Publié le 2025-10-23 10:31:00. L’or a connu une légère baisse ce jeudi, freiné par un dollar américain plus solide. Les marchés attendent avec anticipation les données clés sur l’inflation américaine, prévues plus tard dans la semaine, afin d’obtenir des indices supplémentaires sur la trajectoire future des taux d’intérêt.
- Les tensions géopolitiques accrues, notamment les sanctions américaines contre la Russie et de possibles restrictions à l’exportation vers la Chine, ont soutenu la demande d’actifs refuge.
- L’once d’or au comptant a enregistré une hausse de 0,6 %, atteignant 4 119,54 $.
- Les contrats à terme sur l’or pour livraison en décembre ont grimpé de 1,7 %, s’établissant à 4 134,60 $.
Malgré une tendance baissière observée lors de la session précédente, où le lingot avait atteint son plus bas niveau en près de deux semaines, l’or a réussi à se redresser ce jeudi. Cette remontée est en partie attribuée aux risques géopolitiques croissants. L’administration américaine envisagerait en effet de restreindre un large éventail d’exportations de logiciels vers la Chine, allant des ordinateurs portables aux composants de moteurs d’avion, en réponse aux restrictions imposées par Pékin sur les terres rares. Parallèlement, les États-Unis ont imposé des sanctions à deux sociétés pétrolières russes, Lukoil et Rosneft, en lien avec le conflit en Ukraine.
L’analyste de marché Han Tan, de Nemo.money, a commenté cette tendance :
« L’or tente de trouver son équilibre après un repli technique sain et nécessaire. Même si les risques géopolitiques persistants devraient maintenir la demande pour les valeurs refuges, l’actif semble moins enclin à connaître des fluctuations extrêmes en réaction à ce type d’informations. »
Han Tan, analyste de marché en chef chez Nemo.money
Depuis le début de l’année, le métal précieux a connu une appréciation d’environ 57 %, atteignant même un record historique de 4 381,21 $ l’once ce lundi. Cette performance s’explique par une combinaison d’incertitudes géopolitiques et économiques, des anticipations de baisse des taux d’intérêt, et des achats soutenus de la part des banques centrales.
Les regards des investisseurs se tournent désormais vers la publication du rapport sur l’indice des prix à la consommation (IPC) américain, attendu ce vendredi. Ce chiffre devrait fournir des indications précieuses sur la politique monétaire de la Réserve fédérale et sa stratégie de réduction des taux d’intérêt. Une baisse de taux de 25 points de base lors de la prochaine réunion de la Fed la semaine prochaine est déjà largement intégrée par les marchés. Les lingots, qui ne génèrent pas de rendement, ont tendance à prospérer dans des environnements de taux d’intérêt bas.
Dans une note, Mark Haefele, directeur des investissements chez UBS, a exprimé sa confiance dans le métal jaune :
« Nous continuons de considérer l’or comme un instrument de diversification de portefeuille efficace, avec la possibilité d’atteindre notre objectif de 4 700 $ l’once en cas d’évolutions macroéconomiques et politiques défavorables. »
Mark Haefele, directeur des investissements chez UBS