Publié le 2025-10-12 01:08:00. Malgré une performance boursière récente en deçà des attentes, Amazon continue d’investir massivement dans des domaines clés comme l’intelligence artificielle et le cloud, tout en consolidant sa domination dans le e-commerce et la publicité.
- Amazon investit des milliards dans l’IA et l’infrastructure cloud pour maintenir son leadership.
- L’entreprise conserve une position dominante sur le marché du e-commerce, soutenue par son programme Prime.
- Le secteur publicitaire d’Amazon connaît une croissance significative, le positionnant comme un acteur majeur.
Ces dernières années, le géant du commerce électronique et du cloud, Amazon (NASDAQ : AMZN), n’a pas toujours répondu aux attentes de ses investisseurs. Son action n’a progressé que de 34 % au cours des cinq dernières années, un chiffre nettement inférieur aux 90 % enregistrés par l’indice S&P 500 sur la même période. Néanmoins, plusieurs raisons suggèrent que l’entreprise conserve un fort potentiel pour les investisseurs à long terme.
Un investissement massif dans l’intelligence artificielle
Amazon Web Services (AWS), le leader incontesté du marché du cloud computing avec 30 % de part de marché, est au cœur de la stratégie d’Amazon. Face à la concurrence accrue, notamment de Microsoft (20 %) et Google (13 %), Amazon réalise d’importants investissements dans l’intelligence artificielle (IA) pour conserver son avantage. Le groupe a dépensé 34 milliards de dollars en dépenses d’investissement au deuxième trimestre, principalement dédiés au développement de ses activités cloud. Les analystes estiment que ces dépenses pourraient atteindre 100 milliards de dollars cette année. Cet investissement massif dans l’infrastructure de centres de données est crucial pour rester à la pointe de la course à l’IA. AWS bénéficie d’une marge opérationnelle de 33 % et a généré un bénéfice d’exploitation de 10,2 milliards de dollars au deuxième trimestre. Le marché mondial du cloud computing lié à l’IA devrait atteindre 2 000 milliards de dollars d’ici 2030, offrant ainsi à Amazon un potentiel de croissance considérable.
La domination continue dans le e-commerce
Bien que le paysage du commerce électronique soit de plus en plus concurrentiel, Amazon maintient sa position de leader. Aux États-Unis, la société détient 40 % de part de marché, loin devant ses concurrents tels que Walmart (13 %) et Target (2 %). Le succès d’Amazon repose en grande partie sur son programme d’abonnement Prime. Ce dernier offre aux membres des avantages tels que des livraisons rapides et gratuites, un accès à des services de streaming vidéo et musical, ainsi qu’à du stockage photo. Les estimations actuelles chiffrent le nombre de membres Prime à l’échelle mondiale à 240 millions. Ces membres sont des clients particulièrement fidèles, dépensant en moyenne 1 170 $ par an sur Amazon, soit plus du double des dépenses des non-membres, selon Consumer Intelligence Research Partners.
Une activité publicitaire en pleine expansion
L’activité publicitaire d’Amazon, souvent sous-estimée, prend une importance croissante. Les ventes publicitaires ont connu une augmentation de 23 % au deuxième trimestre, atteignant 15,7 milliards de dollars. Amazon se positionne ainsi comme le troisième acteur de la publicité aux États-Unis, derrière Alphabet et Meta. D’ici l’année prochaine, l’entreprise devrait détenir environ 17 % du marché numérique, une part en hausse par rapport à moins de 11 % en 2021. Avec des prévisions de ventes de publicité numérique aux États-Unis atteignant 429 milliards de dollars d’ici 2029, la capacité d’Amazon à monétiser ce marché pourrait devenir un levier de croissance majeur dans les années à venir.
Amazon : un investissement pour l’avenir ?
Historiquement, l’action Amazon a offert des rendements exceptionnels aux investisseurs à long terme, avec une hausse de 2 800 % sur les 15 dernières années. Cependant, il est peu probable que des performances similaires se reproduisent dans la prochaine décennie. Néanmoins, cela ne justifie pas d’écarter Amazon de son portefeuille. Alors qu’Amazon continue de dominer le marché du cloud computing, que ses investissements dans l’IA ne font que commencer et que son secteur publicitaire prend une ampleur significative, l’entreprise conserve un potentiel notable pour dynamiser un portefeuille d’investissement dans les années à venir.