Une aversion au risque a marqué les marchés mondiaux la semaine dernière, malgré un léger rebond vendredi, tandis que les investisseurs s’inquiètent des valorisations élevées et des dépenses massives en intelligence artificielle. Cette volatilité a particulièrement touché le secteur technologique américain, avec des baisses significatives pour des géants comme Amazon, Tesla et Meta.
Les valeurs technologiques ont été les principales victimes de cette tendance, le Nasdaq subissant des pressions à la vente. Les investisseurs expriment des réserves quant aux investissements importants réalisés dans l’intelligence artificielle, craignant une dilution des bénéfices futurs. En outre, le ralentissement de la croissance du secteur du cloud a alimenté les inquiétudes. Amazon a chuté de 14 %, tandis que Microsoft a perdu entre 8 % et 10 % de sa valeur par rapport à ses récents sommets. Nvidia, bien qu’ayant connu une baisse de 15 % avant de se redresser, et Tesla (-20 %) et Meta (-15 %) ont également enregistré des performances décevantes.
Sur le marché des changes, le dollar américain est resté stable, bénéficiant d’un afflux d’investisseurs recherchant des placements plus sûrs, notamment des obligations et des titres à revenu fixe. Il a maintenu sa position face à l’euro (EUR), la livre sterling (GBP) et le yen japonais (JPY). La Banque d’Angleterre et la Banque centrale européenne ont conservé leurs taux d’intérêt inchangés, les marchés anticipant une progression continue de l’inflation vers l’objectif de 2 %.
Au Japon, les investisseurs s’attendent à un regain de popularité pour le Premier ministre lors des élections à la Chambre basse ce week-end. Le gouvernement envisage d’augmenter les dépenses publiques et de potentiellement réduire les impôts, ce qui suscite des interrogations quant à la santé des finances publiques du pays.
Les métaux précieux, l’or et l’argent, ont connu une correction marquée après une période de hausse. Cette baisse est attribuée à la liquidation de positions importantes et à des ajustements de liquidité. Les marchés de l’énergie sont restés relativement calmes, en partie grâce aux négociations nucléaires en cours entre les États-Unis et l’Iran à Oman, qui ont contribué à apaiser les tensions au Moyen-Orient et à réduire les primes de risque géopolitiques.
La cryptomonnaie Bitcoin a été particulièrement volatile, effaçant tous les gains réalisés depuis l’élection de Donald Trump, connu pour son attitude favorable à la crypto. Cette chute a été provoquée par des liquidations massives en milieu de semaine, mais Bitcoin a réussi à rebondir au-dessus de 70 000 $ vendredi.
La semaine prochaine sera marquée par la publication de données économiques clés, notamment les chiffres de l’emploi non agricole (NFP) et l’indice des prix à la consommation (IPC) américains, initialement reportés en raison du retard dans l’adoption du budget fédéral américain. Ces rapports sont prévus pour le mercredi 11 février et le vendredi 13 février respectivement. L’indice des prix à l’importation sera publié mardi.
Les investisseurs surveilleront également de près les déclarations des responsables des banques centrales, notamment de la Réserve fédérale américaine, de la Banque d’Angleterre et de la Banque centrale européenne. Ils chercheront des indications sur l’évolution de la croissance, de l’inflation et des taux d’intérêt, ainsi que des signaux concernant un éventuel assouplissement monétaire au deuxième trimestre.
Du côté des entreprises, plusieurs sociétés de premier plan publieront leurs résultats : Spotify, Ford, Coca-Cola et Gilead (mardi) ; McDonald’s, T-Mobile et CVS Health (mercredi) ; Coinbase (jeudi, un indicateur important pour le sentiment concernant les cryptomonnaies) ; et Moderna (vendredi).