingdao oscille autour de 50 $/tonne, un niveau soutenu depuis début février, tandis que le taux Santos-Qingdao approche les 40 $/tonne.
Supramax : En hausse. Voyage S4A dans le Golfe américain à Skaw-Passero. La route USG-Skaw-Passero a enregistré une forte hausse, avec des tarifs dépassant les 30 000 $/jour, contre 28 000 $/jour la semaine précédente, soit une croissance annuelle de plus de 100 %.
Handysize : En hausse. Voyage HS4_38 dans le Golfe américain via USG ou NCSA jusqu’à Skaw-Passero. Le voyage du Golfe américain à Skaw-Passero a atteint environ 24 000 $/jour, soit une augmentation de 4 000 $/jour par rapport à la semaine précédente (+138 % sur un an).
Fret Pacifique
Capesize : En hausse. Tarif C5 Australie occidentale – Qingdao. Les tarifs Australie-Occidentale-Qingdao se sont renforcés, approchant les 9,5 $/tonne, contre 8 $/tonne la semaine précédente (+56 % sur un an). L’évolution après la période du Nouvel An chinois sera un facteur clé.
Panamax : En hausse. Tarifs P3A_82 HK-S Corée, y compris Taiwan / P5_82 Chine du Sud, un camping-car indonésien. Le marché Panamax Pacific a maintenu les gains de la semaine précédente, avec des tarifs sur la route P3A_82 dépassant les 16 000 $/jour, soit une augmentation d’environ 7 000 $/jour par rapport à l’année dernière.
Supramax : En baisse. Tarifs S2 Chine du Nord un voyage en camping-car Australie/Pacifique / S10 Chine du Sud via l’Indonésie. Le marché Supramax Pacific a inversé sa tendance, passant d’une hausse à un ralentissement. La route S2 se maintient autour de 11,8 k$/jour (+25 % mensuel), tandis que les tarifs S10 restent modérés, autour de 9 000 $/jour (+15 % mensuel).
Handysize : En baisse. Tarifs HS5_38 Asie du Sud-Est vers Singapour-Japon / HS6_38 N Chine-SK-Japon RV / HS7_38 vers Asie du Sud-Est. Le marché du fret Handysize Pacific affiche une tendance à la baisse depuis le début de l’année, avec des tarifs HS5_38 et HS6_38 autour de 9 000 $/jour, et HS7_38 près de 8 500 $/jour.
Aperçu des ballasts
Capesize : Augmentation de la MA 5D. La pression de l’offre dans le Pacifique s’est accrue, avec une tendance à la hausse en Extrême-Orient/NOPAC (autour de 145). L’Océan Indien/Afrique du Sud a également connu une pression d’offre notable (près de 190 navires). L’Atlantique Sud est resté relativement stable (5DMA en dessous de 60).
Panamax : 5D MA Mixte. L’océan Indien a connu un nouveau pic (plus de 300, +21 % sur une semaine). Le nombre de navires de ballast en Australasie a légèrement diminué (environ 180, -6 % sur une semaine). L’Extrême-Orient/NOPAC a dépassé 190 et reste en hausse. Le Pacifique semble plus excédentaire que l’Atlantique.
Supramax : Augmentation de la MA 5D. L’offre excédentaire dans le Pacifique a persisté, mais avec des signes de légère réduction (moins de 190 navires en Extrême-Orient/NOPAC). L’Atlantique est resté stable (environ 114 navires au Nord et 76 au Sud).
Handysize : Augmentation de la MA 5D. Une pression importante sur l’offre a persisté pour les navires Handysize. L’Atlantique Nord reste élevé (plus de 220), tandis que la pression s’est intensifiée en Extrême-Orient/NOPAC (plus de 180) et en Australasie (près de 160).
Demande : Tonnes-miles — Vue de l’index 7D MA. Après examen du taux de croissance des tonnes-miles, la décélération persiste dans les grandes catégories de navires. Capesize s’élève à 87,5 (base 100), tandis que Panamax se situe à 85,8. Les segments de navires plus petits continuent de surpasser les classes plus grandes, maintenant des ratios de performance égaux ou supérieurs à 90 (base 100). Supramax est en tête à 95,5, suivi de Handymax à 94,2, tandis que Handysize a également récupéré au-dessus de 90, atteignant 90,3.
Source : Par Maria Bertzeletou, Signal Group