Publié le 2025-10-30 10:23:00. Alors que la Bourse de Corée (KRX) envisage l’atteinte symbolique des 5 000 points pour son indice KOSPI, les experts appellent à un soutien politique renforcé. Réformes fiscales et du droit des sociétés sont jugées cruciales pour pérenniser la confiance des investisseurs et dynamiser la valeur actionnariale.
- Un environnement politique stable et cohérent est indispensable pour soutenir la tendance haussière actuelle du marché boursier sud-coréen.
- La réforme fiscale, particulièrement concernant la taxation des dividendes, est identifiée comme une priorité majeure pour attirer et retenir les investisseurs.
- Des améliorations en matière de gouvernance d’entreprise, incluant la révision du droit des sociétés, sont nécessaires pour normaliser les rendements pour les actionnaires.
La Bourse de Corée a réuni le 30 octobre des experts du marché afin d’échanger sur les perspectives de l’indice KOSPI et le développement de la place financière. Lors de cette rencontre, le président de la KRX, Jeong Eun-bo, a souligné l’importance des efforts déployés pour améliorer la valeur pour les actionnaires et instaurer un marché équitable et fiable, conditionnant une croissance durable.
Le consensus parmi les professionnels du secteur financier met en exergue la nécessité d’une communication gouvernementale claire et constante, ainsi que d’un soutien politique ciblé pour consolider le marché. Des politiques contradictoires ou des signaux ambigus sont susceptibles de générer de l’incertitude, d’où l’importance capitale d’une direction politique bien définie.
Parmi les mesures les plus attendues, la réforme fiscale a été unanimement plébiscitée. Lee Byeong-gun, directeur du Centre de recherche sur les investissements financiers de DB, a pointé du doigt la fiscalité duale sur les dividendes et l’appréciation des actions comme un frein à l’investissement. Il plaide pour une refonte globale du système fiscal lié aux dividendes.
Des voix se sont également élevées pour réclamer une normalisation des retours aux actionnaires par le biais de modifications du droit des sociétés. Ko Tae-bong, chef de la division de recherche chez iM Securities, a insisté sur la nécessité de créer des passerelles efficaces pour canaliser les capitaux vers le marché boursier. Il considère la résolution des problématiques de gouvernance d’entreprise comme un préalable indispensable, débutant par une révision du droit des sociétés.
Kim Jin-wook, économiste en chef chez Citibank Korea, s’est montré optimiste quant à l’impact d’un éventuel projet de loi de réforme de la gouvernance, tel qu’une taxation séparée des dividendes ou l’annulation obligatoire des actions propres, qui pourrait être soumis à l’Assemblée nationale en novembre. Il anticipe un effet positif sur la dynamique de l’offre et de la demande étrangères.
L’ensemble des experts s’accorde à dire que la concrétisation de l’objectif du KOSPI 5000 est envisageable si un cadre politique porteur est établi. Les secteurs de pointe tels que les semi-conducteurs, la construction navale et la défense sont identifiés comme des moteurs potentiels de cette progression.
Park Hee-chan, directeur du centre de recherche de Mirae Asset Securities, anticipe une forte augmentation des bénéfices des entreprises l’année prochaine, particulièrement dans le secteur des semi-conducteurs. Il estime qu’une croissance des bénéfices d’environ 10 %, conjuguée à une appréciation de la valeur d’environ 10 %, pourrait se traduire par une hausse de la capitalisation boursière supérieure à 20 %. Cette perspective est renforcée par les investissements liés à l’intelligence artificielle (IA) prévus pour le premier semestre 2025.
Choi Kwang-hyuk, directeur du LS Securities Research Center, a analysé la publication des résultats de SK Hynix, confirmant le redressement du secteur des semi-conducteurs. La résolution des doutes concernant la rentabilité de SK Hynix, fournisseur de NVIDIA dans le contexte de l’engouement pour l’IA, est interprétée comme un signal positif.
Enfin, Lee Jong-hyung, directeur du centre de recherche de Kiwoom Securities, prévoit une augmentation d’environ 30 % du bénéfice d’exploitation du KOSPI l’année prochaine, portée par Samsung Electronics et SK Hynix. Il a toutefois émis une mise en garde, rappelant l’importance de la stabilité du marché boursier américain et la nécessité d’un soutien gouvernemental continu pour stimuler le marché.
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