Publié le 25 février 2026. Le gestionnaire d’actifs britannique Legal & General (L&G) s’engage à hauteur d’un milliard de dollars (environ 740 millions de livres sterling) dans un partenariat stratégique avec Enosis Capital, une société spécialisée dans les échanges de dette contre nature, afin de soutenir des projets de développement dans les marchés émergents.
- L&G investira jusqu’à un milliard de dollars sur cinq ans dans des transactions axées sur le développement dans les marchés émergents.
- Enosis Capital, fondée en 2024, est un acteur clé dans la structuration des échanges de dette contre nature.
- Ce partenariat s’inscrit dans le cadre d’un engagement plus large de L&G envers la conservation de la nature et le développement durable, qui dépasse désormais les 2,4 milliards de dollars.
Ce partenariat permettra à L&G d’avoir un accès privilégié aux opportunités proposées par Enosis Capital. Enosis Capital, créée fin 2024 par Ramzi Issa, ancien structurateur d’échanges de dette pour Credit Suisse, a contribué à l’élaboration des premières normes de l’industrie en matière d’échanges de dette contre nature.
Selon Enosis Capital,
« En associant notre expertise en matière de structuration et notre mécanisme de garantie à la taille de L&G, nous pouvons accélérer les transactions importantes pour les émetteurs souverains et les communautés locales. »
L’accord fait suite à un engagement de 100 millions de dollars annoncé en novembre dernier par le family office Friday Harbor, appartenant aux héritiers de Walmart, Ben et Lucy Ana Walton, pour la Facilité de rehaussement de crédit privé « dette pour la nature » d’Enosis. Ce mécanisme, financé par des capitaux privés, fournit des garanties pour les échanges de dettes parrainés par la Coalition dette pour la nature.
Financement de la conservation
Les échanges de dette contre nature offrent aux pays la possibilité de restructurer leur dette souveraine en échange d’engagements en faveur du climat et de la conservation. Ces transactions ont permis de générer 1,4 milliard de dollars de financement pour la conservation d’écosystèmes couvrant plus d’un million de kilomètres carrés.
En 2004, l’Équateur a refinancé 1,5 milliard de dollars d’obligations souveraines pour obtenir 460 millions de dollars destinés à la conservation de l’Amazonie. Le Gabon a également refinancé 430 millions de dollars de sa dette extérieure, avec une garantie de la Société américaine de financement du développement contre le risque politique, afin de soutenir une initiative d’obligations bleues de 500 millions de dollars. D’autres régions, telles que les îles Galápagos, les Bahamas, Barbade, le Belize et les Seychelles, pourraient également bénéficier de ces échanges.
Enosis Capital a récemment partenariat avec le géant de l’assurance Axa XL, basé dans le Connecticut, pour fournir une assurance-crédit à ses transactions.