Publié le 2025-10-14. La filiale de paiement mobile du géant japonais des télécommunications SoftBank, PayPay, envisagerait une introduction en bourse aux États-Unis dès décembre, suscitant déjà des spéculations sur sa valorisation. Les investisseurs estiment que la capitalisation boursière pourrait dépasser les 3 000 milliards de yens.
- PayPay, application de paiement, se prépare à une cotation aux États-Unis en décembre.
- La valorisation attendue par les investisseurs se situerait entre 2 000 et plus de 3 000 milliards de yens.
- L’entreprise élargit ses activités au-delà des paiements par QR code, notamment dans la finance et les cryptomonnaies.
Selon des sources proches du dossier, des discussions ont été engagées avec des investisseurs institutionnels depuis la mi-septembre en vue d’une cotation d’ici la fin de l’année. Si certaines estimations placent la valorisation au-dessus de 3 000 milliards de yens (environ 19 milliards d’euros), d’autres la situent à un minimum de 2 000 milliards de yens (environ 12,7 milliards d’euros).
PayPay, qui a récemment annoncé étendre son service de paiement par code QR à l’international, à commencer par la Corée du Sud, suscite des avis partagés parmi les investisseurs quant à la portée future de ses activités hors du Japon. L’entreprise, filiale de SoftBank, est également active dans les services bancaires et les cartes de crédit. Sur le trimestre d’avril à juin 2025, son activité financière a généré 91,3 milliards de yens de revenus, soit une augmentation de 23 % sur un an, avec un résultat d’exploitation de 18,1 milliards de yens (+137 %). Le volume des transactions de paiement s’est élevé à 4 500 milliards de yens, en hausse de 24 %.
« L’amélioration structurelle des bénéfices progresse et nous pouvons pleinement nous attendre à une croissance future », souligne Yukari Hosui, analyste principale chez SBI Securities, qui met en avant l’efficacité des promotions et l’expansion des paiements renouvelables dans le secteur des cartes. L’investissement récent de PayPay dans Binance Japan, pour l’exploitation d’une plateforme d’actifs cryptographiques, pourrait également influencer positivement sa valorisation.
Bien que le nombre d’entreprises japonaises cotées aux États-Unis ait fluctué ces dernières années, il connaît une reprise, avec une vingtaine d’introductions en bourse depuis 2020. Cependant, le succès à long terme n’est pas garanti pour toutes. La cotation de PayPay est perçue par certains acteurs du marché comme un jalon potentiel pour les entreprises technologiques japonaises cherchant à renforcer leur présence internationale, le marché américain offrant une base d’investisseurs diversifiée et une propension à valoriser les entreprises de ce secteur.
Selon un consultant spécialisé, à mesure que les entreprises japonaises se tournent vers des marchés étrangers plus dynamiques, la concurrence pour attirer les talents mondiaux s’intensifie.
Miho Uranaka, Echo Wang, assistance à l’entretien : Sam Nussey
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