Publié le 10 février 2026 à 23:23:00. La Bourse de Buenos Aires a connu une journée positive ce mardi, portée par un regain d’intérêt pour les actions argentines, tandis que le débat sur la réforme du travail s’intensifie au Congrès.
- Le S&P Merval a enregistré une forte progression, clôturant en hausse de 2,8% à 3 060 605,62 points (et de 3% en dollars, à 2 071,24 points).
- L’inflation en janvier a surpris en atteignant 2,9%, dépassant les attentes du marché et exacerbant les tensions autour de la méthodologie de calcul des indices.
- La démission de Marco Lavagna, président de l’INDEC, a alimenté la controverse et représente la 224e démission au sein du gouvernement actuel.
Les actions argentines ont globalement progressé ce mardi, tirées par des valeurs comme Pampa Energía (+3,1%), Groupe Financier Galicia (+3%) et Transportadora de Gas del Sur (+3%). Les ADR ont également affiché des gains, effaçant des pertes initiales. Cette dynamique positive s’inscrit dans un contexte d’attente concernant les discussions parlementaires sur la réforme du travail, un sujet crucial pour l’avenir de l’emploi en Argentine.
L’annonce d’une inflation de 2,9% en janvier, supérieure aux 2,4% anticipés, a créé une onde de choc sur les marchés. Cette hausse est d’autant plus sensible qu’elle intervient après la démission de Marco Lavagna de l’Institut National de la Statistique et des Recensements (INDEC). Sa décision, après six ans à la tête de l’institution, fait suite à des désaccords sur la mise en œuvre d’une nouvelle méthode de calcul de l’inflation, basée sur l’Enquête Nationale sur les Dépenses des Ménages (ENGHo) réalisée entre 2017 et 2018, et dont les résultats ne seront publiés qu’en janvier 2026.
Parallèlement, le gouvernement cherche à stimuler l’économie par le biais de la loi « Innocence Fiscale », visant à encourager la déclaration d’avoirs non déclarés et à augmenter les dépôts en dollars. Sur le marché des changes, le dollar de gros a reculé de 1% à 1 406 dollars, atteignant son niveau le plus bas depuis mi-octobre. La Banque Centrale a continué ses achats de dollars, portant le total de ses acquisitions à 1 694 millions de dollars depuis le début de l’année 2026.
La réforme du travail est au cœur des préoccupations. La Fondation Libertad y Progreso a souligné la nécessité d’une réforme globale pour relancer la création d’emplages formels, affirmant :
« Il est nécessaire de mettre fin à la longue période de stagnation dans la création d’emplois formels dans une relation de dépendance dans le secteur privé en Argentine. »
Fondation Libertad y Progreso
Le Sénat entamera mercredi les discussions sur le projet de loi, avec des négociations gouvernementales intenses en vue d’obtenir un consensus majoritaire.
Obligations et risque pays
Le marché obligataire a connu une journée de volatilité. Après un début de séance en territoire négatif, les obligations ont inversé leur tendance et ont clôturé sur des gains. Le Global 2029 (+1,7%) et le Global 2046 (+1,3%) ont été particulièrement performants, suivis par le Bonar 2029 (+0,5%).
Une certaine faiblesse du dollar au niveau mondial soutient les réserves de la Banque Centrale (BCRA), qui continue d’intervenir sur le marché des changes. Cette situation contribue à une légère baisse du risque pays, qui se situe désormais autour de 500 points de base. Le Trésor procédera mercredi à un appel d’offres interne sur la dette, pour un montant total de près de 10 milliards de dollars, à travers différents titres à taux fixe et indexés sur l’inflation. Selon le groupe SBS, l’accent sera mis sur le renouvellement de la dette et sur les taux validés sur le marché secondaire, dans un contexte de demande saisonnière de pesos en baisse.