Publié le 14 février 2026 à 19h19. Malgré les incertitudes entourant la loi d’« innocence fiscale », les dépôts en dollars du secteur privé argentin restent à des niveaux élevés, soutenant les réserves de la Banque Centrale et favorisant une reprise du crédit en devises.
- Les dépôts en dollars du secteur privé ont atteint 37,86 milliards de dollars américains (USD) au 10 février 2026.
- Le ministre de l’Économie, Luis Caputo, prévoit une poursuite de la croissance de ces dépôts.
- Plus de 72 % de ces fonds sont placés sur des comptes d’épargne ne générant aucun rendement.
Les Argentins continuent de placer des sommes importantes en dollars dans les banques, malgré les interrogations persistantes quant à l’application effective de la loi visant à encourager la régularisation des capitaux détenus à l’étranger. Selon les données de la Banque Centrale d’Argentine (BCRA), les dépôts en devises du secteur privé se sont élevés à 37,86 milliards USD au 10 février, affichant une augmentation de 866 millions USD par rapport à la fin de l’année 2025.
Ce niveau reste proche du record historique de 38,163 milliards USD atteint le 23 janvier dernier. Ces chiffres dépassent à la fois les données observées lors des précédentes opérations de régularisation, ainsi que les sorties de capitaux enregistrées sous le gouvernement de Mauricio Macri.
Le ministre de l’Économie, Luis Caputo, s’est félicité de cette tendance sur son compte X, affirmant que les dépôts en dollars continueront de croître. Cette affluence de devises a un impact positif sur les réserves de la BCRA, qui bénéficient des réserves obligatoires liées aux dépôts en devises. Depuis le début de l’année, ce mécanisme a permis d’ajouter 3,134 milliards USD aux coffres de l’institution.
Parallèlement, ces dépôts privés constituent la base pour une augmentation du financement en devises. Le cabinet de conseil 1816 souligne que la forte expansion du crédit en dollars observée en début d’année est rendue possible par la baisse des taux d’intérêt et la persistance des dépôts en devises, même après la fin de la période de régularisation.
Termes fixes en dollars : les taux proposés par chaque banque
Sur les 37,86 milliards USD déposés par le secteur privé, 27,458 milliards USD (soit 72 % du total) sont placés sur des comptes d’épargne, qui ne génèrent aucun rendement. Neuf milliards neuf cent trente millions USD (26 %) sont investis dans des termes fixes en dollars. Plus de la moitié de ces dépôts ont une échéance inférieure à 60 jours.
En comparaison avec les niveaux de février de l’année dernière, on constate une augmentation de 5,9 milliards USD (soit 146,8 %) du stock de contrats à terme fixe en dollars détenus par le secteur privé.
Les taux moyens proposés par les banques pour ces dépôts ont augmenté vers la mi-janvier, atteignant un pic de 2,4 % par an pour les particuliers. Cependant, selon les données publiées par la BCRA, cette rémunération a diminué depuis début février, s’établissant à 1,75 % en moyenne le mercredi dernier. Ce taux reste néanmoins trois fois supérieur à celui proposé il y a un an (0,58 %).
Selon une enquête menée par TN, les taux nominaux annuels des termes fixes en dollars sont actuellement les suivants :
- Banque Nationale offre 2,5 % nominal annuel.
- Macro : 2 %.
- ICBC : 1,64 %.
- Galicia : 1,55 %.
- Banque Provinciale : 1,5 %.
- BBVA : 1,35 %.
- Santander : 0,05 %.