Publié le 2025-10-31 08:50:00. Les prix du pétrole évoluent vers une troisième baisse mensuelle consécutive, freinés par un dollar fort et une offre abondante, tandis que l’or affiche une tendance haussière soutenue par les perspectives de baisse des taux d’intérêt américains.
Ce vendredi, les cours du pétrole brut s’apprêtent à clore le mois d’octobre dans le rouge pour le troisième mois d’affilée. La vigueur du dollar pèse sur la performance des matières premières, tandis que l’augmentation de la production par les principaux pays producteurs mondiaux compense l’effet des sanctions occidentales sur les exportations russes. En fin de matinée, le baril de Brent de la mer du Nord perdait 33 cents (0,51 %) pour s’établir à 64,67 dollars, et le baril de West Texas Intermediate (WTI) américain reculait de 35 cents (0,58 %) à 60,22 dollars.
« La force du dollar a affecté négativement l’appétit des investisseurs pour toutes les matières premières », ont souligné les analystes d’ANZ Bank. La devise américaine s’est raffermie suite aux propos du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, qui a indiqué mercredi que le moment d’une baisse des taux d’intérêt en décembre n’était pas garanti. Les deux références du brut devraient enregistrer une baisse d’environ 3 % sur le mois d’octobre, l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) et ses partenaires majeurs augmentant leur production pour gagner des parts de marché, anticipant une croissance de l’offre supérieure à celle de la demande cette année.
Cette hausse de l’offre devrait également atténuer l’impact des sanctions occidentales, qui ont limité les exportations de pétrole russe vers ses principaux clients, la Chine et l’Inde. L’alliance OPEP+ tendrait vers une légère augmentation de la production en décembre, en vue de sa réunion prévue dimanche prochain. Huit pays membres de cette coalition ont collectivement relevé leurs objectifs de production de plus de 2,7 millions de barils par jour, soit environ 2,5 % de l’offre mondiale.
Les données publiées la semaine dernière par la Joint Organizations Data Initiative (JODI) indiquaient que les exportations de brut de l’Arabie saoudite avaient atteint un pic semestriel de 6,407 millions de barils par jour en août, et devraient continuer à progresser. Un rapport de l’Energy Information Administration (EIA) américaine faisait également état d’une production record de 13,6 millions de barils par jour.
Par ailleurs, le président américain Donald Trump a déclaré jeudi que la Chine avait accepté d’entamer des discussions sur l’achat d’énergie américaine, évoquant la possibilité d’un accord majeur incluant du pétrole et du gaz en provenance d’Alaska. Les analystes demeurent néanmoins sceptiques quant à l’impact réel de cet accord commercial sur la demande chinoise. « L’Alaska ne représente qu’environ 3 % de la production totale de brut des États-Unis, un chiffre non négligeable, et nous pensons que les achats de gaz naturel liquéfié de la Chine en provenance d’Alaska seront davantage dictés par des facteurs de marché que par des considérations politiques », a précisé Michael McLean, analyste chez Barclays Bank.
L’or poursuit sa progression mensuelle
En contraste, le cours de l’or a progressé ce vendredi, s’orientant vers des gains pour le troisième mois consécutif. La demande pour le métal précieux, recherché pour sa sécurité en période d’incertitude et de taux d’intérêt bas, profite des perspectives de baisse des taux américains. Les investisseurs évaluent également les retombées de l’accord commercial temporaire sino-américain. Vers 01h09 GMT, l’once d’or au comptant avait augmenté de 0,3 % pour atteindre 4 034 dollars, affichant déjà un gain d’environ 4,5 % pour le mois. Les contrats à terme sur l’or américain pour livraison en décembre reculaient quant à eux de 1,1 % à 3 955 dollars.
