Publié le 21 octobre 2025. Le géant BlackRock dévoile les tendances de son 14e rapport annuel sur l’assurance mondiale : l’inflation demeure la principale préoccupation, tandis que les marchés privés captent l’intérêt des investisseurs, qui adoptent par ailleurs des stratégies opérationnelles plus agiles et technologiquement avancées.
- 63% des professionnels interrogés identifient l’inflation comme le risque macroéconomique majeur pour le secteur.
- L’appétit pour le risque reste mesuré, avec seulement 12% des assureurs envisageant d’augmenter leur exposition en 2025.
- Les marchés privés, notamment le crédit privé et les infrastructures, attirent l’attention, 30% des assureurs prévoyant d’y accroître leur allocation.
Dans son 14e rapport annuel sur l’assurance mondiale, BlackRock, premier gestionnaire d’actifs mondial avec 10 500 milliards de dollars sous gestion, a sondé 463 professionnels de l’investissement sur 33 marchés représentant 23 000 milliards de dollars d’actifs. Les résultats indiquent une vigilance accrue face à l’inflation, perçue comme le risque principal par une majorité écrasante (63%) des répondants. Cette inquiétude macroéconomique coexiste cependant avec une approche globalement prudente de la prise de risque, puisque seulement 12% des assureurs projettent une augmentation de leur exposition au risque d’investissement pour l’année à venir.
Malgré un ton général de prudence, l’attrait pour les marchés privés ne cesse de croître. Selon l’étude, 30% des assureurs comptent augmenter leur allocation dans cette catégorie, tandis que 58% souhaitent maintenir leurs niveaux actuels. Sur les douze prochains mois, près de quatre assureurs sur cinq (79%) anticipent une évolution de leur exposition aux marchés privés comprise entre 1% et 5%. Des variations plus significatives sont attendues par 13% des répondants (6% à 9%) et par 1% d’entre eux (10% ou plus).
Parmi les opportunités les plus prometteuses identifiées, le crédit privé, les infrastructures et les stratégies multi-alternatives se distinguent. « L’année 2025 est marquée par la prudence dans un contexte de volatilité, mais aussi par la conviction que les marchés privés peuvent offrir des opportunités à long terme », a commenté Mark Erickson, stratège mondial de l’assurance chez BlackRock. Parallèlement, les marchés publics demeurent un pilier des portefeuilles, 73% des professionnels interrogés prévoyant de maintenir leur exposition actuelle et 21% d’augmenter cette dernière.
Charles Hatami, responsable mondial du groupe Financial & Strategic Investors et coresponsable du Global Partners Office chez BlackRock, souligne l’évolution du secteur : « Les assureurs sont des répartiteurs sophistiqués sur les marchés publics et privés, opérant dans un environnement hautement concurrentiel et réglementé. Aujourd’hui, nous assistons à une transformation accélérée, en particulier chez les assureurs-vie, vers le déploiement de capitaux privés à long terme, notamment dans des domaines tels que le crédit privé et l’infrastructure. »
Mutation des modèles opérationnels
L’enquête met également en lumière une tendance croissante vers des modèles opérationnels plus agiles. BlackRock constate que 87% des assureurs réorientent leur approche de la gestion d’actifs. Ils s’éloignent d’une dépendance exclusive aux capacités internes au profit de modèles hybrides, alliant expertise interne et partenariats externes.
La technologie s’avère un moteur essentiel de cette transformation. Le rapport indique que 74% des assureurs investissent dans des logiciels liés à l’intelligence artificielle, 70% dans des outils de gestion de portefeuille et des risques, et 56% dans des dispositifs d’analyse et de conformité réglementaire.
La gestion du capital est également une priorité stratégique. Sur les douze prochains mois, 67% des assureurs envisagent d’utiliser des « side-cars » de réassurance, 54% prévoient d’accroître le recours à des capitaux tiers et 53% comptent étendre les capacités de gestion de leurs captives. Ces démarches visent à diversifier les revenus, optimiser les structures de capital et accéder à des financements non dilutifs, selon BlackRock.
Les assureurs maintiennent par ailleurs leur engagement envers des stratégies de développement durable à long terme. Pour la deuxième année consécutive, l’infrastructure d’énergie propre a été citée comme l’investissement durable le plus attrayant (55% des répondants). L’infrastructure de base suit avec 51%, tandis que les obligations vertes sont mentionnées par 38% des participants.
En conclusion, BlackRock observe que les assureurs naviguent entre prudence et recherche d’opportunités, en adaptant leurs stratégies d’investissement, leur gestion du capital et leurs modèles opérationnels pour faire face à un environnement incertain tout en se positionnant pour une compétitivité durable.