Publié le 2025-11-05 10:11:00. Les marchés financiers mondiaux ont connu une journée mouvementée ce mercredi 1er octobre 2025, oscillant entre la nervosité des investisseurs face à une possible récession économique et les répercussions de la fermeture partielle du gouvernement américain. L’or et le yen ont ainsi bénéficié de leur statut de valeurs refuges, tandis que le pétrole a subi les affres d’un dollar fort et d’une augmentation des stocks américains.
- L’once d’or a vu son cours remonter après une récente chute, les marchés cherchant des signes sur la politique de taux d’intérêt de la Réserve fédérale.
- Les prix du pétrole ont reculé, pénalisés par un dollar robuste et des données sur les stocks américains en hausse.
- Le dollar américain et le yen japonais se sont renforcés, tandis que les devises liées à la croissance ont chuté dans un contexte d’aversion au risque généralisée.
Ce mercredi 1er octobre 2025, le cours de l’or a connu un rebond. Après avoir touché son plus bas niveau en près d’une semaine la veille, le métal jaune a gagné 0,8 % pour s’établir à 3 961,85 dollars l’once en début de matinée GMT. Les investisseurs scrutaient attentivement les données sur l’emploi américain, espérant y trouver des indices sur d’éventuelles baisses de taux d’intérêt futures. Les contrats à terme sur l’or américain pour livraison en décembre affichaient une progression de 0,2 % à 3 970,10 dollars l’once. Le dollar américain, quant à lui, se maintenait près de ses plus hauts niveaux des trois derniers mois.
« Il s’agit essentiellement d’achats opportunistes dans un contexte d’aversion au risque plus généralisé sur les marchés financiers, ce qui soutient la demande d’or en tant que valeur refuge », a commenté Jigar Trivedi, analyste en chef des devises chez Reliance Securities. L’analyste a par ailleurs souligné que l’or pourrait subir davantage de pression et chuter vers les 3 900 dollars si les chiffres de l’emploi publiés par ADP s’avéraient supérieurs aux attentes.
La semaine dernière, la Réserve fédérale américaine (Fed) avait procédé à une nouvelle baisse de ses taux d’intérêt. Son président, Jerome Powell, avait toutefois suggéré qu’il pourrait s’agir de la dernière réduction pour l’année en cours. Cette communication a modifié les anticipations des marchés : selon l’outil Fed Watch du CME, la probabilité d’une baisse des taux en décembre n’est plus que de 69 %, contre plus de 90 % avant les propos de Powell.
Dans ce contexte de fermeture partielle du gouvernement américain, qui interrompt la diffusion des statistiques officielles, les acteurs économiques se tournent vers des indicateurs privés, tels que le rapport sur l’emploi de l’Automatic Data Processing (ADP), attendu dans la journée. L’or, qui ne génère pas de rendement, a tendance à performer lorsque les taux d’intérêt sont bas et en période d’incertitude économique. Le métal précieux avait atteint un sommet historique à 4 381,21 dollars le 20 octobre, avant d’amorcer un repli d’environ 10 %.
Les autres métaux précieux ont également affiché une tendance haussière : l’argent gagnait 1,2 % à 47,68 dollars l’once, le platine progressait de 0,1 % à 1 537,10 dollars, et le palladium prenait 0,2 % pour s’établir à 1 394,75 dollars.
Le baril de pétrole sous pression
Les cours du pétrole ont baissé ce mercredi, dans le sillage d’un large mouvement de repli sur les marchés financiers mondiaux. Les craintes d’un ralentissement de la croissance économique mondiale et de sa répercussion sur la demande de carburants se sont accentuées, alimentées par la vigueur du dollar et des informations faisant état d’une augmentation des stocks de brut aux États-Unis. Les contrats à terme sur le baril de Brent perdaient 0,56 % à 64,08 dollars, tandis que le baril de WTI américain reculait de 0,66 % à 60,16 dollars.
Les marchés pétroliers ont ainsi suivi la tendance baissière observée sur les places boursières asiatiques, qui elles-mêmes réagissaient à la chute de Wall Street la veille. Les valorisations jugées excessives de certains titres, notamment dans le secteur de l’intelligence artificielle, ont nourri l’aversion au risque. Cette dernière a favorisé un renforcement du dollar face aux autres grandes devises. Or, un dollar plus fort rend le pétrole, coté en dollars, plus coûteux pour les détenteurs d’autres devises, ce qui peut freiner la demande.
« Le brut s’échange à la baisse… l’appétit pour le risque a fortement diminué, ce qui a renforcé le dollar comme valeur refuge, et ces deux éléments exercent une pression sur le prix du pétrole brut », a analysé Tony Sycamore, analyste de marché chez IG.