Mercredi, la Banque centrale américaine avait abaissé ses taux directeurs de 0,25 point de pourcentage, pour la deuxième fois cette année, les portant dans une fourchette de 3,75 % à 4 %. L’or, qui ne génère pas de rendement, prospère généralement dans un environnement de taux d’intérêt bas et d’incertitude économique. Selon l’outil Fed Watch du groupe CME, les marchés anticipent désormais à 74,8 % une nouvelle baisse de 0,25 point de pourcentage lors de la réunion de décembre de la Fed, contre 91,1 % il y a une semaine, suite aux déclarations de Jerome Powell ayant réduit la probabilité d’une nouvelle réduction.
L’indice du dollar s’est maintenu proche de son plus haut niveau en trois mois face aux autres devises, rendant l’or plus coûteux pour les détenteurs de devises étrangères. Le président américain Donald Trump a indiqué jeudi être parvenu à un accord avec son homologue chinois, Xi Jinping, pour réduire les droits de douane sur la Chine, en contrepartie d’engagements de Pékin à lutter contre le commerce illégal du fentanyl, à reprendre les achats de soja américain et à maintenir les exportations de terres rares. Quant aux autres métaux précieux, l’argent au comptant s’est stabilisé à 48,92 dollars l’once, le platine a progressé de 0,2 % à 1 613,50 dollars, et le palladium a gagné 2,1 % à 1 474,51 dollars l’once.
Stabilité du dollar dans un contexte d’incertitude
Le dollar américain a affiché une stabilité en début de séance asiatique ce vendredi, après avoir atteint la veille son plus haut niveau en trois mois. Les opérateurs de marché évaluent divers indicateurs économiques, les décisions des banques centrales cette semaine, ainsi que les résultats des entreprises technologiques et la trêve douanière temporaire entre les États-Unis et la Chine.
L’indice du dollar, qui mesure la performance de la devise américaine par rapport à un panier de six devises majeures, s’établissait à 99,478. La veille, les pertes enregistrées à Wall Street avaient provoqué une certaine nervosité sur les marchés mondiaux. Le dollar a perdu 0,1 % face au yen japonais, tombant à 153,935 yens, s’éloignant ainsi de son plus haut niveau atteint depuis environ neuf mois. Ces fluctuations interviennent après la publication vendredi de données montrant une accélération des prix à la consommation de base à Tokyo en octobre, en hausse de 2,8 % sur un an.
Cette augmentation confirme que l’inflation reste supérieure à l’objectif fixé dans la capitale japonaise, compliquant la tâche de la Banque du Japon qui a décidé jeudi de maintenir ses taux d’intérêt inchangés. « L’aversion au risque est favorable au dollar », a commenté Rodrigo Catril, stratège devises chez National Australia Bank à Sydney. Il a ajouté : « La Réserve fédérale n’est pas encore certaine de procéder à une nouvelle baisse des taux cette année, tandis que la faiblesse du yen, résultant de la décision de la Banque du Japon, n’apporte pas un soutien significatif. »
Les spéculateurs ont revu à la baisse leurs paris sur une nouvelle baisse des taux d’intérêt lors de la prochaine réunion de la Réserve fédérale, le 10 décembre. Selon l’outil FedWatch du groupe CME, les contrats à terme sur les fonds fédéraux indiquent une probabilité de 74,7 % d’une baisse des taux de 0,25 point de pourcentage en décembre, contre 91,1 % une semaine plus tôt.
L’euro a gagné 0,1 % pour s’établir à 1,1572 dollar, suite au maintien des taux d’intérêt par la Banque centrale européenne à 2 % pour la troisième réunion consécutive jeudi. La BCE a souligné que la politique monétaire restait « appropriée » face à une diminution des risques économiques. Le dollar s’est également stabilisé face au yuan chinois dans les transactions hors bourse, à 7,1089 yuans, dans l’attente de la publication des données de l’indice PMI chinois pour octobre.
Le dollar australien n’a connu aucun changement significatif, se maintenant à 0,6555 dollar, tout comme le dollar néo-zélandais, stable à 0,574 dollar. La livre sterling a quant à elle progressé de 0,1 % pour atteindre 1,316 dollar.