L’indice du dollar américain (DXY) est suspendu à la publication des procès-verbaux de la Réserve fédérale américaine (Fed) prévue le 18 février 2026, dans un contexte de marché incertain. Après un début d’année marqué par la volatilité, la devise américaine oscille autour d’un seuil psychologique clé, laissant les investisseurs anticiper une possible rupture à la hausse ou à la baisse.
La dernière réunion du Comité fédéral de politique monétaire (FOMC) en janvier a révélé des divergences au sein de l’institution. Si les taux d’intérêt ont été maintenus dans une fourchette de 3,5 % à 3,75 %, le vote s’est soldé par 10 voix pour et 2 contre. Les gouverneurs Christopher Waller et Stephen Miran ont plaidé pour une baisse immédiate de 25 points de base, une position dissidente qui suscite l’attention.
Les investisseurs scruteront les procès-verbaux à la recherche d’indices sur les raisons qui ont motivé cette divergence. Si d’autres membres du FOMC semblent pencher vers le camp de Waller et Miran, le DXY pourrait subir une pression à la baisse. « Nous parcourrons les minutes pour trouver des indices accommodants expliquant pourquoi ces membres ont ressenti le besoin de rompre le rang », analysent les experts.
Malgré ces dissensions internes, le président de la Fed, Jerome Powell, a récemment qualifié la situation économique de « solide », une amélioration par rapport à son évaluation précédente de « modérée ». Le marché du travail se stabilise autour de 4,3 %, et Powell a souligné une approche prudente, dépendant des données économiques et ne précipitant pas de nouvelles assouplissements monétaires.
La discussion autour du « taux neutre » représente toutefois un facteur d’incertitude majeur. Si les procès-verbaux suggèrent que la Fed estime ce taux plus élevé qu’auparavant, cela impliquerait que les baisses de taux supplémentaires seraient moins importantes, ce qui soutiendrait la valeur du dollar.
Sur le plan technique, le DXY évolue actuellement dans une fourchette étroite. Les analystes envisagent trois scénarios possibles :
- Scénario 1 : Un signal haussier (DXY en hausse) – Si les procès-verbaux mettent l’accent sur une inflation persistante et une économie robuste, sans évoquer la nécessité de baisses de taux rapides, une appréciation du dollar est probable. Une percée au-dessus de 97,00 pourrait ouvrir la voie à un test de 97,75, puis à une zone de 98,00-98,20.
- Scénario 2 : Un revirement conciliant (DXY en baisse) – Si les procès-verbaux révèlent des inquiétudes croissantes concernant le marché du travail ou la possibilité de plus de deux baisses de taux cette année, le dollar pourrait s’affaiblir. Une cassure sous 96,40 pourrait entraîner un test du seuil psychologique de 96,00, puis une baisse vers 95,40.
- Scénario 3 : Une consolidation sans surprise (DXY neutre) – Si les procès-verbaux se limitent à répéter les déclarations de Powell sans apporter de nouveaux éléments concernant les dissensions ou la politique budgétaire, le DXY devrait rester stable, évoluant entre 96,80 et 97,50.
À ce stade, le DXY se trouve à un « point d’inflexion ». Bien que la tendance à long terme favorise une baisse, un signal haussier de la Fed reste possible. Les traders surveilleront de près les niveaux de support à 96,80 et de résistance à 97,75 lors de la publication des procès-verbaux mercredi.