Publié le 24 octobre 2023. Une majorité record de gestionnaires de fonds américains considère que les actions du secteur technologique sont surévaluées, pointant vers une possible bulle financière alimentée par l’engouement pour l’intelligence artificielle. Cette inquiétude, révélée par une enquête de Bank of America, contraste avec un optimisme général persistant quant aux perspectives du marché boursier américain.
- 54% des gestionnaires de fonds interrogés estiment que les valeurs technologiques sont « trop chères ».
- Une correction boursière brutale est perçue comme le risque d’investissement le plus élevé.
- Les inquiétudes concernant une récession aux États-Unis sont à leur plus bas niveau depuis 2022.
L’étude menée par la banque d’investissement Bank of America, qui a recueilli l’avis de gestionnaires supervisant environ 400 milliards de dollars d’actifs entre le 3 et le 9 octobre, met en lumière un sentiment de prudence croissant. Ce chiffre de 54% de participants jugeant les valeurs technologiques surévaluées représente un record dans les enquêtes récentes de la banque. Il y a à peine un mois, près de la moitié des répondants ne partageaient pas cette opinion.
Pour les investisseurs sondés, le risque majeur réside dans une possible correction sévère du marché. D’autres préoccupations incluent le retour d’une inflation élevée, des doutes sur l’indépendance de la Réserve fédérale américaine (Fed) et une éventuelle dépréciation du dollar. Malgré ces inquiétudes, les investisseurs continuent de privilégier les actifs américains, témoignant d’une confiance sous-jacente dans le potentiel de la place boursière locale. Parallèlement, les craintes d’une récession économique outre-Atlantique atteignent leur plus faible niveau depuis 2022.
Ce sentiment de méfiance à l’égard des valorisations technologiques, exacerbé par le boom de l’intelligence artificielle, gagne du terrain dans le débat public. La semaine dernière, la Banque d’Angleterre elle-même avait émis des avertissements quant à une menace de « bulle financière » sur les marchés. Cependant, tous les experts ne partagent pas cette vision alarmiste. Des analystes de Goldman Sachs estiment ainsi qu’« il est trop tôt pour s’inquiéter d’une « bulle » sur le marché » des entreprises technologiques cotées.
Cette situation intervient alors que le secteur technologique est en pleine effervescence, notamment avec des projets ambitieux tels que la construction par la Chine du premier centre de données sous-marin dédié à l’intelligence artificielle, situé à environ 10 km des côtes de Shanghai. Pendant ce temps, l’Europe cherche à renforcer sa « souveraineté numérique », une démarche qui contraste avec le soutien de certaines entreprises technologiques américaines à Donald Trump.
Par ailleurs, des transactions massives continuent de marquer le secteur, comme le méga-accord de 40 milliards de dollars où un groupe d’investissement dirigé par BlackRock a acquis l’opérateur de centres de données Aligned. Les dépenses mondiales en infrastructures liées à l’IA pourraient d’ailleurs atteindre les 400 milliards de dollars cette année.