La pression s’est également accrue suite à des informations selon lesquelles les stocks de brut américains auraient augmenté de 6,52 millions de barils la semaine du 31 octobre, d’après des données préliminaires de l’American Petroleum Institute.
Les questions d’offre continuent également d’influencer les prix. L’alliance OPEP+, réunissant l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) et ses partenaires, avait annoncé en fin de semaine une augmentation de sa production de 137 000 barils par jour en décembre, avant de décider de suspendre temporairement ces hausses au premier trimestre 2026. Cependant, des analystes du London Stock Exchange Group estiment que cette suspension « apportera peu de soutien significatif aux prix de novembre et décembre ».
Il est à noter que la production de l’OPEP elle-même n’a augmenté que de 30 000 barils par jour en octobre par rapport au mois précédent. Les augmentations précédemment convenues au sein de l’OPEP+ ont été annulées par des baisses de production au Nigeria, en Libye et au Venezuela.
Dollar et yen portés par l’aversion au risque
Le yen japonais et le dollar américain ont bénéficié d’une forte demande ce mercredi, s’affirmant comme valeurs refuges face à l’intense déferlante vendeuse sur les marchés actions, particulièrement sur les valeurs technologiques, qui s’est étendue de Wall Street à l’Asie. Le dollar australien, très sensible aux fluctuations du risque, est resté sous pression après avoir chuté de 0,8 % face au dollar américain la veille. Le dollar néo-zélandais a enregistré une performance encore plus faible, atteignant son plus bas niveau depuis environ sept mois suite à une hausse du taux de chômage, le plus élevé depuis 2016. Par rapport au dollar australien, la monnaie néo-zélandaise a touché son plus bas niveau depuis 12 ans.
La livre sterling s’est rapprochée de son plus bas niveau en sept mois après que la Secrétaire d’État au Trésor britannique, Rachel Reeves, a laissé entendre des augmentations d’impôts significatives dans le budget qui sera présenté plus tard ce mois-ci. « L’aversion au risque s’est propagée sur les marchés au cours des dernières 24 heures », a constaté Ray Attrill, responsable des études de marché des changes chez NAB. « Cela a conduit le dollar à s’apprécier face à toutes les devises à l’exception du yen japonais, et les devises fortement exposées au risque ou à la croissance ont enregistré la pire performance parmi les principales devises », a-t-il ajouté.
« Cela s’ajoute à la livre sterling, qui réagit clairement au message de resserrement budgétaire envoyé par la ministre britannique Reeves », a poursuivi M. Attrill.
Les marchés boursiers asiatiques ont été largement dominés par des ventes en début de séance ce mercredi, l’indice Nikkei japonais perdant 2,4 % et l’indice Kospi sud-coréen reculant de 4,8 %. L’indice du dollar, qui mesure la performance de la devise américaine par rapport à l’euro, la livre sterling, le yen et trois autres devises, s’établissait à 100,18, après avoir atteint 100,25 pour la première fois depuis le 1er août.
Le dollar américain a également été soutenu par les divergences notables entre les membres de la Réserve fédérale américaine (Fed) concernant la direction à donner à la politique monétaire. Ces dissensions laissent présager une diminution des chances de baisse des taux d’intérêt lors de la prochaine réunion de décembre. Les marchés ont par ailleurs dû composer avec la fermeture en cours du gouvernement américain, qui a perturbé le flux de données macroéconomiques. Cette situation a déplacé l’attention vers les données sur l’emploi publiées par la société de capital-investissement ADP, attendues ce mercredi.
Le yen japonais a gagné environ 0,2 % pour s’établir à 153,42 yens pour un dollar, poursuivant ainsi sur sa lancée de la veille où il avait déjà progressé de 0,7 %. Le dollar s’est pour sa part établi à 1,1483 face à l’euro, après une hausse de 0,3 % la veille qui l’avait porté à un plus haut de sept mois. La livre sterling cotait 1,3016 dollar, en baisse de 0,9 % par rapport à la veille. Le dollar néo-zélandais a reculé de 0,1 % à 0,5635 dollar, après une chute de 1,2 % la veille, touchant ainsi son plus bas niveau en sept mois. Il est tombé à 1,1512 face au dollar australien suite aux données sur le marché du travail, un niveau jamais vu depuis octobre 2013. Le dollar australien a perdu 0,2 % à 0,6476 dollar américain.
La cryptomonnaie Bitcoin affichait peu de changement, s’échangeant autour de 100 317 dollars, après avoir chuté de 6,1 % la veille pour atteindre son plus bas niveau depuis le 22 juin.