Les marchés des changes observent une période de consolidation après les chiffres de l’emploi américain de janvier, qui ont injecté une volatilité inattendue sur le dollar. L’attention se tourne désormais vers les prochains indicateurs économiques, notamment l’indice des prix à la consommation (IPC) américain prévu demain.
Après une pause pour les vacances, les places financières japonaises ont rouvert, confirmant un léger rebond du yen et une poursuite de la hausse des obligations d’État japonaises (JGB). Les analystes estiment que le récent rallye du yen, amorcé après les élections du week-end, pourrait toucher à sa fin, approchant des 152 JPY pour un dollar.
En Chine, les autorités n’ont pas pris de mesures significatives pour freiner l’appréciation progressive du yuan. La monnaie a terminé l’année dernière légèrement en dessous de 6,99 CNY et pourrait franchir le seuil de 6,90 CNY. Malgré une croissance de 0,1 % au quatrième trimestre, les données de décembre sont jugées décevantes, mais le marché anticipe une hausse des taux d’intérêt en mars-avril.
Par ailleurs, le Congrès américain tente de limiter les pouvoirs d’urgence du président en matière de droits de douane, en attendant la décision de la Cour suprême prévue le vendredi prochain. La Chambre des représentants a adopté un projet de loi visant à annuler les tarifs douaniers imposés au Canada sur le fentanyl, mais son adoption par le Sénat et sa signature par le président sont considérées comme peu probables.
Évolution des principales paires de devises
L’euro a connu une volatilité importante après la publication des chiffres de l’emploi aux États-Unis, passant d’environ 1,19 $ à environ 1,18 $ avant de se redresser pour atteindre un plus haut post-données proche de 1,1890 $. Il se stabilise désormais dans une fourchette d’environ 20 points de base autour de 1,1870 $.
Le yen a profité du retour des investisseurs japonais après les vacances, avec une poursuite de la pression à la baisse sur le dollar, qui a atteint un nouveau plus bas à 152,25 JPY. Un support initial est observé près de 152 JPY, le plus bas atteint le mois dernier. Cependant, la dynamique baissière semble s’essouffler.
La livre sterling a évolué dans une large fourchette hier (~1,3610 $ – 1,3710 $), englobant la fourchette de mardi. Elle se négocie aujourd’hui entre 1,3605 $ et 1,3655 $. Le marché des swaps anticipe une probabilité de 73 % de baisse des taux lors de la prochaine réunion de la Banque d’Angleterre et de près de 95 % d’ici la fin avril.
Le dollar américain s’est stabilisé face au dollar canadien, autour de 1,3570 CAD, malgré l’adoption par la Chambre des représentants américaine d’un projet de loi visant à supprimer les droits de douane sur le fentanyl importé du Canada. Cette mesure est perçue comme principalement symbolique en raison des obstacles à venir au Sénat et d’un possible veto présidentiel. Le dollar américain évolue aujourd’hui dans une fourchette d’environ un tiers de cent en dessous de 1,3600 CAD.
Le dollar australien a atteint de nouveaux sommets, dépassant légèrement 0,7140 $ à New York, avant de se stabiliser autour de 0,7100 $, où les acheteurs sont intervenus. Il s’agit du plus haut niveau atteint par le dollar australien depuis trois ans.
Autres marchés et données économiques
Les marchés boursiers sont majoritairement en hausse, avec des gains particulièrement marqués à Taïwan (+1,6 %) et en Corée du Sud (+3,1 %). L’indice régional MSCI a atteint des niveaux records. Le Stoxx 600 européen a également progressé, affichant une hausse de 0,35 % en fin de matinée. Les contrats à terme sur les indices américains sont en hausse de 0,25 à 0,30 %.
Les rendements obligataires à 10 ans sont généralement en baisse, à l’exception des JGB, qui continuent de progresser après la réouverture des marchés japonais. Les rendements européens sont stables, tandis que ceux des États-Unis sont en baisse, se situant autour de 4,17 %.
L’or se consolide dans une fourchette d’environ 2 045 $ à 2 100 $. L’argent évolue également dans une fourchette stable, entre 81,55 $ et 85,00 $.
Les prix du pétrole ont légèrement reculé après que le président Trump ait exprimé sa préférence pour la poursuite des discussions avec l’Iran, mais le marché reste nerveux et le repli s’est limité à un niveau supérieur à 64 $.
Les données sur l’emploi américain de janvier, plus fortes que prévu, n’ont pas eu d’impact significatif sur les anticipations concernant les chiffres de février, attendus en baisse en raison des mauvaises conditions météorologiques. L’IPC de janvier, prévu demain, pourrait révéler une baisse des taux directeurs et sous-jacents à 2,5 %.
Le produit intérieur brut (PIB) britannique du quatrième trimestre a déçu, avec une croissance de 0,1 % par rapport au trimestre précédent, identique à celle du troisième trimestre. La consommation a ralenti et l’investissement des entreprises a chuté de 2,7 %. Les exportations nettes ont également pesé sur la croissance. Les données de décembre indiquent une faible dynamique économique.
Au Japon, les prix à la production ont augmenté de 0,2 % en janvier, soit un taux annuel de 2,3 %, le plus faible depuis avril 2023. L’inflation des prix à la production a culminé à 4,3 % au premier trimestre 2023, tandis que l’IPC de base a atteint un pic de 3,7 % en mai 2023, se stabilisant à 2,4 % fin 2023.
En Australie, l’enquête du Melbourne Institute sur les anticipations d’inflation des consommateurs est passée de 4,6 % à 5 %, atteignant son plus haut niveau de l’année. Le marché à terme continue de parier sur une hausse des taux en mai.