Publié le 21 février 2026 à 18h04. ProShares lance IQMM, le premier ETF (Exchange Traded Fund) du marché monétaire conçu pour répondre aux exigences strictes de la loi GENIUS, offrant ainsi une nouvelle option aux investisseurs institutionnels et particuliers pour la gestion de trésorerie.
- ProShares a lancé l’ETF ProShares GENIUS Money Market (IQMM), le premier ETF du marché monétaire conforme à la loi GENIUS.
- IQMM investit exclusivement dans des titres du Trésor américain à court terme, privilégiant la préservation du capital.
- Le fonds offre une flexibilité accrue grâce à des transactions intraday et des distributions hebdomadaires, avec une structure de frais réduite.
ProShares, un acteur majeur dans le domaine des ETF, a annoncé le lancement d’IQMM, une solution innovante pour la gestion de trésorerie. Ce fonds se distingue par sa conformité à la loi GENIUS, qui le rend éligible à l’investissement pour les réserves stables, un domaine en pleine expansion dans le secteur financier.
Selon Michel Sapir, PDG de ProShares,
« IQMM reflète l’engagement continu de ProShares à créer des produits innovants pour des marchés en évolution. Le fonds offre une approche de gestion de trésorerie plus conservatrice que ne l’exigent les règles standards du marché monétaire, avec tous les avantages et la commodité connus d’un ETF. Nous pensons qu’IQMM constituera une alternative attrayante en matière de gestion de trésorerie pour les investisseurs institutionnels, y compris les trésoreries stables, ainsi que pour les professionnels de la finance et les investisseurs individuels. »
IQMM combine les avantages d’un ETF, tels que la transparence et la liquidité, avec une gestion de trésorerie prudente. Le fonds investit exclusivement dans des titres du Trésor américain à court terme, ce qui permet de minimiser les risques et de préserver le capital. Il propose également des transactions intraday et des distributions hebdomadaires, offrant ainsi une grande flexibilité aux investisseurs. Sa structure de frais réduite en fait une option compétitive sur le marché.
Ce lancement s’inscrit dans un contexte de forte croissance des ETF du marché monétaire. Plusieurs acteurs, tels que State Street, JPMorgan et BlackRock, ont récemment lancé des produits similaires, comme le rapporte State Street Prime MM ETF, ProShares Genius Money Market ETF, et les ETF tokenisés. L’intérêt pour ces instruments financiers est alimenté par la recherche de solutions de gestion de trésorerie sûres et efficaces, ainsi que par l’essor des stablecoins et des actifs numériques.
Par ailleurs, la Banque de Réserve Fédérale de New York a publié un rapport intitulé « Stablecoins vs dépôts tokenisés : le débat bancaire étroit revisité ». Ce rapport examine les avantages et les inconvénients des stablecoins et des dépôts tokenisés, soulignant que le choix entre ces deux options dépend des coûts réglementaires et des incitations au changement. Les auteurs concluent que permettre aux stablecoins et aux dépôts tokenisés de coexister est optimal, rappelant ainsi les débats historiques sur la nature de la monnaie et du système bancaire.
Le rapport souligne que
« Nous étudions comment le type d’argent utilisé dans le commerce basé sur la blockchain affecte les taux d’intérêt, l’investissement et le bien-être. Les Stablecoins dans notre modèle sont adossés à des actifs sûrs, tandis que les banques émettent des dépôts (à la fois traditionnel et tokenisé) pour financer un portefeuille d’actifs sûrs et risqués. »
La demande croissante de monnaie tokenisée a relancé un débat ancien sur la manière dont la monnaie devrait être créée et sur les actifs qui devraient la garantir. Ce débat rappelle les discussions sur les banques étroites, des institutions financières qui se limiteraient à détenir des actifs sûrs et à offrir des services de dépôt, sans accorder de crédits. L’exemple de TNB, une banque à charte américaine qui a tenté de mettre en œuvre ce modèle, illustre les défis et les obstacles réglementaires auxquels sont confrontées ces initiatives.